Начало 2019 года выдалось удачным для компании Netflix (NASDAQ:NFLX). Несмотря на пессимизм инвесторов, оказавший давление на рынки в целом, акции гиганта потокового вещания выросли почти на 21% с начала года, опередив прочих представителей сектора высоких технологий.
Что еще более важно, акции выросли на 37% с тех пор, как они достигли локального дна 24 декабря, до этого потеряв около 43% своей стоимости в результате массового отказа инвесторов от риска, вылившегося в распродажу акций группы FAANG.
Величина отскока Netfix предполагает, что инвесторы видят перепроданность акций в рамках последней коррекции, в то время как сильные фундаментальные факторы компании никуда не делись.
Что отличает Netflix от других компаний, занимающихся предоставлением развлекательного контента, так это низкая цена, агрессивные вложения в новый контент и глобальная привлекательность. Эти три фактора позволяют инвесторам продолжить вкладывать средства в акции потокового гиганта, даже несмотря на тот факт, что макроэкономическая среда больше не благоприятна для быстрорастущих акций.
Последний пример такого - выход в середине декабря фильма «Птичий короб». Фильм ужасов с Сандрой Буллок в главной роли стал настолько популярным, что стал настоящим явлением в сфере культуры и социальных сетях. Netflix редко публикует данные о просмотре своего контента, но в случае повестью о находчивой матери, вслепую защищающей своих детей, компания заявляет о рекордных 45,3 млн аккаунтах (из 137 млн в целом), которые посмотрели по крайней мере 70% фильма в первую неделю его выпуска.
Еще один декабрьский релиз Netflix, мексиканская драма «Рома», получил в минувшее воскресенье два Золотых глобуса, в том числе как лучшая картина на иностранном языке и за лучшую режиссуру. Это поддержало акции компании в понедельник. Фильм также считается претендентом на Оскар за лучший иностранный фильм.
Позиции медведей слабеют
На наш взгляд, подобные успехи снижают градус негатива касательно огромных расходов Netflix на создание контента и маркетинг. Медведи продолжают утверждать, что расходы компании на контент, которые в прошлом году составили примерно $12 миллиардов, являются неустойчивыми. И если экономика замедлится, а расходы на кредитование возрастут, Netflix может столкнуться с трудностями в рамках финансирования своего амбициозного бюджета.
Но крупнейшая в мире онлайн-сеть платного вещания пока справляется. Компания продолжает наращивать число подписчиков темпами, который удивляют многих из его самых оптимистичных игроков.
В третьем квартале Netflix опередила прогноз аналитиков касательно прироста абонентской базы, и опубликовала оптимистичный прогноз на четвертый квартал. В этом году прогнозируется рост числа подписчиков на 28,9 миллионов, что станет рекордом для компании.
На наш взгляд, Netflix является одной из немногих технологических компаний, которые могут выдержать длительный спад и стать сильнее. Основной причиной нашего оптимизма является успех компании в привлечении подписчиков по всему миру, и есть много регионов, где компания все еще находится на ранних стадиях роста.
Стратегия Netflix по глобальному расширению предоставляет много возможностей для роста. В третьем квартале 84% роста числа подписчиков Netflix пришлось на такие регионы, как Бразилия, Великобритания, Канада и Индия. Хотя Netflix сталкивается с растущими затратами и насыщением на внутреннем рынке США, глобальные возможности потокового вещания настолько велики, что у компании есть огромный потенциал роста за пределами США.
Кроме того, заполняя рынок новыми продуктами, Netflix может ориентироваться на все возрастные группы, что затрудняет переход зрителей к конкурентам. В третьем квартале 2018 года провайдер потокового вещания выпустил 676 часов оригинального видео. Более того, нет никаких признаков того, что Netflix достигла пика данного показателя.
При цене в $320,27 мы видим существенный потенциал роста, особенно если компания представит очередной сильный квартальный (запланированный к публикации 17 января). Согласованный прогноз стоимости акций предполагает запас роста в 25% по сравнению с текущим уровнем.
Подведем итог
Из-за низкой стоимости (стандартная ежемесячная подписка стоит от $ 10,99), технологического преимущества и глубины предлагаемого контента, у Netflix нет конкурентов, которые могли бы стать серьезной проблемой в ближайшее время. Это делает компанию превосходным выбором для тех, кто хочет включить в свой портфель акции сектора высоких технологий, а также воспользоваться недавней коррекцией.