Российский фондовый рынок

· Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 2330 п. В качестве поддержек вновь выступят уровни 2310, 2300 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 2340, 2350 п.

· В первые минуты торгов локальный рынок акций отыграет умеренное утреннее улучшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса МосБиржи в состояние консолидации вблизи уровня открытия в ожидании новых значимых внешних сигналов.

· Во второй половине дня некоторое влияние на локальный рынок может оказать публикация июльского значения индекса потребительского доверия в США от Мичиганского университета (17.00 мск.). Основным же внешним ориентиром для участников российских торгов традиционно выступит динамика изменения стоимости нефтяных фьючерсов.

В минувший четверг основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.60%) и РТС (-0.75%) завершили торги с существенной просадкой по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на улучшившийся внешний фон, указанные индексы открылись с понижением и продолжили торговаться в минусе до конца торгового дня. Их вчерашняя слабость была обусловлена тем фактом, что фьючерсы на нефть после недавнего обвального падения стабилизировались на новом, более низком уровне, в диапазоне $73-$75 за баррель.

В целом же стоит отметить, что индексы МосБиржи и РТС достаточно далеко отступили от своих недавних максимумов, достигнутых во вторник. С учетом завершающегося сезона дивидендных отсечек и явного ухудшения среднесрочной технической картины во фьючерсах не нефть, шансы на возобновление среднесрочного роста отечественного рынка акций объективно уменьшились.

Продолжая разговор про состояние нефтяного рынка, стоит отметить, что он находится под влиянием необычно большого количества значимых противоречивых факторов и новостей. Так, состоявшиеся в минувшую среду панические распродажи в нефтяных фьючерсах связывают с обострением торговой войны между США и Китаем. В тот же день была опубликована официальная статистики от Минэнерго США, указавшая на сильное недельное сокращение запасов сырой нефти за океаном. Другая противоречивая тема связана с неопределенностью по поводу будущих поставок нефти на мировой рынок из Ирана. Правительство США призывает своих партнеров и союзников усилить экономическое давление на Исламскую Республику. С другой стороны, в СМИ циркулируют сообщения о том, что США могут позволить отдельным странам и дальше покупать иранскую нефть в виде исключения. Официальный Тегеран, в свою очередь, вновь заговорил о возможности перекрытия Ормузского пролива, через который вывозится нефть, добываемая в других странах, прилегающих к персидскому заливу.

Ко всему вышеозначенному добавляется множество сообщений по поводу периодических среднесрочных проблем с поставками из других нефтедобывающих государств. Наконец, в ходе предстоящих переговоров президентов России и США ожидается обсуждение вопроса о возможности наращивания уровня добычи углеводородного сырья с целью понижения цен на бензин в США.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU8) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 5.1 п. или около 0.4% по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

Несмотря заметное падение индекса МосБиржи, состоявшееся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Наиболее заметным событием среди голубых фишек стало резкое однодневное падение стоимости акций алмазодобывающей компании Алроса (MCX:ALRS RM, -5.42%). Вчера эти бумаги испытали дивидендный разрыв в режиме торгов Т+2. Предстоящие выплаты держателям этих бумаг составят 5.24 руб. или порядка 4.9% от цены их закрытия в минувшую среду. Таким образом, вчерашняя просадка этих акций оказалась сопоставима с размером дивидендов по итогам 2018 года. С технической точки зрения стоит отметить, что акции Алроса пока сумели удержаться выше значимого ценового уровня 100 руб. Таким образом, они еще имеют шансы на достаточно быстрое закрытие дивидендного разрыва. Однако в случае просадки ниже этой отметки среднесрочные перспективы указанных бумаг заметно ухудшатся.

Заметно слабее рынка также закрылись бумаги Новатэк (MCX:NVTK RM, -1.98%), МосБиржа (MOEX RM, -2.29%), Сургутнефтегаз-ао (MCX:SNGS RM, -1.73%), НЛМК (MCX:NLMK RM, -1.85%), Транснефть-ап (MCX:TRNF_p) (TRNFP RM, -3.74%).

Акции Газпром (MCX:GAZP RM, +0.21%) сумели незначительно повыситься против падающего рынка. По-видимому, некоторую поддержку им оказывает тот факт, что реестр акционеров для получения годовых дивидендов по этим бумагам пока еще не закрыт. Ближайшей точкой притяжения для этих акций выступает отметка 145 руб.

Добавим, что на следующей неделе мы можем услышать ряд громких политических заявлений, связанных с поставками российского трубопроводного газа в Европу. Этот вопрос будет обсуждаться в рамках личной встречи президентов России и США. Заокеанские партнеры выступают против реализации газопроводного проекта «Северный поток-2». Конечно, речи об его отмене не идет. Тем не менее, США уже объявили о возможном наложении санкций на компании, которые сотрудничают с Россией в сфере экспорта энергоносителей.

Заметно лучше рынка также торговались бумаги ГМК Норильский Никель (MCX:GMKN RM, +0.88%), Сбербанк-ап (MCX:SBER_p) (SBERP RM, +0.58%), Татнефть-ао (MCX:TATN RM, +0.44%), Магнит (MCX:MGNT) (MGNТ RM, +0.38%), Аэрофлот (MCX:AFLT RM, +0.40%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повысились в стоимости в пределах 0.4%. Фьючерсы на нефть сорта Brent после вчерашней широкой консолидации подешевели на 0.3%. Контракты на золото незначительно понизились в цене на 0.1%. Японский фондовый индекс Nikkei225 вырос на 2.0%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.5%.

С учетом утреннего улучшения настроений на азиатских рынках, состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное.

Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Норд-Капитал"