Сегодняшний «суперчетверг» Банка Англии (решение о ключевой ставке, протокол заседания, квартальный отчёт об инфляции и пресс-конференция управляющего Карни) является сейчас главным фактором воздействия на фунт стерлингов и сопровождается почти всеобщим ожиданием «голубиного повышения», которое не приведёт к существенному изменению политики заявлений о намерениях.
К решению о повышении ставки привели рост индекса потребительских цен (ИПЦ) и особенно зарплатная инфляция. Ожидания по британской ставке поднялись уже на прошлой неделе, но это могло быть связано с надеждами на то, что в истории с брекзитом скоро произойдёт прорыв, чем с какими-либо возможными сегодня заявлениями Банка Англии. Единственный голос против оказался «ястребиным» при том, что ожидалось два голоса против.
Другие новости из Великобритании: в переговорах по брекзиту наметилось смягчение со стороны ЕС. Представитель ЕС Барнье получил более гибкие полномочия, так что может найтись способ избежать нахождения на «краю обрыва» по вопросу о брекзите. Сегодня утром Financial Times (FT) опубликовала статью (платный контент) о сдвиге позиции Меркель (возможно, как и по иммиграционной проблеме), вызванном возражениями лидера ХСС Зеехофера на жёсткие ограничения предоставленных Барнье возможностей.
Премьер-министр Мэй завтра встретится с Макроном, и если он также покажет признаки смягчения своей позиции, то новости об этой встрече могут направить фунт стерлингов на путь восстановления. Статья в FT подчёркивает, что геополитические обстоятельства для ЕС существенно изменились по сравнению с моментом голосования по брекзиту: из-за ослабления доброй воли внутри НАТО, вызванного характером президентства Трампа, Европа оказывается более изолированной.
Во взвешивании вероятных последствий брекзита соображения безопасности, а именно, более серьёзное (особенно по сравнению с немецким) военное присутствие Великобритании, могут сыграть не меньшую роль, чем экономические.
Турецкая лира вчера испытала очередной приступ падения после того, как США объявили санкции против турецких чиновников из-за обращения Турции с американским пастором на турецкой территории. Президент Турции Эрдоган занял свою обычную вызывающую позицию — ничего неожиданного. Соображения о состоянии финансов Турции, учитывая политическую и структурную подоплёку уязвимости Турции к валютным рискам, могут привести к дальнейшему ослаблению лиры. Вероятность дефолта сегодня утром достигла нового максимума: суверенные CDS (кредитные дефолтные свопы) Турции торговались на уровне около 340 пунктов.
График: EUR/GBP
А что с фунтом стерлингов? Незначительное падение фунта к единой валюте на фоне неопределенности с брезитом стало в последнее время основным доминирующим моментом, однако реальный прогресс в отношении брекзита, вызванный изменениями в политике ЕС, может, наконец, стать для фунта спасительным.
Основные события в рамках G-10
USD — Американский доллар в неплохой форме после механических действий, произведенных FOMC вчера вечером. По всей видимости, хорошие данные по США в части выплат заработных плат и показателей дохода на конец недели обеспечат доллару дополнительную устойчивость.
EUR — Евро ведет борьбу; пара EUR/USD ищет триггеры для нисходящего движения в диапазоне между 1,1600 и 1,1500.
JPY — Японские государственные облигации (JGB) хорошо проявили себя и заслуживают внимания как возможный драйвер на глобальных рынках облигаций в том случае, если 20 базисных пунктов, воспринимаемые как потолок для 10-летних JGB, окажутся под давлением. Пара EUR/JPY обнаруживает тенденцию к снижению после вчерашнего разворота, а пара USD/JPY продолжает борьбу на фоне той поддержки, которую она получила вчера от устойчивого доллара.
GBP — Как сказано выше, сценарий мягкого повышения со стороны Банка Англии, скорее всего, не станет неожиданностью, однако рынок может проявить интерес к некоторой поддержке фунта в надежде на то, что встреча Мэй и Макрона обеспечит дальнейшую оттепель в переговорах по Brexit: паре EUR/GBP необходимо опуститься ниже 0,8800-25 в начале следующей недели, чтобы стать показателем явного технического признака поворота.
CHF — По всей видимости, предпочтение низкорисковых инвестиций становится причиной очередного падения в паре EUR/CHF. Настроения на азиатских фондовых рынках в последние дни были невеселыми – риск снижения будет возрастать с дальнейшим нежеланием принятия риска при инвестировании.
AUD — Австралия должна демонстрировать признаки уязвимости в контексте торговой войны и/или дальнейшего снижения глобального аппетита к риску (и аппетита к риску на азиатских рынках, который уже сейчас довольно низок). В следующий вторник Центральный банк Австралии вряд ли совершит что-то интересное, при том, что в обозримом будущем он не собирается поднимать ставку. С технической точки зрения "медведям" нужна пауза на уровне 0,7300 в паре AUD/USD для дальнейшего движения.
CAD — Похоже, что USD/CAD не может зафиксировать уровень 1,3000, т.к. американский доллар снова укрепился: "медведи" могут тактически не сдаваться, пока пара не закроется выше 1,3100.
NZD — новозеландский доллар ведет себя пассивно по отношению ко всему, что происходит в других местах, и уязвим в пределе при слабом аппетите к риску. Пара NZD/USD закрепилась в отдалении от точки разворота вверх на уровне 0,6850 и в отдалении от точки разворота внизу.
NOK и SEK — Что здесь является движущей силой, не понятно, но, вероятно, обе валюты окажутся уязвимы на пределе в том случае, если сгущение туч в части аппетита риска закончится бурей.
Календарь предстоящих экономических событий (время по Гринвичу):
- 09:00 – Еврозона. Июнь. ИЦП.
- 11:00 – Ставка Банка Англии / Отчет по инфляции
- 11:00 – Решение Центрального Банка Чехии
- 11:30 – Пресс-конференция главы Банка Англии Карни
- 12:30 – Еженедельные первичные данные по заявкам на пособие по безработице в США
- 14:00 – США: Июньские производственные заказы
- 18:00 – Объявление ставки Центральным банком Мексики.
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank