Альпы превращают в подземное хранилище для богатейших людей мира
Чистая прибыль банка за 5M18 составила 329 млрд руб. (+26% г/г), что предполагает аннуализированный RoE 23%. В мае чистая прибыль Сбербанка (MCX:SBER) выросла на 23% до 67 млрд руб., RoE составил 22.0%. Чистый процентный доход банка увеличился на 7.2% г/г до 511 млрд руб. за 5M18, а чистый комиссионный доход вырос на 23.8% до 165 млрд руб. Отчисления в резервы выросли на 4% г/г, стоимость риска составила 1.54%. Портфель корпоративных кредитов увеличился на 15.5% г/г, частично за счет ослабления рубля, а розничные кредиты выросли на 22% за счет сильного спроса на фоне снижения процентных ставок. Коэффициент Н1.0 по РСБУ составил 16%, Н1.1 - 12.2%.
Наше мнение. Месячные финансовые результаты Сбербанка оказались сильными, как обычно. Мы отмечаем значительное ускорение комиссионного дохода, а также рост кредитного портфеля. Операционные расходы и отчисления в резервы остаются под контролем. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по Сбербанку. В этом году акции отстают от рынка, однако мы ожидаем, что они «подтянутся» в преддверии выплаты дивидендов за 2017 (12 руб). День отсечки – 25 июня.
Михаил Ганелин, старший аналитик по банковскому сектору «АТОН»
