Напряженность на рынках накручивается и затягивается в жесткую пружину. С каждым витком ситуация становится все жестче и жестче. Все трудней противостоять негативу, и инвесторы уже достаточно ощутимо начинают «прогибаться» под тяжестью текущих обстоятельств.
По крайней мере, вчерашние торги достаточно четко показали, что инвесторы начали бояться и стали продавать прежде всего те акции, которые принесли им максимальную прибыль за последнее время. Естественно, это коснулось прежде всего акций технологического сектора и прежде всего его лидеров. Только в среднем снижение капитализации технологических компаний составило вчера 2,2%. Но это только в среднем! А вот котировки акций FAANG снизились в среднем уже почти на 3%, а котировки таких безусловных лидеров как, например, NVIDIA (NASDAQ:NVDA, -4,71%) - почти на 5%, а Micron Technology (NASDAQ:MU, -6,90) и Netflix (NASDAQ:NFLX, -6,47%) – более чем на 6%. Аналогичная картина наблюдалась и в других экономических секторах, где наиболее массированной распродаже подверглись прежде всего наиболее выросшие за последние год-полтора- два акции. Так, в финансовом секторе основной удар медведей пришелся на акции ведущих мировых платежных систем Visa (NYSE:V), Mastercard (NYSE:MA) и PayPal (NASDAQ:PYPL), которые дружно потеряли почти по 3,5%. А в промышленном секторе в крутое пике ушли Boeing (NYSE:BA), Caterpillar (NYSE:CAT). Поскольку всю последнюю неделю здесь и так шла распродажа, то вчерашнее падение оказалось не столь впечатляющим, как, допустим, в акциях технологического сектора, но все же вчерашние потери в 2,5% тоже нельзя признать «чисто техническим снижением».
Единственным сектором, где вчера наблюдались покупки, был вполне ожидаемо коммунальный сектор, акции которого выросли в среднем на 0,9%. И, кстати, это немного утешает. Поскольку это свидетельствует о том, что инвесторы пока не желают совсем уходить с рынка акций, допустим, в трежеря, а пока лишь перекладываются из высокоприбыльных и от этого высокорискованных акций технологического сектора в защитные акции с высокой дивидендной доходностью.
Ну и отдельной историей вчерашнего дня стал 10-процентный взлет акций Campbell Soup Company (NYSE:CPB), известной прежде всего своими пакетированными супами. Взрывной рост этих акций произошел после совершенно неподтвержденного слуха от New York Post, что эту компанию покупает Kraft Heinz Co (NASDAQ:KHC, +0,17%). Слухи пока оказались только слухами, и никто из заинтересованных сторон их не подтвердил. Так что, вполне возможно, что сегодня эти «супы» начнут закатывать обратно на стартовые позиции.
По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в понедельник 25 июня было заключено почти 20 000 сделок с акциями 450 эмитентов на общую сумму более 21 млн долларов США.
Ожидания рынка 26 июня
После вчерашней массированной распродажи хочется передохнуть, не правда ли? И попытки такие сегодня активно предпринимаются. По крайней мере, на европейских рынках, где торги проходят преимущественно в зеленой зоне. Однако, к сожалению, эта тишина обманчива. Американские власти после вчерашнего пытаются хоть как-то сгладить ситуацию и успокоить инвесторов – мол, все, что говорит Трамп, нельзя понимать буквально, и процесс переговоров между США и Китаем все же идет, и решение по тарифам в любом случае будет конструктивным. Но это слова-слова-слова… И им верят все меньше и меньше. Сейчас инвесторов пугает все – и возможное введение новых тарифов, и предполагаемое ограничение доступа китайских инвесторов к американским активам в интересах национальной безопасности (о, как это знакомо российскому слуху!!!), и ограничение передачи технологий на зарубежные рынки, и … так далее, и тому подобное…
Вопросов у инвесторов больше, чем ответов, и ссылка на национальную безопасность никого не устраивает. Все же прекрасно понимают, что интересами национальной безопасности можно прикрываться только в таких странах, как Россия, но в Штатах это уже не прокатит. И поэтому участники рынка, конечно, распродавать свои акции и не хотят, и не спешат, но… возможно, все же пойдут на этот шаг под тяжестью обстоятельств. И это несмотря на то, что котировки многих акций уже снизились до достаточно привлекательных уровней для покупки.
Но все же с покупкой спешить сейчас точно не стоит. Это подтверждает и наиболее успешная стратегия последних лет "buy the dips" (выкупай провалы), которая работает в последние месяцы все хуже и хуже. И поэтому сегодня совершенно не факт, что на американском рынке будет отскок после вчерашнего. Настрой у участников рынка умеренно минорный, и они будут вести себя очень осторожно.
Единственным сдерживающим от дальнейшей распродажи фактором станет, возможно, чисто техническое достижение индексом DJIA-30 200-дневноей скользящей средней. Как известно, этот технический индикатор используется многими управляющими в качестве долгосрочной линии поддержки и сопротивления. И вот сейчас мы пришли на эту поддержку. И пробой этой линии вниз может стать сигналом к смене долгосрочного восходящего тренда, и тогда продажи могут усилиться.
Но будем все же надеяться на лучшее, тем более, что с макроэкономической точки зрения поводов для распродажи пока действительно никаких нет. Поэтому с осторожным оптимизмом ждем дальнейшего развития событий. И, конечно, будем при этом надеяться на здравый смысл Трампа и его администрации, потому что если рынок рухнет, то фиговый листок национальной безопасности вряд ли спасет президента и его команду от краха в самом ближайшем будущем.
Полный текст обзора см. в прикрепленном файле pdf:
Павел Пахомов, руководитель Учебного центра ПАО «Санкт – Петербургская биржа»