Валюты развивающихся рынков, включая рубль, в последнее время, по мере роста геополитических рисков, наращивают внутридневную волатильность: в европейскую сессию они, как правило, укрепляются, а в американскую – падают. Это – следствие очевидного доминирования «американской повестки» в механизмах курсообразования мировых валют. Так, рубль вчера в ходе американских торгов тестировал минимум к доллару на уровне 66,19, после чего продолжил укрепление до нынешних 65,34 рубля за доллар. В паре с евро рубль разменял отметку 76 и сейчас торгуется по 75,92 рублей за евро – причём, укрепление отечественной валюты не остановила даже вчерашняя слабая макростатистика по промышленному производству РФ за сентябрь, которое выросло всего на 2,1% при консенсус-прогнозе 2,5% и предыдущем значении +2,7%.
Вся эта возросшая валютная волатильность, продолжающаяся уже более полугода, с редкими эпизодами затишья, связана как со свершившимися по факту торговыми войнами и опасениями их жёстких последствий для мировой экономики, так и, казалось бы, с относительно безобидными вещами – честолюбивыми словесными баталиями Дональда Трампа с его зарубежными партнёрами (сейчас в фокусе всеобщего внимания спекуляции на тему дальнейшего дипломатического конфликта с саудитами, который весьма брутально прервал конференцию «Давос в пустыне», устроенную арабами для спонсируемых ими американских высокотехнологичных компаний).
Что дальше? В отличие от отношений с Россией, США и Саудовская Аравия не могут позволить себе полноценный дипломатический кризис, который угрожал бы каждой стране и их совместным интересам на Ближнем Востоке. Саудовская королевская семья и правительство (что по сути вещей одно и то же) имеют чрезвычайно глубокие интересы, связанные с крупными инвестициями в компании США, госдолг США, не говоря уже об обслуживании стратегических интересов США в регионе (замены просто нет!). Президент Трамп, по-видимому, вынужден был, погорячившись на первых порах, всё же безропотно принять резкую отповедь саудовского короля Салмана о какой-либо его причастности к предполагаемому убийству оппозиционного журналиста. Имеются сообщения о том, что имеются какие-то вещественные доказательства, которые могли бы способствовать раскрытию данного резонансного убийства, однако общие глубокие экономические интересы и интересы безопасности, которые связывают США и «Саудовскую Америку» вместе, вероятно, слишком сильны для того, чтобы эти доказательства когда-либо увидели свет.
Тем временем, избыточно укрепившийся доллар причиняет всё больше и больше проблем американской экономике накануне ноябрьских выборов в Конгресс. Так, согласно опубликованным вчера данным, дефицит бюджета США в 2018 году увеличился почти до $780 млрд, преимущественно, из-за роста расходов. Рост расходов, в свою очередь, был главным образом связан с обслуживанием госдолга на фоне роста доходностей по казначейским облигациям из-за повышения процентных ставок ФРС. Давление на его главу Джерома Пауэлла, скорее всего, будет возрастать.
Владимир Рожанковский, эксперт "Международного финансового центра"