К 15:15 мск индекс МосБиржи снижался на 0,31% до 2749,80 п., а РТС подрастал на 0,07% до 1347,88 п. День на российском рынке начался с ожидаемого снижения индексов. Однако силы «быков» хватило, чтобы обновить исторический максимум по индексу МосБиржи, который достигал отметки 2772 пункта. Затем уже на динамику повлияло решение ЦБ РФ снизить ставку на 25 базисных пунктов до 7,5%. Традиционно снижение ставки центрального банка оказывает негативное влияние на бумаги финансовых организаций. Соответственно, в минус ушли бумаги Сбербанка (MCX:SBER), хотя ВТБ (MCX:VTBR), напротив, торговался в плюсе. Вниз рынок тянули акции Роснефти (MCX:ROSN), которые торговались первый день без дивидендов. Среди лидеров дня преобладали бумаги электроэнергетики за счёт щедрости своих дивидендов: Россети (MCX:RSTI), Русгидро (MCX:HYDR), Интер РАО (MCX:IRAO), Мосэнерго (MCX:MSNG) и ОГК-2 (MCX:OGKB). К слову говоря, снижение ставки ЦБ РФ означает падение доходностей на рынке облигаций, что повышает привлекательность дивидендных историй.
Решение ЦБ РФ снизить ставку позитивно отразилось на рубле, который укреплял свои позиции. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3945 рублей. Однодневная ставка MosPrime упала до 7,83%, недельная до 7,89%, а месячная до 8,03%. В итоговом заявлении ЦБ РФ говорится о том, что «ро сравнению с мартом краткосрочные проинфляционные риски снизились. В этих условиях с учётом проводимой денежно-кредитной политики Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 г. с 4,7-5,2% до 4,2-4,7%». Это довольно существенное снижение прогноза по инфляции, если вспомнить о том, что в конце 2018 года регулятор допускал рост показателя до 5,5% и даже выше 6%. Однако важным является то, что «при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 г.» То есть мы можем рассчитывать, как минимум, ещё на одно снижение ставки в III-IV кварталах, а при относительно оптимистичном сценарии ставка может быть снижена до 7,0%. Негативом для рубля можно считать сохраняющийся отток из фондов, инвестирующих в российские активы. Однако, по данным EPFR, на неделе, завершившейся 12 июня, чистый отток сократился до $197 млн с $227 млн неделей ранее. Однако вернёмся к оценкам ЦБ РФ. Регулятор повысил оценку чистого оттока капитала в текущем году до $50 млрд с $35 млрд. Прогноз роста ВВП снижен до 1-1,5% с прежних 1,2-1,7%. Впрочем, ухудшение прогнозов по экономике с улучшением прогноза по инфляции повышает шансы на дальнейшее смягчение, то есть стратегия Carry trade остаётся актуальной. К 15:15 мск пара USD/RUB – 64,27 (-0,48%), EUR/RUB – 72,387 (-0,59%).
В секторе высоких технологий в Европе вновь пессимизм. Asia Times пишет о том, что Huawei вполне может развернуть свою собственную операционную систему для мобильных устройств, которая будет совместима с приложениями на Android. Кроме того, Huawei уже ведёт переговоры с производителями операционной системы «Аврора» российского производства. «Аврора» также готова совместно создавать чипы с другими компаниями. Естественно, что на рынке это воспринимают в качестве существенного ухудшения перспектив роста рынка множества корпораций Европы и США. Ещё одним поводом для пессимизма в сырьевом секторе стала статистика из КНР. Промышленное производство в Китае замедлило рост в мае до 5,0% при ожиданиях небольшого ускорения до 5,5%. С другой стороны, розничные продажи ускорили рост до 8,6% при ожиданиях 8,0% и 7,2% в апреле. Рост инвестиций в основной капитал замедлился до 5,6% при ожиданиях сохранения на уровне 6,1%. Новости из Великобритании говорят о том, что евроскептик Борис Джонсон выиграл первый раунд голосования за пост лидера консерваторов, что делает его фаворитом в борьбе за премьерское кресло. Напомним, что он обещал вывести страну из Евросоюза 31 октября со сделкой или без неё. К 15:15 мск DAX – 12072,38 п. (-0,79%), CAC 40 – 5353,56 п. (-0,41%), FTSE 100 – 7329,99 п. (-0,52%).
Ситуация с подрывом танкеров вблизи берегов ОАЭ пока продолжается в мирном русле, хотя обвинения США намекают на то, что союзники должны отказаться от своей позиции противостояния американским ограничений против Тегерана. Очередную неясность в судьбу соглашения OPEC+ вносят представители российских нефтяных компаний. Глава Газпром нефти (MCX:SIBN) А. Дюков призвал сохранить соглашение, но повысить добычу. По его словам, российские производители будут вполне удовлетворены ценой в диапазоне $55-65 за баррель. Естественно, что против позиции производственных менеджеров Газпром нефти и Роснефти выступают заинтересованные министерства, которые ранее говорили о необходимости продления соглашения. К примеру, министр энергетики А. Новак вовсе допускал падение цены барреля до $30, если соглашение не будет продлено. Ситуация на рынке может, напротив, потребовать сокращения добычи. В МЭА полагают, что прирост добычи вне OPEC в текущем году составит 1,9 млн бар., а в 2020 году 2,3 млн бар. в сутки. К 15:15 мск Brent – $61,43 (+0,20%), WTI – $52,13 (-0,29%), золото – $1358,2 (+1,08%), медь – $5836,76 (-0,34%), никель – $11950 (+0,96%).
Индекс доллара подрастал на 0,12% до 97,13 п. AUD слабел на 0,2%, а NZD на 0,5% против доллара США. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,126 (-0,12%), GBP/USD – $1,265 (-0,21%), USD/JPY – 108,19 (-0,17%).
Розничные продажи в США выросли за май на 0,5%, а без учёта топлива и автомобилей также на 0,5%. Данные за апрель были пересмотрены в сторону 0,2% роста вместо падения на 0,2%. Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение рынка от 0,1% в Dow Jones до 0,6% в NASDAQ. Президент США Д. Трамп в очередной раз подчеркнул, что он не торопится с переговорами, но хотел бы их возобновления. По вопросу атак на танкеры он обвинил Иран. На этом фоне золото подорожало почти до $1360, а доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 2,1%. Российский рынок рискует закрыть день в минусе на фоне укрепляющегося рубля.