Одной из причин бурного роста сырьевых товаров спустя всего год после финансового кризиса было мнение о том, что полномасштабное государственное вмешательство снизило неопределенность и системные риски в финансовом секторе. Однако если финансовый кризис V2.0 случится при Дональде Трампе, нам стоит лишь надеяться на подобный оптимизм.
Склонность президента США к принятию политических решений на ходу при помощи его любимого Twitter сейчас является одним из основных источников нестабильности на рынке. Дональд Трамп успевает везде, начиная от давления на ОПЕК с требованиями нарастить добычу нефти и заканчивая критикой в адрес ФРС по поводу высоких процентных ставок. По сути, Трамп привносит неразбериху на все рынки, включая рынок сырьевых товаров.
В воскресенье он вновь окунулся в свою стихию, написав в Twitter о повышении тарифов на китайские товары стоимостью 200 миллиардов до конца текущей недели и грядущих тарифах на сотни миллиардов «вскоре» после этого, поскольку его раздражают попытки Китая затянуть заключение сделки и «пересмотреть» те моменты, которые уже были согласованы за последние пять месяцев. С тех пор, как в ноябре было заключено «перемирие», Вашингтон и Пекин провели несколько раундов переговоров, в ходе которых оба правительства обсуждали возможность заключения сделки.
Решение Трампа угрожает рынкам нефти, меди и сои
Таким образом, неожиданное решение Трампа значительно повышает риски снижения цен на нефть, медь и сою, которые в огромных количествах потребляет Китай. Цены на нефть и сою упали примерно на 2% в ходе азиатской сессии понедельника, в то время как медь потеряла более 1%, присоединившись к глобальному падению во главе с Dow (-450 пунктов) и китайскими рынками (-5%).
Зная порывистый характер Трампа, можно предположить, что он может выступить с обнадеживающим твитом в адрес Китая через день или два, особенно, если китайские официальные лица смогут убедить своих коллег из США в том, что они всерьез настроены на заключение сделки, которая устроит президента.
Кроме того, команда Трампа может снизить градус негативных последствий: экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу уже в воскресенье намекнул, что президент хочет ускорить подписание соглашения, а не всерьез ударить по Китаю. Подобная риторика может компенсировать все потери, которые понесли рынки до конца недели.
Тем не менее, если эти надежды не сбудутся, и Трамп продолжит свою антикитайскую риторику, то нефть сорта West Texas Intermediate, вероятно, резко опустится ниже ключевого уровня поддержки в $60 за баррель, чего не случалось с марта.
Чем дольше длится торговая война, тем хуже ситуация на рынке сырьевых товаров
Это не так уж и плохо для президента США, учитывая, что он уже некоторое время пытается снизить цены на нефть, с тех пор как его решение усилить режим санкций в отношении Ирана не вынудило Саудовскую Аравию нарастить добычу, вопреки ожиданиям Трампа. Во всяком случае, последние действия Королевства по выбиванию максимальной цены из азиатских нефтеперерабатывающих заводов, которые ищут замену иранской нефти, являются ярким доказательством того, что они не намерены потакать желаниям Трампа и способствовать снижению цен на бензин в преддверии его кампании по переизбранию в 2020 году.
По состоянию на прошлую неделю официальная цена продажи Саудовской Аравии (OSP) для ее сортов тяжелой нефти (с поставкой в июне) оказалась вблизи 8-летних максимумов, поскольку Королевство пытается оживить мировые рынки, ослабленные неожиданным ростом коммерческих запасов в США.
Что касается меди и соевых бобов, провал торговых переговоров непременно скажется на их цене.
На протяжении почти целого года «быки» рынка меди надеялись, что фьючерсы на красный металл пробьют уровень сопротивления в $3 за фунт.
Технический анализ от Investing.com по фьючерсам на Comex предполагает «активную продажу», при этом ближайший уровень поддержки проходит по отметке $2,699 за фунт, а в пятницу товар закрылся на $2,819.
В понедельник фьючерс на соевые бобы достиг 8-месячных минимумов в $8,2238 за бушель. С начала года цены упали на 7,5%, а без сделки между США и Китаем это снижение, как ожидается, будет выражаться двузначным числом уже к лету.