Если динамика экономического роста будет соответствовать ожиданиям, "вероятнее всего, предпринять еще один шаг" в сторону повышения ставок будет целесообразно, изложено в опубликованных сегодня протоколах заседания ФРС США от 1-2 мая.
Обсуждали 2 важных вопроса: во-первых, руководству ФРС необходимо определить уровень нейтральной процентной ставки, учитывая ОЖИДАЕМОЕ устойчивое ускорение темпов роста экономики в долгосрочной перспективе, и во-вторых, насколько можно повысить процентные ставки выше нейтрального уровня, чтобы предотвратить перегрев экономики.
Мартовские прогнозы руководителей ФРС свидетельствовали о том, что в долгосрочной перспективе ключевая процентная ставка будет составлять около 2,9%, что близко к нейтральному уровню, и в том же месяце в центральном банке впервые обсуждали вероятность того, что денежно-кредитная политика из стимулирующей превратится в ограничивающую, и протоколы майского заседания указывают на развитие этой темы.
Заявление ФРС по итогам заседания в мае привлекло внимание общественности, так как в нем появилось второе упоминание "симметричного" целевого уровня инфляции 2%. Эти слова означают, что темпы ужесточения денежно-кредитной политики не обязательно будут увеличены, когда этот уровень будет достигнут или немного превышен.
Безработица по итогу апрельского отчета снизилась до 3,9%, по сравнению с предыдущим значением в 4,1%, а представленные протоколы свидетельствуют о неуверенности руководителей ФРС в том, насколько сильно сокращение безработицы будет способствовать ускорению темпов роста заработной платы или укреплению ценового давления.
Согласно содержанию протоколов, налогово-бюджетная и торговая политика США остаются основными источниками неопределенности. Президент США Дональд Трамп угрожал введением пошлин и прочих штрафных санкций в отношении основных торговых партнеров страны, а это может привести к повышению градуса неопределенности в деловых кругах, особенно среди компаний, зависимых от международной торговли.
В тексте протоколов говорится о том, что "вариантов возможного развития ситуации с экономической активностью и инфляцией может быть особенно много". "Неопределенность условий торговли может негативно отразиться на настроениях компаний и расходах", - считают руководители ФРС.
На фоне данного отчета и текущей ситуации в экономике, геополитике и торговых отношениях, рекомендации к продажам доллара США, в частности в паре со швейцарским франком, как минимум до уровня 0,98949.
Помните, рекомендации не являются призывом для открытия позиций!
Никита Нагаев, аналитик брокерской компании AKD Forex.