Старт саммита G20 пока выдался не столь радужным, как планировалось. Даже если пропустить мимо ушей такие мелочи, как «недолёт с первого раза» Ангелы Меркель до Буэнос-Айреса и вынужденные «обнимашки» Макрона с сотрудниками аэродромных служб просто потому, что все остальные о нем забыли, а обниматься надо, сама атмосфера там пока не выглядит чрезмерно обнадеживающей. Пока нет никакой уверенности, что на полях саммита Америке и Китаю удастся достигнуть сколь-либо серьёзного прогресса в переговорах по торговым пошлинам. Проблемы ОПЕК, которые наверняка будут обсуждаться, как минимум, в кулуарах, пока не привносят на рынки энергоносителей даже относительной ясности. Так что весьма вероятно, что если никаких существенных решений по итогам саммита принято не будет, в понедельник рынки откроются снижением на фоне разочарования инвесторов результатами встречи, на которую возлагалось так много надежд. Что касается отказа Трампа встретиться с Путиным, то пока даже непонятно, позитивная это для нас новость, или нет. Ибо чрезмерные проявления симпатий со стороны президента США к нашему лидеру наверняка бы встретили затем шквал обвинений в его адрес в пророссийской позиции и требований затянуть гайки потуже. Впрочем… Мне кажется, что за океаном особо не мучаются выбором, по какому поводу затягивать гайки.
Тем временем ночью Япония отчиталась по инфляционным показателям. Базовый индекс розничных цен в ноябре год к году не изменился и, совпав с ожиданиями аналитиков, оказался на уровне 0,1%. Темпы роста объемов промышленного производства Страны Восходящего Солнца неожиданно сильно выросли с -0,4% до 2,9%, хотя эксперты прогнозировали всего 1,2%. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая (PMI) снизился вопреки прогнозам аналитиков с 50,2 до 50,0. Аналогичный индекс в непроизводственном секторе просел с 53,9 до 53,4, хотя эксперты ждали 53,8.
Германия опубликовала данные по розничным продажам, темпы изменения которых не претерпели изменений, оставшись на уровне -0,3%, хотя рынки ждали подъема до 0,4%. Индекс потребительских цен Франции показателем год к году упал с 2,2% до 1,9%. Месяц к месяцу инфляция там понизилась с 0,1% до -0,2%, что совпало с прогнозами аналитиков. Индекс потребительских цен в Евросоюзе снизился с 2,2% до 2,0%, при том, что все ждали снижения до 2,1%. Безработица в Европе не изменилась, оставшись на уровне 8,1%, хотя эксперты предрекали снижение до 8,0%.
В целом же настроения на европейских торговых площадках были нейтрально-сдержанные – инвесторы ждут результатов саммита и вряд ли будут предпринимать какие-либо резкие движения до его окончания. Динамика бирж Старого Света была разнонаправленной и весьма умеренной: по состоянию на 18:51 мск. индекс FTSE100 опустился на 0,48% - до 7005 п., САС40 подрос на 0,16%, до уровня 5014 п., немецкий DAX почти не изменился, зафиксировав на этот момент значение в 12297 п (-0,01%).
Сегодня Президент России Владимир Путин подписал федеральный закон "О федеральном бюджете на 2019 год и на плановый период 2020 и 2021 годов", согласно которому устанавливаются основные характеристики федерального бюджета на 2019 год и на плановый период 2020 и 2021 годов, определённые исходя из прогнозируемого объёма валового внутреннего продукта в размере 105 820,0 млрд рублей и уровня инфляции, не превышающего 4,3%. Итак, что нас ждет. Прогнозируемый общий объём доходов федерального бюджета в 2019 году составляет 19 969,3 млрд. рублей, объём расходов – 18 037,2 млрд. рублей. Профицит федерального бюджета определён в объёме 1932,1 млрд рублей.
Отчеты представили группа ВТБ (MCX:VTBR) и «Татнефть (MCX:TATN)». Чистая неаудированная прибыль кредитора по МСФО составила 151,9 млрд. рублей за 10 месяцев 2018 (рост 67,1% год к году) и 12,2 млрд рублей в октябре 2018 года (падение 21,8% год к году) против чистой прибыли 90,9 млрд рублей за 10 месяцев 2017 года и 15,6 млрд рублей в октябре 2017 года. Чистый долг "Татнефти" за 9 месяцев 2018 года по МСФО вырос в 2,2 раза - до 79,98 млрд. рублей. Чистый долг за 3 квартал 2018 года составил 79,98 млрд рублей, увеличившись в 2,3 раза относительно 3 квартала 2017 года. EBITDA за 9 месяцев выросла на 79,8% год к году - до 237,674 млрд. рублей, за 3 квартал показатель вырос в 2,3 раза - до 94,428 млрд. рублей. Прибыль, приходящаяся на акционеров, за 9 месяцев составила 174,096 млрд. рублей, увеличившись на 96,1%. За 3 квартал данный показатель вырос в 2,5 раза год к году - до 68,922 млрд рублей.
