Российский фондовый рынок открылся нейтрально, индекс Мосбиржи торгуется в районе 2380 пунктов. В лидерах роста акции «Северстали (MCX:CHMF)» на фоне неплохой отчётности компании за третий квартал и планов увеличить дивиденды, в лидерах падения акции Yandex (MCX:YNDX) на фоне слухов о планах покупки 30% интернет-компании «Сбербанком».
Американские фондовые рынки после нашего закрытия снизились, но сегодня с утра отыграли часть снижения. Азиатские рынки сегодня в плюсе, Shanghai Composite прибавляет 3%. Замедление темпов роста экономики Китая до 6,5% г/г в третьем квартале было компенсировано заявлением Народного банка Китая, что ситуация под контролем, и словами вице-премьера Лиу Хе, что Китай и США держат связь. Нефть марки Brent с утра предпринимает попытки отскочить вверх, сейчас торгуется на уровне $79,5.
Рубль продолжает слабеть по отношению к доллару и евро. Утром за один доллар США предлагают 65,9 руб., за один евро – 75,4 руб. Против рубля играют укрепление доллара на мировых валютных рынках и общая слабость валют развивающихся стран. Актуальный диапазон торгов для пары доллар/рубль на сегодня составляет 65,5-66,5 руб., для пары евро/рубль - 74,9-75,9 руб.
ЦБ РФ заявил о готовности выйти на рынок для покупки активов в случае необходимости. QE по-русски, то есть количественное смягчение, возможно для поддержания стабильности. Глава Банка России Эльвира Набиуллина также не исключила выхода ЦБ РФ на валютный рынок, но опять же только для поддержания финансовой стабильности. Обе новости, конечно, очень позитивны и говорят о высоком профессионализме менеджмента Банка России, который рассматривает разные варианты развития событий. Русское QE, разумеется, немного поддержит реальный сектор экономики. Любая мягкая денежная политика нравится предприятиям. Однако основной позитив будет, прежде всего, для финансовых рынков. В первую очередь, конечно, для рынка облигаций, а уж во вторую – для рынка акций.
Что касается валютного рынка, то ЦБ РФ таргетирует инфляцию, а не валютный курс. Валютные интервенции – это возможный, но маловероятный сценарий. Скорее всего, это будет решение политического руководства России. Ресурсы для этого есть. Международные резервы ЦБ РФ сейчас составляют около $460 млрд. Плюс ресурсы экспортеров, например, денежная подушка «Сургутнефтегаза (MCX:SNGS)» превышает $44 млрд. Она сопоставима с международными резервами некоторых суверенных стран.
Мы сохраняем таргет на лето 2019 года на уровне 62 руб. за доллар США.
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился смешанный, торги по индексу Мосбиржи в пятницу пройдут в диапазоне 2370-2390 пунктов.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари