«Коммерсантъ» и «Ведомости» сообщают, что польская Pgnig sa (WA:PGN) подписала необязывающие соглашения с двумя поставщиками СПГ в США: Venture Global LNG и Port Arthur LNG (СП Sempra и Woodside). PGNiG планирует подписать обязывающие 20-летние соглашения с обеими компаниями позже, они будут предусматривать покупку 2 млн т в год у каждой компании, начиная с 2023, когда истечет срок действия текущего долгосрочного контракта на поставку газа с Газпромом (MCX:GAZP).
Польша будет покупать эти объемы на основе FOB, то есть забирать СПГ в Мексиканском заливе и самостоятельно заботиться о его транспортировке. Текущий контракт с Газпромом предполагает поставку 10.2 млрд куб м в год, и Польша хочет снизить зависимость от российского газа, рассматривая две возможности: расширение пропускной способности терминала СПГ в Свиноуйсьце до 5.5 млн т в год (7.5 млрд куб м) и строительство трубопровода Baltic Pipe из Норвегии мощностью 10 млрд куб м (ожидается инвестиционное решение). Польша потребляет около 19 млрд куб м газа, а сама добывает около 4 млрд куб м. Около 70% импорта газа поступает из России, Газпром в прошлом году поставил 10.5 млрд куб.
Наше мнение. Мы считаем, что, проявляя интерес к альтернативным поставщикам газа, Польша хочет добиться более благоприятных условий от Газпрома, когда речь зайдет о продлении существующего контракта примерно через 5 лет. СПГ из США может оказаться более дорогим для Польши, чем газ Газпрома, а поставки – менее надежными и стабильными, чем трубопроводный газ. Между тем, ситуация будет во многом зависеть от уровня цен на нефть и, следовательно, от уровня цен на газ в Европе, которые все еще ниже цены безубыточности у многих заводов по производству СПГ в США, предпочитающих поставлять свои объемы на более выгодные рынки Латинской Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Газпрома.
Александр Корнилов, старший аналитик по нефтегазовому сектору «АТОН»