Отечественные торговые площадки, открывшиеся снижением на новостях о том, что страны Запада осудили поведение России в Керченском проливе и пригрозили некими новыми санкциями, к полудню сели на достаточно крепкий уровень поддержки, от которого уже далеко не уходили. Локальная попытка вернуться к рост успехом не увенчалась и цены достаточно быстро вернулись на прежние уровни. По итогам торговой сессии РТС опустился на 1,33%, до 1126 п., в основном из-за ослабления рубля, а индекс МосБиржи снизился уровня до 2393 п. (-0,25%). Наибольшей рост показали акции «РуссНефти» (+4,66%), «М.Видео (MCX:MVID)» (+3,95%), «ИнтерРАО (MCX:IRAO)» (+3,21%) и МКБ (+3,01%). Сильней других снизились ТМК (MCX:TRMK) (-5,82%), «Россети (MCX:RSTI)» (-5,56%), «РусГидро (MCX:HYDR)» (-3,87%), НОВАТЭК (MCX:NVTK) (-3,48%) и «АЛРОСА (MCX:ALRS)» (-3,26%).
Рынок углеводородов стоит сейчас на распутье, выбирая между необходимостью приостановить пикирующие котировки нефти и просьбами, граничащим с требованиями, со стороны Вашингтона не сокращать объемы добычи и экспорта. И это с учетом того, что практически все основные производители – от Саудовской Аравии и до США, нарастили добычу до рекордных уровней, создав существенный переизбыток предложения. Не исключено, что еще до начала очередной встречи членов ОПЕК+, которая назначена на 6 декабря, страны-экспортеры нефти начнут уже в Аргентине кулуарно договариваться о том, чтобы все же взять под контроль добычу, постепенно сократив её хотя бы на 1 млн. барр./сут. В этом случае в следующий четверг мы станем лишь свидетелями оглашения договоренностей, суть которых, быть может, фактически определяется в эти минуты.
Стоимость углеводородов сегодня продолжила в течение дня постепенное снижение, правда, без особого темперамента и заметно не дойдя к вечеру до вчерашних минимумов. Впрочем, впереди (в 21:00 мск.) публикация данных по числу буровых установок от Baker Hughes, которые вполне могут внести определенные коррективы. Пока же, к 18:51 мск., нефть марки BRENT стоила 58,63 долл./барр. Нефть марки WTI – 50,50 долл./ барр.
Для российского рубля, похоже, наступает весьма непростой период: он находится под одновременным давлением целого ряда либо негативных факторов, либо факторов, весьма неопределенных. Снижающаяся нефть не дает особых шансов на существенное укрепление национальной валюты. Перспективы ужесточения старых и введения новых санкций добавляют крайне дестабилизирующий эффект, а заявления Банка России о возобновлении с середины января покупок валюты в рамках бюджетного правила заставляют инвесторов переживать, что эти интервенции не дадут рублю шансов за заметный рост даже в случае существенного подъема цен на энергоносители. На очередном заседании Центробанка, которое состоится 14 декабря, помимо пересмотра ключевой ставки вполне могут быть озвучены и планы регулятора по закупкам валюты для Минфина, так что ближайшие две недели будут для рубля точно нескучными.
Сегодня же, на фоне дешевеющей нефти, негативных политических новостей и закрытии позиций перед выходными отечественная валюта в течение всего дня стабильно дешевела и на момент закрытия российских фондовых площадок котировки рубля составили 66,93 руб./долл., и 75,84 руб./евро.
Индекс деловой активности (PMI) Чикаго показал в ноябре заметный рост – с 58,4 до 66,4, при том, что эксперты предрекали куда более скромный подъём – всего до 58,6. Отчитались два производителя компьютерной техники, из числа крупнейших в мире, Dell Technologies и Hewlett-Packard, первый из которых показал весьма слабые результаты, а второй отличился в лучшую сторону. Американские торговые площадки открылись крайне осторожным ростом, который довольно быстро сошел на «нет» и к 19:40 мск. и по состоянию на 19:50 индекс DJIA показывал 25294 п. (-0,18%), S&P500 - 2740 п. (+0,09%), NASD COMP – 7289 п. (+0,22%).
Следующая неделя, что уже становится очевидным, будет определяться в первую очередь теми решениями, которые будут приняты на саммите «двадцатки», основной из которых для мировых рынков является перспектива улучшения китайско-американских торговых отношений. Вторым значимым фактором будет динамика рынка углеводородов, на которую так же могут оказать влияние кулуарные переговоры в Аргентине. Для России же добавляется неопределенность, связанная с перспективой введения новых санкций из-за «керченского инцидента». Ну и, конечно, ждем заседания ОПЕК+ в четверг, которое должно зафиксировать все то, что крупнейшие экспортеры нефти будут обсуждать в Буэнос-Айресе.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»