Внешний фон перед открытием российского рынка оцениваем как негативный. Вчерашний день обернулся большими проблемами для индексов США, в частности, Nasdaq потерял 4.6%. При этом корпоративные отчеты выдерживают очень высокую планку ожиданий инвесторов. Только AT&T (NYSE:T) и Restaurant Brands (NYSE:QSR) показали результаты хуже ожиданий. Даже Ford (NYSE:F) и Tesla (NASDAQ:TSLA) сумели улучшить прибыль на акцию. На наш взгляд, причина снижения в негативных ожиданиях относительно дальнейших перспектив, которые подтвердила статистика по рынку недвижимости США и «Бежевая книга» ФРС. Согласно отчету, промышленные компании столкнулись с ростом издержек из-за новых пошлин и планируют повысить цены для потребителей.
Негативный эффект торговых войн сказывается на бизнесе компаний раньше, чем ожидалось. Это привело к фиксации позиций по акциям и перетоку капитала в облигации и золото, что прослеживается по динамике доходности трежерис. Если добавить неопределенность относительно выборов в Конгресс и замедление макроэкономических индикаторов, то ситуация будет еще более настораживающей. На этом фоне ФРС может смягчить риторику на ближайшем заседании 7-8 ноября. Сегодня важный день, так как отчитываются Amazon (NASDAQ:AMZN) и Google (NASDAQ:GOOG), однако маловероятно, что инвесторы быстро захотят вернуться в акции. Слабое открытие российского рынка обеспечат негативная динамика азиатских площадок и снижение цен на нефть. Запасы нефти увеличились на 6.3 млн. баррелей, что может привести к дальнейшему снижению, ближайшая цель 74 доллара по Brent.
Минфину удалось в полном объеме разместить облигации с погашением в 2024 году на аукционе, но при этом ожидаемо возникли проблемы со спросом на бумаги с погашением в 2034, так как предложенная доходность оказалась равна рыночной. Спрос на долговые бумаги пока оставляет желать лучшего, учитывая, что нерезиденты постепенно сокращают позиции по ОФЗ.
Рубль протестировал 65 к доллару на спот рынке после неверной интерпретации слов Болтона по антироссийским санкциям. Конечно, не стоит рассчитывать, что внешнее давление на Россию снизится в ближайшее время. Спрос на доллар будет расти на фоне текущей нестабильности, поэтому рубль, вероятно, вернется к 67. Все будет зависеть от решения ЦБ РФ по ключевой ставке. Преобладают мнения, что регулятор сохранит ставку, но не стоит исключать повышение на 25 б.п. в качестве дополнительной меры защиты. Отчет X5 (MCX:FIVEDR) по МСФО оказался лучше ожиданий, что обеспечило рост на 6.21%. Долгосрочно акции компании интересны, но для продолжения роста ей нужно справиться с увеличением расходов и отрицательным денежным потоком. Сегодня совет директоров НЛМК (MCX:NLMK) определит дивиденды за 3 кв. 2018, отчеты по МСФО представят Интер РАО (MCX:IRAO), Распадская (MCX:RASP).
Кравчук Вадим, Аналитик отдела продаж АО ИФК «Солид»