Для белорусского рубля до конца года, да и на 2019 год, более важными будут внешние, а не внутренние факторы. Безусловно, Нацбанк будет проводить политику достаточности валютной ликвидности для внешнеэкономической деятельности, при этом не стремясь усилить белорусскую валюту, чтобы поддержать конкурентоспособность белорусских товаров на рынке.
Но основными факторами выступают движения валют в целом на Форексе. Причём до конца года заметные изменения маловероятны, поскольку основные драйверы года отыграны. Движения доллара, рубля, евро не станут значимыми в декабре. USD/BYN останется в пределах 2.08 – 2.17 BYN, то есть диапазона, сложившегося с сентября 2018 г.
Для EUR/BYN актуальный коридор - 2.36 – 2.44 BYN. Аналогично, по паре RUB/BYN наиболее вероятны колебания в пределах 0.0310 – 0.03260.
На 2019 год вполне возможно определённое ослабление доллара из-за окончания политики повышения ставок в США. Евро, напротив, способен укрепиться, поскольку Европейский ЦБ лишь приступает к ужесточению денежной политики. Это способно привести к тому, что USD/BYN уйдёт ниже 2.00 BYN, тогда как EUR/BYN превысит 2.50 EUR/BYN. Поскольку российский рубль к доллару и евро будет склонен к некоторому ослаблению в следующем году, у пары RUB/BYN есть потенциал снижения под 0.03.
Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд