На этой неделе произошло несколько важных событий, связанных с нефтью и газом, которые будут оказывать влияние на рынки как до конца этого года, так и в 2019.
1. Санкции в отношении Ирана
В понедельник, 5 ноября, вступил в силу второй блок санкций США в отношении иранских банков и нефтяной промышленности страны. Как и ожидалось, США предоставили освобождение от вторичных санкций ряду импортеров иранской нефти. Это позволит этим странам продолжать покупать иранскую нефть еще 180 дней. Исключения, получившие название Significant Reduction Exemptions или SRE, были предоставлены некоторым импортерам, которые реально сократили объемы нефти и конденсата, закупаемые в Иране.
Вот что нам известно на текущий момент:
- Южной Корее будет разрешено импортировать 4 миллиона баррелей конденсата в месяц (130 тысяч баррелей в сутки). Это намного ниже максимума в 8 миллионов баррелей, но отражает увеличение импорта в сентябре и октябре, который был равен или близок к нулю.
- Индия сможет импортировать до 300 тысяч баррелей в сутки. Для справки, страна импортировала около 363 тысяч баррелей в день в октябре, согласно TankerTrackers.com, и в среднем 560 тысяч баррелей в сутки с начала 2018 года, если верить Times of India.
- Китай, крупнейший импортер иранской нефти, получил квоту в 360 тысяч баррелей в сутки. Администрация США по-прежнему требует, чтобы Китай значительно сократил свой импорт, который составляет 658-759 тысяч баррелей в сутки, согласно различным источникам.
- Турция также получила освобождение, но точная квота неизвестна. Турция в октябре импортировала до 100 тысяч баррелей в сутки, но президент Эрдоган недавно заявил, что страна не будет соблюдать новые санкции в отношении Ирана. Однако турецкие компании могут думать иначе.
- Италия, Япония, Тайвань и Греция также получили исключения, но их объем неизвестен, как и то, будут ли эти страны вообще импортировать иранскую нефть. Ирак также сможет продолжать покупать иранский газ и электроэнергию.
В среду президент Трамп сказал журналистам, что данные исключения предоставлены по просьбе ряда стран, а также с целью сдерживания цен на нефть. Похоже, что он достиг своего, снизив опасения относительно возможного роста нефтяных цен до $100 и выше. Однако через 180 дней рынки могут вновь попасть в турбулентность, если администрация Трампа вернется к своей жесткой риторике в отношении Ирана.
2. Нефтедобыча в США
Добыча нефти в США продолжает расти. На прошлой неделе EIA сообщило о рекордном производстве в 11,3 миллиона баррелей в сутки. Еженедельные отчеты (которые представляют собой комбинацию статистики по добыче и прогнозов) указывают на то, что добыча нефти в США даже выше этого значения. Фактически, последние данные свидетельствуют о том, что к середине 2019 года Соединенные Штаты смогут добывать более 12 миллионов баррелей в сутки. Кроме того, избиратели Колорадо отклонили референдум, который предполагал использование технологии гидроразрыва лишь на определенных расстояниях от «уязвимых» районов. Это считается победой для индустрии сланцевой нефти и указывает на перспективы роста добычи в регионе.
3. ОПЕК
Возможно, единственным драйвером, который сможет подтолкнуть цены на нефть в течение следующих нескольких месяцев – это ОПЕК. Совместный мониторинговый комитет (JMMC) встретится на предстоящих выходных в Абу-Даби. В преддверии этой встречи ОПЕК отмечает, что может рассмотреть возможность возврата к более строгому соблюдению нефтяного пакта. К текущему моменту Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Россия уже нарастили производство, чтобы компенсировать вынужденное снижение добычи в других странах и обеспечить выполнение условий договора на 100%. JMMC будет оценивать прогнозы спроса и предложения в 2019 году на этом совещании и может дать рекомендации о том, должна ли группа сократить, нарастить или оставить неизменным уровень добычи на декабрьском заседании ОПЕК+.
Иран, конечно же, хотел бы, чтобы члены ОПЕК перестали превышать свои квоты, чтобы поднять цены, но Саудовская Аравия и Россия вряд ли поддадутся давлению со стороны исламской республики. Саудовская Аравия заявляет о том, что она может попытаться настроить уровень добычи, чтобы убедиться, что рынок не столкнется с избытком предложения, но сократить производство всегда нелегко. Россия уже заявила, что в ближайшие месяцы планирует нарастить добычу, а то, как Саудовская Аравия структурировала группу ОПЕК +, означает, что любой шаг по заморозке или ограничению добычи потребует поддержки со стороны России.