Reuters рассказал, почему России не удается извлечь выгоду из роста цен на нефть
Коммерсант со ссылкой на неназванные источники пишет, что Polymetal (MCX:POLY) предложил Petropavlovsk (LON:POG) приобрести автоклав за $250 млн (после приобретения завод должен перерабатывать 300 тыс. т концентрата от сторонних компаний). Автоклав находится на заключительном этапе строительства – оставшиеся капитальные затраты составляют $60 млн, в дополнение к уже потраченным $320 млн. По данным издания, эти средства могут быть использованы для сокращения доли заемных средств.
Наше мнение. Мы не видим особой логики в продаже Petropavlovsk ключевого актива по цене ниже себестоимости. Если сделка состоится, это может свидетельствовать о серьезных операционных проблемах, требующих привлечения более опытного игрока (Polymetal является успешным оператором другого автоклава в Амурске). Polymetal ранее подтвердил свою заинтересованность в активе, и его приобретение может вписаться в стратегию роста компании (ее крупный проект Кызыл производит упорные руды). Тем не менее, рынок скорее всего с осторожностью отнесется к очередному существенному оттоку денежных средств (если это не будет сделка, оплаченная акциями), учитывая чистую задолженность 1.9x на конец 2017 и потенциальные капзатраты на развитие Прогноза в размере $250 млн.
Андрей Лобазов, старший аналитик по металлургическому сектору «АТОН»