Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Кто виноват во взлетах и падениях сырьевых товаров?

Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)Сырьевые товары28.11.2018 15:59
ru.investing.com/analysis/article-200245895
Кто виноват во взлетах и падениях сырьевых товаров?
От Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)   |  28.11.2018 15:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Предполагалось, что этот год на товарных рынках пройдет под знаком "быка". Ведущие представители финансового мира, начиная от Всемирного банка и заканчивая Goldman Sachs, предсказывали опережающий спрос почти на все товары: нефть, металлы, зерно и т.д. Вместо этого "медведи" обвалили нефть и нанесли сильный ущерб прочим товарам, на исправление которого потребуется много времени.

Сырьевые товары, которых миновала резня 2018 года, можно пересчитать по пальцам. Главными победителями стали одни из самых маленьких рынков.

Natural Gas Weekly Chart
Natural Gas Weekly Chart

Природный газ, который получает менее двух третей средств инвесторов, вливаемых в нефть, зафиксировал наибольшую прибыль с начала года с приростом в 40%. Для сравнения, нефть WTI скинула 35%. Овсяная крупа выросла на 18%, при этом объем торгов составил всего 3% от рынка соевых бобов, которые потеряли почти 10% с начала года. Среди драгоценных металлов палладий набрал 7%, в то время как золото, которое имеет вдвое больший объем рынка, снизилось на 7%.

Сырьевые товары падают в тандеме с фондовым рынком

В то время как каждый класс товарных активов (энергоносители, металлы и продукция сельского хозяйства) оказался в минусе, рыночных обозревателей удивляет нарушение обратной зависимости между сырьевыми товарами и фондовым рынком. 21-компонентный Bloomberg Commodity Index снизился на 8%, в то время как Dow Jones Industrial Average также фиксирует потери.

Как правило, товары предлагают инвесторам возможность диверсифицировать их портфель, то есть они должны укрепляться в условиях падения рынка акций. Однако индекс доллара сохранил обратную зависимость, с начала года прибавив 6%.

Итак, как сырьевые товары смогли упасть за год после столь многообещающего старта? Ведь незадолго до наступления 2018 года эксперты Goldman отметили, что перспективы спроса на сырьевые товары были «еще сильнее, чем год назад, с очевидным сильным и синхронным глобальным ростом».

Все началось с торговой войны

Начало краху сырьевых товаров положило ралли доллара из-за торгового конфликта между США и Китаем. Тарифная война между крупнейшими экономиками мира снизила спрос на металлы и зерновые – две главных статьи импорта в Китай из США. Несмотря на это, цены на нефть продолжали расти в течение почти пяти месяцев до начала октября, достигнув четырехлетних максимумов. Этому способствовали антииранские санкции президента Трампа, призванные полностью убрать Иран с рынка.

Затем ситуация столь же агрессивно развернулась, поскольку санкции США в отношении Тегерана оказались более мягкими, чем ожидалось. Добыча нефти в США также достигла рекордных максимумов наряду с ростом добычи в Саудовской Аравии и России.

Одновременно с убийством саудовского журналиста Джамала Хашогги и подозрениями о том, что за этим стоят высшие должностные лица Саудовской Аравии, ОПЕК оказалась во власти Трампа, который с тех пор оказывает давление на Эр-Рияд с целью поддерживать высокий уровень добычи нефти и сдержать цены на сырье.

Нефть потянула за собой весь рынок

WTI Weekly Chart
WTI Weekly Chart

В результате мы получили самый продолжительный "медвежий" рынок нефти, который сейчас оказывает давление на все сырьевые товары.

Эксперты Goldman Sachs ранее на этой неделе отметили, что нынешняя слабость сырьевых товаров выглядит удивительно, поскольку рецессия не наблюдается, а за 2019 год мировая экономика должна вырасти на 3,5%. Хотя мягкие санкции в отношении Ирана, возможно, стали катализатором падения нефти, это не является поводом продолжить распродажу, сказал банк с Уолл-стрит, добавив:

«Мы считаем, что ответ заключается в отсутствии свободного капитала, выделенного для рынков сырьевых товаров. В отсутствие независимых трейдеров системные игроки занимают намного большую долю рынка и оказывают давление на цены».

Вините алгоритмы, а не людей

Эти системные трейдеры зачастую представлены торговыми роботами, которые работают исходя из технической картины, без оглядки на фундаментальные факторы.

Goldman отмечает, что подобные «алгоритмы»

«реагируют на шаблоны и отношение риска к прибыли, которые отодвигают фундаментальные факторы на второй план или даже торгуют против них. Исторически сложилось так, что они построены на анализе импульсов и волатильности».

Эксперты добавили:

«В нынешних условиях кратковременные стратегии, основанные на волатильности, разворачивают позиции, создавая всплеск волатильности, в то время как стратегии, построенные на импульсе, вызывают снижение цен на нефть. Без каких-либо независимых средств, чтобы выступить с другой стороны уравнения, ликвидность иссякает, что усиливает импульс к снижению, в результате чего товары дешевеют сильнее, чем акции, формируя более негативный прогноз спроса».

«Неустойчивая» рыночная среда

Банк с Уолл-стрит отмечает, что нынешняя неблагоприятная ситуация на рынке нефти неустойчива, и предсказывает, что все может измениться, если ОПЕК решит сократить производство на предстоящем заседании (6 декабря), независимо от угроз Трампа. Goldman также ожидает, что Трамп и лидер Китая Си Цзиньпин согласуют торговую сделку на предстоящем саммите G20 в пятницу.

Вот как выглядит список лидеров рынка сырьевых товаров и рекомендации по ним:

Кто виноват во взлетах и падениях сырьевых товаров?
 

Интересное

Артем Деев
Brent может подорожать до $100 за баррель Артем Деев - 22.06.2021

Рынок нефти в понедельник показал положительную динамику, благодаря чему котировки Brent достигли $75 за баррель, обновив многомесячный максимум. Поддержку ценам оказали ожидания...

Кто виноват во взлетах и падениях сырьевых товаров?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Елена Суслова
Елена Суслова 29.11.2018 9:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Люблю аналитику из категории : Был бы я такой умный вчера , как моя Сора сегодня   :))
Виталий Мерлян
Виталий Мерлян 28.11.2018 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
То, что запоздалый согласен, а на счет глупого нет. В реалии торговая война опрокинула и золото , один только флет в течении почти 15 недель кто нибудь помнит?Ау! Так. Что написано правильно, но вот аналитика опосля никому не нужна!!!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!