Китайский юань будет и дальше слабеть к доллару

В завершении торговой недели перед открытием отечественного рынка складывается нейтральный внешний фон. Распродажи мировых активов на фоне возможных дополнительных пошлин США на 200 млрд. долларов ограничились одним днем. Вчера американские и европейские рынки уверенно корректировались, российские индексы находились под давлением из-за нефтяных цен. Китай продолжает искать возможности сохранить темпы роста экономики в новых реалиях. Народный Банк пошел на вынужденное ослабление курса юаня к доллару.

Валюта Китая теряет позиции к доллару с мая, но делает это не только в результате опасений инвесторов относительно торгового баланса страны и сокращения внешней торговли, но и благодаря желанию регулятора, который тем самым оказывает поддержку компаниям, ориентированным на экспорт. Запас до максимумов 2016 года еще весьма приличный, поэтому у регулятора Китая будет возможность и далее использовать этот инструмент. Ряд аналитиков, например из UBS, прогнозирует снижение американских фондовых индексов в ближайшей перспективе из-за нового витка торговых противостояний, ожидая при этом переток капиталов в казначейские облигации США, доходность которых при этом снизится. Ранее мы предполагали подобный сценарий, но скорее в среднесрочной перспективе. Пока же мы наблюдаем уверенные покупки после каждого снижения S&P500. Великобритания продолжает испытывать политические проблемы. В случае «мягкого» Brexit страна рискует лишиться торгового соглашения с США, однако, скорее всего выбор уже сделан в пользу сближения с Европой.

Вслед за ОПЕК ежемесячный отчет опубликовало и МЭА. Сокращение предложения также тревожит организацию. Страны ОПЕК и Россия могут выйти на предельные мощности, в результате наращивания добычи и лишить себя запаса для дальнейших действий. Экспорт Ирана снизился на 236 тыс. баррелей в сутки, так как Европа сократила покупки на 50%. Вся надежда иранского экспорта теперь связана с Китаем. РФ выполнила соглашение в июне всего на 50% наравне с саудитами, активно компенсируя выпадающие объемы. «Русал (MCX:RUALRDR)» в начале 2019 планирует запустить 2 очередь Богучанского завода, который наполовину принадлежит «Русгидро (MCX:HYDR)». Новость положительна для обеих компаний, так как можно прогнозировать снижение CAPEX на следующий год. Акционеры «Транснефти (MCX:TRNF_p)» одобрили дивиденды 7500 на акцию, однако бумаги компании пока не интересны для покупок. Сегодня ожидаем операционные результаты НЛМК (MCX:NLMK) за 1 кв.2018, состоится встреча министров финансов ЕС, последний день торгуются с дивидендами «Норникель (MCX:GMKN)» и «Иркут».

Кравчук Вадим, Аналитик отдела продаж АО ИФК «Солид»