Торги на валютном рынке в пятницу оказались волатильны для рубля. В первой половине дня российская валюта укреплялась, отыгрывая восстановление нефтяных котировок, однако к закрытию понесла умеренные потери к доллару и евро. Курс доллара на закрытие биржи составил 62.56 руб. (+30 коп.), курс евро – 73.09 руб. (+44 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен, игнорируя публикацию текста полугодового доклада главы ФРС перед Конгрессом. По итогам дня основная валютная пара осталась на отметке $1.1680.
Внешняя турбулентность и прошедшее снижение нефтяных котировок не препятствуют укреплению рубля. По мере стабилизации настроений в отношении торговых споров между США и Китаем, развивающиеся рынки вновь пользуются спекулятивным интересом у инвесторов, что также затрагивает и рынок рублевого долга. Сейчас такое движение рассматривается исключительно как краткосрочное, поэтому надежной внешней поддержки у рубля пока не наблюдается. Существует также и риск того, что встреча президентов РФ и США может не оправдать явно позитивных ожиданий рынка. Внутренние условия выглядят скорее нейтральными. Старт налогового периода июля сможет поддержать рубль лишь в последнюю неделю месяца.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка на минувшей неделе немного ухудшилась. Повышенный спрос на рублевую ликвидность в рамках осторожного возвращения нерезидентов на внутренний рынок и механизмы абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ подняли уровень краткосрочных процентных ставок в среднем на 10 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.34% годовых, 7-дневные – под 7.36% годовых (+2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.10% годовых (+2 бп).
На текущей неделе стартует налоговый период июля. Его объем мы оцениваем в 1.75 трлн руб. против 1.70 трлн руб. в июне. Сегодня пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая потребует из банковской системы около 590 млрд руб. Мы не ожидаем существенной реакции рынка на этот платеж.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