По итогам торгов 6 марта индекс МосБиржи вырос на 1,13% до 2494,04 п., а РТС – на 0,96% до 1191,51 п. Внешний фон был далеко не позитивным, но отечественный рынок снижался в предыдущие дни, и настало время коррекции вверх. Особенно это было актуальным для ГМК Норникель (MCX:GMKN) (+4,88%), который защищён от каких-либо внешних ограничений дефицитным рынком палладия. Кроме того, дивидендная доходность бумаг оценивается на уровне 10%.
Московская биржа (MCX:MOEX) (+1,32%) отчиталась о снижении прибыли в 2018 году на 2,6%, но наблюдательный совет рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2018 год на уровне 7,7 рубля на акцию. Дата закрытия реестра рекомендована на 14 мая. Рынок весьма позитивно принял планы Распадской (MCX:RASP) на доп. эмиссию, подняв акции компании на 3,4% до 8-летнего максимума. В лидерах также оказались ОГК-2 (MCX:OGKB) (+2,35%), X5 Retail Group (LON:PJPq) (+2,32%) и Аэрофлот (MCX:AFLT) (+1,93%). Аутсайдерами дня стали бумаги Мегафона (MCX:MFON) (-1,7%), Магнита (MCX:MGNT) (-1,05%) и ЛСР (MCX:LSRG) (-0,99%). Магнит завершил программу обратного выкупа, что частично ослабит позиции «быков» в данной бумаге. Активность оказалась на уровне средних значений прошлой недели. К закрытию торгов объём сделок на основной секции Московской биржи составил 33,57 млрд рублей.
Рубль слабел вместе с валютами сырьевых стран, хотя делал это неохотно. Инфляция по итогам февраля достигла 5,2%, что является далеко не самым плохим сценарием. Во всяком случае, в МЭР ожидают, что уже в 2020 году инфляция упадёт к целевым 4%, а по итогам 2019 составит 4,3%. На основе этих ожиданий можно предположить, что ЦБ РФ уже во II полугодии сможет снизить ставку. Именно на это рассчитывают на рынке ОФЗ, где Минфин проводил очередные аукционы. На первом из них были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26226 с погашением в октябре 2026 года. Ведомству удалось разместить бумаги на 29,004 млрд по номиналу при спросе 46,843 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8,38%. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года. Объём размещения составил 17,404 млрд рублей по номиналу при спросе 23,528 млрд рублей и средневзвешенной доходности 8,57%. Иными словами, размещения ОФЗ пользуются достаточно высоким спросом, который пока не боится внешних ограничений. Тем не менее, с 7 марта Минфин будет ежедневно направлять на реализацию бюджетного правила 15,5 млрд рублей, а ЦБ дополнительно реализовывать 2,8 млрд рублей из отложенных объёмов. В предыдущий период закупки составляли 12,5 млрд рублей в день. То есть, можно ожидать некоторое усиление давления на отечественную валюту. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,35% до 65,98, а евро на 0,33% до 74,58.
Падение на рынке США продолжается уже третью сессию подряд. Рынки устали ждать конкретики по соглашению США и Китая. Более того, свежие данные по торговому балансу США указывают на то, что Вашингтон фактически сам себя загнал в угол. Отрицательное сальдо торгового баланса США выросло в декабре до $59,8 млрд, что хуже прогноза $57,3 млрд и предыдущего значения в ноябре $50,3 млрд. Это максимальное отрицательное сальдо за десять лет. В «Бежевой книге» ФРС половина региональных отделений отметила негативное влияние заморозки финансирования правительства на экономику. ADP Services сообщила, что в феврале число новых рабочих мест в частном секторе увеличилось на 183 тыс. при ожиданиях 189 тыс. Ожидания по поводу официальной статистики немного снизились до 178 тыс. новых рабочих мест. Президент ФРБ Нью-Йорка Дж. Уильямс заявил в рамках выступления в экономическом клубе Нью-Йорка, что ставка ФРС находится непосредственно на нейтральном уровне. Фактически, он признал то, что текущее состояние экономики – это лучшее, что можно получить, то есть низкая безработица при достаточных темпах роста и низкой инфляции. Бумаги General Electric (NYSE:GE) провалились на 7,89% на фоне заявления руководства о негативном денежном потоке промышленного подразделения бизнеса в 2019 году. Акции Boeing (NYSE:BA) снизились на 1,31%. Замедление глобального экономического роста может помешать росту продаж авиатехники. Аналогичное касается бумаг Caterpillar (NYSE:CAT), которые подешевели на 1,71%. При замедлении экономического роста спрос на тяжёлую технику будет снижаться. По итогам дня DJIA упал на 0,52% до 25673,46 п., а S&P 500 снизился на 0,65% до 2771,45 п.
