Популизм в Италии снизил S&P 500 на 0,7% до 2705,27, и протекционизм в США уменьшил Dow 30 на 1% до 24415,84 пункта. Примирение с Кореей ограничивало рост золота около $1299. Спрос на бензин в США повысил Брент до $77,7. Данные по макро в Америке сбили доходность трежерис к 2,86% и подняли пару евро/доллар к 1,17. Шорты на биткоин продолжали концентрироваться около $7,6-7,4 тыс.
Данные по макроэкономике в США были за рост Google и Facebook (NASDAQ:FB) по +2% в четверг. Во-первых, вырос спрос на то, что может увеличить расходы потребителей: на отсутствие повышения ставок, на мобильную рекламу, на эксклюзивные услуги поисковиков и других телекомов. Во-вторых, даже при повышении ставок реклама никуда не денется. В-третьих, крупный непрофильный проект в области рекламы всегда нужен генеральному директору и завода, и рекламного агентства.
Softbank инвестирует в General Motors (NYSE:GM) (+10% в четверг), и я вижу три повода для вложений. Первый – тестирование машин на автопилоте (коммерческий запуск в 2019-м), новых моделей и электромобилей GM. Второй – лидерство General Motors как бренда авто в США. Третий – пошлины на импорт из-за океана, например, импорт люксовых авто из Германии в Америку, по нашим сведениям, запретят полностью уже в ближайшее время.
По макроэкономике, рост личных доходов замедлился до +4,3% в год (SAAR), по сравнению с +4,8% в 4-м квартале, +3,2% - в 3-м, +2,3% - во 2-м, и +5,6% - в 1-м квартале 2017 года. Рост потребительских расходов замедлился до +3,6% в год против +6,9% в 4-м квартале, +3,7% - в 3-м, +3,5% - во 2-м, и +4,2% в 1-м квартале 2017 года.
Тем не менее, рост располагаемого дохода ускорился до +5,9% в год с +4,0% одним кварталом ранее, и с +2,2% - двумя, и +3,0% - тремя отчётными периодами, и даже ускорился по сравнению с +5,2% в сопоставимом периоде прошлого года. Реальный располагаемый доход в США показывает рост целых +3,3% в год.
Среди потенциальных IPO, Баффет подтвердил переговоры об инвестициях в Uber. Компания Zuora Inc (NYSE:ZUO) сильно начала 2019 финансовый год. Ожидаемая стоимость Xiaomi (HK:XMGP) на pre-IPO в конце июня-июле может достигать $60-70 млрд, в то время как потенциальная – около $100 млрд.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»