В конце весны велика вероятность роста спроса на активы-убежища
В апреле статистический анализ с фундаментальным уклоном взял не количеством, а качеством. Положение пар EUR/NOK и EUR/GBP по итогам месяца практически не изменилось, в то время как незначительные убытки по длинным позициям по GBP/USD и по коротким позициям по USD/CAD были с лихвой компенсированы покупками британского фунта против швейцарского франка. Сделка принесла более 2%, позволив завершить вторую треть весны с положительным финансовым результатом. Продолжим искать сезонные закономерности на Forex, использование которых в комбинации с фундаментальным и техническим анализом позволит улучшить качество торговли.
В мае 1975-2018 на международном валютном рынке, как правило, господствовали активы-убежища. Соперников у японской иены, швейцарского франка и доллара США днем с огнем было не сыскать. Среди аутсайдеров обычно числились европейские валюты (стерлинг и шведская крона закрывали месяц в красной зоне в 30-ти случаях из 44-х, евро – в 29-ти, норвежская крона – в 28-ми), а также товарные денежные единицы.
Периоды роста-падения
Источник: Reuters.
С точки зрения медиан и средних значений, в период с 1975 по 2018 май был идеальным месяцем для американского доллара. В среднем его стоимость по отношению к новозеландскому тезке, шведской и норвежской кронам возрастала более чем на 0,9%, по отношению к евро – почти на 0,9%. Даже по сравнению с японской иеной и швейцарским франком гринбек выглядел лучше.
Средние значения и медианы
Источник: Reuters.
В благоприятные для себя времена валюта Страны восходящего солнца росла в среднем на 2,3%, «свисси» – на 3%. Потери британского фунта при закрытии в красной зоне составляли 2,7%, евро – 2,3%, шведской и норвежской крон – 2,4% и 1,8%, соответственно.
Динамика котировок в периоды роста-падения
Источник: Reuters.
На мой взгляд, использовать исключительно сезонный фактор для формирования позиций по валютным парам на Forex не имеет смысла. А вот понаблюдать за основными рисками потенциального ослабления европейских денежных единиц и укрепления активов-убежищ было бы неплохо. В первом случае речь может идти о выборах в Европарламент 23 мая и о потенциальном торговом конфликте США и ЕС. Они дадут возможность продавать EUR/CHF, EUR/JPY и покупать USD/SEK и USD/NOK.
Что касается возможного роста спроса на надежные валюты, то поводом может стать коррекция на рынках акций и/или нефти. Сомневаюсь, что причинами отката S&P 500 из области исторических максимумов будет являться намерение ФРС возобновить цикл нормализации денежно-кредитной политики или новый виток торговых войн Вашингтона и Пекина. Другое дело – ухудшение макроэкономической статистики по Штатам, но это вряд ли поможет доллару США. Я думаю, в мае имеет смысл сделать ставку на иену и швейцарский франк. При этом коррекция Brent и WTI из-за слухов об отказе пролонгировать сделку ОПЕК и других стран-производителей по сокращению добычи сделает актуальными шорты по CAD/JPY и лонги по CHF/NOK.
Дмитрий Демиденко для PaxForex