Азиатские рынки встретили новый день падением. Идея о замедлении мировой экономики постепенно становится доминирующей. Японский производитель полупроводниковой продукции Renesas Electronics (T:6723) объявил о приостановке производства на два месяца из-за низкого спроса. Накануне ОЭСР снизила прогноз роста мировой экономики до 3,3% в текущем году с прежнего пониженного прогноза 3,5%. В Японии индекс опережающих экономических индикаторов упал за январь на 1,3%. К 8:40 мск Nikkei 225 - 21424,82 п. (-0,80%), Hang Seng - 28814,60 п. (-0,77%), Shanghai Composite - 3091,74 п. (-0,33%).
Нефть удерживалась в плюсе. Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 1 марта, коммерческие запасы нефти в США выросли на 7,1 млн баррелей до 452,9 млн баррелей. Запасы бензина упали на 4,2 млн баррелей, а дистиллятов на 2,4 млн баррелей.
Импорт сырой нефти увеличился на 1,084 млн баррелей до 7,0 млн баррелей в сутки. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,4 млн баррелей общих топливных поставок в день, или +0,9% за год; 8,9 млн баррелей бензина в сутки, или -2,0% за год, а также 4,1 млн баррелей дистиллятов в сутки, или +0,3% за год. Добыча на отчётной неделе сохранилась на уровне 12,1 млн баррелей в сутки. Очередная атака на колумбийский нефтепровод Trasandino привела к пожару. Венесуэльская PDVSA объявила форс-мажор по поставкам из-за проблем с доступом к танкерным перевозкам.
Однако вспомним и о других сырьевых товарах. В рамках съезда народных депутатов Китая было заявлено о том, что провинция Хэбэй планирует снизить производство стали в текущем году на 14 млн тонн, чтобы обеспечить продвижение программы «Голубое небо над Пекином». Аналогичное сокращение предполагается в 2020 году. К 9:00 мск Brent - $66,17 (+0,27%), WTI - $56,29 (+0,12%), золото - $1284,7 (-0,23%), медь - $6423,19 (-0,17%), никель - $13475 (-0,81%).
Индекс доллара подрастал на 0,06% до 96,833 п. К 9:00 мск EUR/USD – $1,131 (без изменений), GBP/USD – $1,318 (+0,08%), USD/JPY – 111,71 (-0,04%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 13:00 мск – уточнение ВВП еврозоны за IV квартал;
- в 15:45 мск – решение по ставке ЕЦБ;
- в 16:30 мск – первичные обращения за пособием по безработице в США.
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Азиатские индексы преимущественно снижаются, но укрепляются сырьевые валюты и дорожает нефть. Поэтому отечественные индексы, если и начнут день в минусе, то снижение будет небольшим. В остальном, консолидация продолжится, хотя среди инвесторов растёт убеждённость в том, что у американских законодателей пока нет времени и желания обсуждать и принимать какие-либо ограничения против РФ. Из корпоративных новостей можно отметить договорённости МТС (MCX:MTSS) с американскими властями выплатить им $850 млн за то, что компания, якобы, использовала взятки для проникновения на рынок Узбекистана. АЛРОСА (MCX:ALRS) сообщит о своих продажах за февраль. Сбербанк (MCX:SBER) отчитается по РСБУ за февраль, а ОГК-2 (MCX:OGKB) опубликует отчётность по МСФО за 2018 год.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»