Краткое описание: Валютные трейдеры пока взяли паузу, ожидая исхода торговых переговоров США и Китая и дальнейших шагов по Brexit. Торгующие фунтом стерлингов все же увидят сегодня важные данные: о занятости и о количестве заявок на пособие по безработице в Великобритании.
Трейдеры на валютном рынке не могут найти вдохновения из-за ожидания исхода торговых переговоров США и Китая – или отсутствия такового, если крайний срок будет существенно отложен. При этом кое-что учитывается рынком положительно – либо это, либо инвесторы просто уверены, что регуляторы настолько готовы к новым смягчениям, что можно безопасно брать на себя максимальный риск.
На рынках акций тут и там наблюдаются V-образные восстановления, подобное происходит и в области высокодоходных кредитов, а вот на рынке суверенных облигаций заметно беспокойство. Для форекса все это приводит к вялой диапазонной торговле и общему нежеланию делать решительные шаги, особенно когда Китай положил тяжелую руку на курс юаня.
Что касается наших мыслей по торговле, мы все еще рекомендуем умеренно увеличивать длинные позиции по волатильности USD и JPY (в целом ориентируясь на рост), но держать кое-что в запасе на случай неожиданных изменений в ту или иную сторону.
Интересы для трейдеров
Шорты по EUR/USD – без изменений: ориентируемся на снижение этой пары (возможно, при тактически неприятных ценовых маневрах), работая через пут-опционы – 1,10 со сроком в четыре месяца переносит нас через парламентские выборы в ЕС.
Шорты по AUD/USD – после вчерашнего разворота ситуация стала несколько благоприятнее для «медведей» в спотовой торговле. Но, учитывая недостаток динамики и риск, что до возможных в ближайшие недели новостей об американо-китайских торговых отношениях происходить ничего не будет, стоит подумать о пут-опционах на два месяца или дольше.
Шорты по EUR/JPY – здесь через опционы (пут-спреды на один месяц или дольше, на случай остановки движения цены вниз), так как локальные ценовые маневры слишком беспорядочны и зажаты в диапазоне, а время возвращения слабого риск-аппетита трудно определить.
График: EUR/SEK
Сегодня наблюдалась интересная проверка в паре EUR/SEK из-за очень слабой публикации ИПЦ в Швеции: только область 10,50 оказала сопротивление. Она станет разворотной, если под кроной удержится дно, а если немедленная реакция продержится до закрытия, то внимание вскоре переместится на максимум за цикл. Уверенность Банка Швеции в возможности нормализации постепенно теряет под собой основу, и рынок с этим в общем согласен – причем, судя по шведской кривой доходности, еще до сегодняшнего ИПЦ.
Источник: Saxo Bank
Краткий обзор по валютам G10
USD – Американский доллар достойно выдерживает нынешнее возрождение риск-аппетита: ожидания ФРС понизились. Но динамики нет, и мы все ждем следующих новостных рисков.
EUR – Судя по ценовой активности, трейдеры пока отказались от решительных шагов, так как все ждут пробоя диапазона в паре EUR/USD. Предпочтительнее позиционироваться через опционы, чем попасться в ловушки спотовых движений, не получающих развития.
JPY – Пара USD/JPY все еще не полностью оправилась от кардинального изменения динамики на прошлой неделе, но интерес к снижению, вероятно, лишь вырастет, если (и когда) продлится риск-аппетит. Рынки облигаций также продолжают вызывать недоумение у трейдеров JPY.
GBP – Сегодняшние данные из Великобритании могут привести к движению фунта стерлингов, особенно на фоне сильного роста количества заявок на пособие по безработице в январе, а это более свежие данные. чем информация о рабочих местах и доходах за декабрь. Это может повлиять на опасения, что даже отсрочка Brexit неблагоприятна для фунта стерлингов, если из-за нее продолжится откладывание инвестиций в бизнес. Компания Honda (T:7267) хочет закрыть свой завод в британском городе Суиндон, что в конечном счете также не поможет валюте.
CHF – «Перекрестный огонь» из различных факторов, ведь невероятно положительный риск-аппетит (неблагоприятный для CHF) контрастирует с мрачным прогнозом для экономики еврозоны. Потенциал для нового раунда смягчения со стороны ЕЦБ (что благоприятно для CHF) в данный момент дает слабый направленный импульс.
AUD – Рост в паре AUD/USD пока довольно благоприятен для трейдеров, играющих на понижение, но мы задаемся вопросом, стоит ли трейдерам ничего не предпринимать до затухания «рефлекторной» реакции на возникающие заголовки на тему торговых переговоров США и Китая. Ужасный прогноз по внутренним кредитам является мощным негативным фактором, при этом восстановление цен на ключевые сырьевые товары, особенно железную руду, обеспечили некоторую компенсирующую поддержку.
CAD – Фаза консолидации в паре USD/CAD идет довольно упорядоченно, и мы предпочитаем сосредоточить внимание на более высоких уровнях, пока ценовой маневр остается в зоне 1,3150-1,3200 или выше.
NZD – Мы долгое время указывали на завышенный курс новозеландского доллара, но ждем катализатор, который приводит к переоценке на рынке. Недавняя напряженность в отношениях с Китаем неблагоприятна для валюты, но для того. чтобы рынок обратил на это более пристальное внимание, напряженность должна существенно вырасти.
SEK – Сегодняшние плохие данные по ИПЦ имеют большое влияние, ведь падение ИПЦ сейчас происходит, несмотря на все еще очень слабую SEK (а уже стало очевидно, что многочисленные уровни выше 2,0% по базовому ИПЦ в прошлом году были связаны только с постоянной слабостью SEK). Это указывает на то, что Банк Швеции находится в незавидном положении, ведь он имеет дело со слабостью рынка недвижимости и слабостью экономики.
NOK – Возобновление распродажи пары EUR/NOK не впечатляет с учетом основного фона в виде улучшения риск-аппетита и значительного роста цен на нефть – мы осторожно настраиваемся на снижение в паре EUR/NOK, но нам хотелось бы видеть новый рост динамики в скором времени.
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank