Президент Ирана призвал закончить войну с США
Команда ru.Investing.com запустила телеграм-канал о финансах и инвестициях. Присоединяйтесь! t.me/ruinvestingcom
Пятилетняя победная серия Starbucks (NASDAQ:SBUX) против McDonald's (NYSE:MCD) подошла к концу. Многонациональный кофейный гигант отмечает замедление его беспрецедентного роста на домашнем рынке в текущем квартале. Сопоставимые продажи магазинов Starbucks, которые, как ожидается, увеличатся по всему мире на незначительный 1% в текущем квартале, свидетельствуют о том, что компания теперь пытается вернуть клиентов, которые устали от фраппучино.
И наоборот, McDonald's, мировой гигант сегмента быстрого питания, находится в процессе оздоровления бизнеса. Акции компании в этом году выросли примерно на 7%, а акции Starbucks упали на 14% за тот же период. После отставания от Starbucks в течение большей части последних пяти лет, McDonald's возрождается.
Это немного усложняет выбор лучшего варианта для инвестирования среди двух гигантов, но не делает его невозможным. Рассмотрим показатели, на которые необходимо обратить внимание.
Цикл роста Starbucks подходит к завершению
Прошедшая неделя была неудачной для акционеров крупнейшей в мире сети кофеен.
Акции Starbucks упали до трехлетнего минимума после объявления о том, что сопоставимые продажи за квартал окажутся на 3% ниже согласованного прогноза Уолл-стрит.
Возможно, самым большим разочарованием стал слабый прогноз компании для Китая, который, как ожидается, станет следующим драйвером роста Starbucks, так как продажи на насыщенном внутреннем рынке застопорились. При наличии 14 000 магазинов в США, похоже, у Starbucks быстро заканчиваются возможности для поддержания интереса отечественных потребителей.
Действительно, слабая посещаемость вынуждает компанию закрыть 150 магазинов в течение следующего финансового года, что в три раза превышает количество закрытых магазинов в течение года в истории компании. Starbucks объявил об этих закрытиях на прошлой неделе после того, как пересмотр ассортимента компании за последние два года не смог удовлетворить спрос потребителей, жаждущих менее сладких и более полезных напитков.
Несмотря на эти новости, бывший генеральный директор Говард Шульц считает, что акции Starbucks «дешевы и недооценены». Он утверждает, что у компании есть четкий план по выходу из кризиса, которые часто встречаются среди компаний сегмента быстрого питания.
Starbucks осуществляет ряд инициатив, чтобы восстановить свои продажи, в том числе планы по расширению ассортимента холодных напитков, обновлению программы вознаграждений и повышения присутствия компании в цифровом медиа-секторе за счет собственного мобильного приложения. Компания ожидает, что эти усилия повысят сопоставимые продажи на 1-2% в Северной и Южной Америке в 2019 году. В глобальном масштабе Китай остается ключевым рынком в программе роста Starbucks. В течение следующих пяти лет ожидается трехкратный рост дохода.
McDonald’s реализует программу оздоровления бизнеса
Сети ресторанов борются за выживание на фоне изменения потребительских предпочтений, и McDonald's, похоже, делает все правильно. Компания уверенно оздоравливает свой бизнес.
Первый квартал 2018 года стал 11-м последовательным периодом стабильного роста сопоставимых продаж McDonald's. Продажи в течение квартала выросли на 5,5%, опередив согласованный прогноз в 3,7%, так как количество клиентов выросло на 0,8%.
Этот отскок является явным свидетельством того, что те усилия, которые исполнительный директор Стивена Истербрука предпринимает в течение трех лет, окупаются. Можно ли сказать, что это начало новой волны оптимизма в отношении «Золотых арок»?
В рамках стратегии Истербрука McDonald's восстанавливает долю на рынке благодаря разнообразным инициативам, включая продажи завтраков на протяжении всего дня, изменения в меню (включая предложение более полезных продуктов), а также повышение качества ингредиентов и улучшение обслуживания в ресторанах. Это привело к тому, что акции достигли рекордного уровня почти в $179 в конце января; вчера торги завершились на отметке $161.
Однако основным толчком в стратегии роста компании стал переход от владения ресторанами к франчайзингу. Трансформация продолжается: 80% ресторанов McDonald's уже принадлежат и управляются франшизополучателями, но компания хочет увеличить это число до более чем 90% к концу 2018 года и в конечном итоге до 95% в рамках своих усилий по сокращению затрат.
Подведем итог
Приведенный выше анализ ясно показывает, что McDonald's представляет собой менее рискованную ставку для инвесторов, пока сеть ресторанов успешно реализует план оздоровления, а также демонстрирует сильную динамику прибыли.
По данным консенсус-прогнозов на ближайшие 12 месяцев, акции MCD сохраняют потенциал роста на 13% при текущей цене в $161. Мы полагаем, что сейчас правильное время для добавления акций McDonald's в свои портфели, так как можно ожидать как рост цен, так и стабильный рост дивидендных выплат. Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $1,01 на акцию. При текущей цене это означает годовую дивидендную доходность в 2,52%.
Хотя Starbucks также выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,36 при годовой доходности в 2,84%, мы считаем, что для компании настал переломный момент, и стоит избегать покупки.
Нет сомнений, что компания предпринимает меры, чтобы остановить замедление показателей, но пока мы не видим никаких признаков серьезного восстановления. И неясно, сколько времени на самом деле потребуется Starbucks, чтобы реализовать свою стратегию. Это особенно важно, учитывая, что главный рынок (Китай) не показывает того роста, который ожидали инвесторы и руководство Starbucks.
