Индекс S&P 500 в четверг вырос на +0,3% до 2914 пунктов, и Dow 30 – на +0,2% до 26439,93 пункта на фоне снижения ожиданий инфляции и изменения прогнозов по повышению ставки.
Особую актуальность приобретают бумаги компаний, выходивших на IPO в последнее время, и, в частности, финтех Square (NYSE:SQ).
Целевая цена бумаг Square находится в районе $130, и не только потому, что выручка компании растёт на +55%. У компании есть целый ряд сходств с Apple (NASDAQ:AAPL), надолго делающих её успешнее банков и платёжных систем.
Как и Apple, Square чётко определила клиента. Им стал владелец развала на уличных рынках – ноу-хау хипстерского Нью-Йорка нулевых. Этот человек в восторге от возможности расплатиться с с покупателем в обход банка.
Как и у Apple, Square предлагает клиенту технологические ноу-хау ежегодно. Более трети продаж приходится на новую продукцию, появившуюся за четыре года.
Поначалу речь шла о кардридерах – устройствах для считывания кредиток смартфонами. Но, как и Apple, Square увеличивает долю услуг в выручке. В сфере разработки приложений появляются, в частности, решения для расчётов наличными с персоналом.
Square следует за мейнстримом, например, запустила расчёты биткоинами. Сейчас это бизнес, генерирующий крошечную прибыль. Дальше возможно развитие в сторону брокера наподобие You Invest от JP Morgan, сервиса субстандартных займов, как Lending Club, или стартапа по торговле данными, как в случае с Facebook (NASDAQ:FB).
Компания Square в момент pre-IPO рекомендована нашими управляющими на 15% портфеля. Ожидаем от неё роста на ещё +13-+15% в долларах в краткосроке и на +30% в среднесроке.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»