Индекс МосБиржи проведет торги середины недели в коридоре 2240-2275 пунктов

Рынок акций РФ в среду начал торги в минусе. Внешний фон снова «разбавляет» геополитика, поэтому начавшееся было восстановление активов и индексов сводится на нет. К настоящему времени основные бенчмарки падают на 0,7% в среднем. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «Сбербанка (MCX:SBER)» и золотодобывающей компании «Полюс». В положительной зоне остаются бумаги «Яндекса (MCX:YNDX)» и «КАМАЗа (MCX:KMAZ)».

Конъюнктура к сегодняшней сессии сформировалась положительной, если брать в расчет только финансовые данные. Американские рынки закрыли предыдущие торги хорошим подъемом. Фьючерс на индекс S&P на премаркете слегка снижается. Цены на нефть держатся в плюсе. Баррель Brent поднимается на 0,9% и стоит $74,11, бочка WTI торгуется по $68,85 (+0,5%). Вчерашняя статистика от API показала снижение запасов черного золота, инвесторы с нетерпением ожидают выхода сегодня аналогичного отчета от Минэнерго США.

Пара евро/доллар торгуется утром в среду с небольшим повышением. Основные торги идут вокруг отметки 1,1700. Ранее доллар поддержали данные по деловой активности в производственном и непроизводственном секторах в США, однако рынок очень внимательно следит за риторикой президента Дональда Трампа.

Российский рубль в первый час торгов дорожал в парах с иностранными валютами. Доллар США стоит 63,10 руб. (-0,3%). Сегодня пиковый день в текущем налоговом периоде. Минфин РФ в среду проводит аукционы по размещению ОФЗ двумя выпусками, и после двух недель продаж по верхней границе лимитов (40 млрд руб. в обоих случаях) сегодняшнее предложение сокращено до 35 млрд руб. (20 млрд руб. по выпуску 26223 и 15 млрд руб. по выпуску 52002). Вероятный диапазон движения по паре доллар/рубль на среду составляет 62,85-63,55 руб., а по паре евро/рубль - 73,50-74,35 руб.

Индекс МосБиржи проведет торги середины недели в коридоре 2240-2275 пунктов. У рублевого индикатора больше шансов на снижение, чем на стабилизацию.

В то время как одни компании принимают решение о делистинге и откладывают IPO до лучших времен ввиду ухудшения конъюнктуры рынка, есть и те, кто все же на IPO решается. Так, сегодня утром СМИ пишут о том, что в ближайшее время размещение акций на Московской бирже может провести ПАО «Сибур». Предполагается, что это будет одно из самых крупнейших размещений, беспрецедентное для переработки в принципе. Пока точные параметры IPO неизвестны, однако ясно, что организаторами размещения станут «Газпромбанк» и UBS.

На наш взгляд, покупка акций «Сибура» может быть выгодным вложением. Бизнес компании имеет высокую рентабельность, что обеспечивается низкой себестоимостью производимой продукции и высоким спросом на товар. Рентабельность по EBITDA в 2017 году составила 35%, что выше, чем у основных конкурентов. В ближайшее время (во II квартале 2019 года) компания запустит нефтехимический комплекс «Запсибнефтехим», что позволит увеличить объемы производства компании и долю на рынке. Сегодня компанию оценивают в $20-23 млрд, занижая стоимость из-за страновых рисков, при этом иностранные аналоги стоят значительно дороже. Таким образом, заранее можно сказать, что акции компании будут недооценены рынком, как и прочие российские «голубые фишки», в связи с этим потенциал роста бумаг при стабильном денежном потоке может быть достаточно большим.

Среди других корпоративных новостей стоит отметить публикацию финансовой отчетности по МСФО «Новатэка» за II квартал 2018 года.

Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари