Отчётность недавних IPO радует, и особенно в части свободного денежного потока (FCF). Например, у DocuSign этот показатель в феврале-апреле 2018 календарного года вырос до +$8,8 млн с -$7,5 млн в феврале-апреле 2017 года.
Позавчера позитивно отчиталось IPO аналога Касперского, ZScaler (Nasdaq: ZS), инвесторов порадовал в нём хороший прогноз на будущее, что и вдвойне укрепило стабильный рост акций этого стартапа, и вызвало единовременный скачок котировок на +23% в день. Вчера была прекрасная отчётность лидера ЭЦП DocuSign (Nasdaq: DOCU), от которого ждали убытка 7 центов на акцию с выручки $146,2 млн, а получили прибыль 1 цент на акцию (non-Gaap) с продаж $155,8 млн в квартал.
Что касается DocuSign, то 2019 финансовый год начался для главного средства ЭЦП в мире с прибыли (!) и с роста выручки на +37% в год. Операционный денежный поток вырос до $15 млн в квартал с $0,7 млн в том же квартале годом ранее. Свободный денежный поток закрепился на позитивной территории, +$8,8 млн в квартал, по сравнению с -$7,5 млн в сопоставимом периоде предыдущего года.
Во втором финансовом квартале компания ждёт продаж $157-160 млн, вместо ранее спрогнозированных $151,5 млн, и всего за 2019 финансовый год намеревается выручить $652-658 млн, тогда как консенсус-прогноз предполагал $627,6 млн. Сомнений в реализуемости прогноза нет. А знаете почему? DocuSign привлёк 30 тысяч новых клиентов за один первый квартал, и теперь суммарное количество счетов, которые платят, превышает 400 тысяч.
Из предшествовавших размещений, рекомендуется присмотреться к сервису хранения и совместной работы с данными Dropbox и финтеху GreenSky, который временно упал на 0,4% ниже цены отсечения; из следующих – к IPO Charah Solutions, которое выйдет на биржу Nyse с символом CHRA 14 июня (наши управляющие рекомендуют Charah в фонд на 5%) и, может быть, к IPO Xiaomi, которая вчера, по неофициальным сведениям, всё-таки заручилась одобрением биржи Гонконга. Предыдущее «горячее» гонконгское IPO, Good Doctor, пусть и не сразу, очень даже хорошо увеличивается в цене: ещё недавно было по 43 гонконгских доллара, а теперь уже по HK$55.
По поводу IPO Charah спрашивают, что делает эта компания и зачем экологи на АЭС? В нескольких словах, Charah поддерживает жизнеспособность американской ядерной энергетики, на которую может приходиться до половины электрогенерации. Особенность американских АЭС в изношенности оборудования и в том, что топливо хранится рядом с ядерными отходами, поэтому там нужен тщательный контроль за хранением отработанного угольного пепла. Считается, что территория рядом с АЭС не должна увядать, и в будущем на ней возможно даже разведение рыбы, тем более что, как показывает российский опыт, зимой пруды, на дне которых охлаждаются топливные элементы пригодны для разведения форели, потому что тёплые. Кому-то технология может показаться чересчур новаторской, но почему тогда одним из первых продукт рыболовного промысла в пруду Кольской АЭС пробовал гостивший в тех краях король Швеции? Кроме того, в сети есть убедительное видео о том, как специалисты Charah обеззараживают будущую территорию расширяющихся аэропортов.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»