Несмотря на слабую динамику этого лета, американский бензин все еще способен продемонстрировать ралли. Известный под названием "реформулированный бензин" (RBOB), к середине августа он скинул еще 5% после падения на 2,2% в июле, завершив четырехмесячную серию роста.
Закрывшись накануне на отметке $2,0341 за галлон, сентябрьский фьючерс RBOB на 11% ниже своих 4-летних максимумов в $2,2855 за галлон, установленных в мае фьючерсным контрактом ближайшего месяца. Летний автомобильный сезон в США завершится менее чем через месяц, и аналитики отказались от прогнозов роста RBOB до $3 за галлон, сделанных ранее в этом году.
Эти прогнозы оказались под угрозой с тех пор, как нефть WTI достигла максимумов за три с половиной года на фоне дефицита поставок, в июле преодолев отметку в $75 за баррель. Технический анализ от Investing.com предполагает «активную продажу» фьючерса на RBOB, а модель Фибоначчи демонстрирует сопротивление на $2,0582, а затем на уровнях $2,0687 и $ 2,0856. Сильная поддержка наблюдается только ниже $2, на $1,9970. Таким образом, для рекомендации «активной покупки» необходимо преодолеть уровень 200-периодной скользящей средней на 1,9979.
Следующее ралли может произойти в ноябре
Однако бензин еще может удивить рынок. Традиционно спрос на топливо в США снижается с наступлением сентября, поскольку в осенне-зимний сезон люди стараются садиться за руль только в случае необходимости. Но этот ноябрь может стать аномалией как для сырой нефти, так и для RBOB, поскольку администрация Трампа готовится к введению в силу второго блока санкций в отношении Ирана, что может снизить глобальное предложение и подтолкнуть вверх цены на энергоносители.
«Мы считаем, что спад цен на топливо наиболее вероятен в сентябре и октябре, когда сырая нефть также, вероятно, подешевеет на время сезонного отключения нефтеперерабатывающих заводов», – сказал Том Клоза, глава отдела аналитики энергетических рынков в Oil Price Information Service. «Но с наступлением 4 ноября в силу вступят санкции в отношении нефтяного сектора Ирана, и рынок может пойти вверх», – добавил Клоза. «Кроме того, октябрьский спад может быть не таким сильным, как в последние годы, поскольку игроки рынка будут страховать себя от ожидаемого давления на иранские поставки».
Иран экспортирует около 2,5 млн баррелей нефти в сутки, и около одного миллиона из них могут оказаться под санкциями, что, по словам Дональда Трампа, накажет исламское государство за его предполагаемые нарушения условий ядерной сделки. Осознавая, что санкции могут вызвать скачок цен на бензин в США, Трамп предложил направить часть нефти из стратегического нефтяного запаса страны для обеспечения внутренней нефтепереработки. С учетом промежуточных выборов в США, назначенных на 6 ноября, некоторые скептически относятся к тому, хочет ли президент рискнуть продавать нефтяные резервы в условиях неблагоприятного политического фона.
Goldman и Morgan Stanley также прогнозируют рост нефтяных котировок
Компания Goldman Sachs – лидер Уолл-стрит по прогнозам рынка энергоносителей – в конце июля обозначила среднее значение фьючерса RBOB за 3 месяца на уровне $2,20, а для 6 месяцев – на отметке $2,05. Goldman и Morgan Stanley прогнозируют, что британский бенчмарк Brent также достигнет по крайней мере $80 за баррель во втором полугодии, частично из-за санкций со стороны США в отношении Ирана. Brent в настоящее время торгуется ниже $73 за баррель. Скачок на $7 или более также подтолкнет котировки WTI и бензина.
Oil Price Information Service в конце июня предположила, что розничные цены на американский бензин в среднем составят $2,77 во втором полугодии, а в июле и августе цены будут значительно выше, чем в последующие четыре месяца.
«Но каждый новый день с 15 июля увеличивает шансы на то, что мы не увидим эпизодических всплесков выше $3 за галлон», – заявил Клоза во вторник, ссылаясь на розничные цены, которые застыли в диапазоне $2,75-2,8 за галлон.
Он отмечает существенный объем импорта азиатского бензина в США и даже Канаду, отсутствие штормов в Атлантическом океане и высокую рентабельность нефтепереработки (почти в $20 за баррель бензина) в качестве причины стагнации розничных цен на бензин, несмотря на недельные снижения запасов топлива в США.
«Конечно, сейчас мы полагаем, что годовые максимумы остались позади, и вопрос в том, насколько мы отстанем от них в последние 120 дней этого года», – сказал Клоза, добавив, что Иран и Трамп, однако, остаются двумя факторами неопределенности, которые могут серьезно подтолкнуть цены вверх.
Консультант по энергетическим рынкам и основатель Ritterbusch & Associates Джим Риттербуш согласен с данной оценкой.
«На данный момент есть много факторов, способных остановить рост бензина», – сказал Риттербуш. «За последний месяц спрос значительно снизился. Таким образом, я не вижу факторов, способных поддержать цены, за исключением ноябрьского раунда санкций в отношении Ирана».