Снижение геополитических рисков благоприятно для рынка

Ключевые события

Рынок Европы в понедельник снизился, не сумев сохранить импульс азиатской сессии. Несмотря на позитивные геополитические события, оптимизм был испорчен снижением энергетического сектора, который демонстрирует тенденцию к ослаблению на фоне снижения глобальной напряженности.

STOXX Europe 600 открылся в боковике, в то время как акции нефтяных компаний потеряли свои позиции, а акции сектора здравоохранения последовали за своими американскими аналогами и выросли. Тем не менее, фьючерсы на S&P 500, Dow и NASDAQ 100, похоже, последовали за азиатскими индексами, которые в основном закрылись в плюсе.

Малайзийские фондовые индексы отскочили после падения на фоне победы партии Махатхира Мохамада, что повысило волатильность на фондовом рынке до трехлетнего максимума. FTSE Bursa Malaysia KLCI Index отскочил после падения на 2,7%, прибавив 0,5%. Это самый большой внутридневной диапазон торгов с начала сентября 2015 года для индекса Малайзии, который пробился через 50- и 100-периодные скользящие средние. Ринггит также отскочил от 0,95-процентного снижения и закрылся в минусе на 0,5%.

Акции развивающихся рынков, которые пострадали от сильного доллара, готовятся к первому недельному росту за четыре недели, тогда как доллар продолжает снижаться четвертый день подряд.

Прочие азиатские индексы инвестиций выросли до почти двухмесячных максимумов на фоне оптимизма в отношении того, что торговая напряженность между США и Китаем, наконец, ослабевает. Президент США Дональд Трамп заявил в воскресенье, что он работает с президентом Китая Си Цзиньпином, чтобы помочь китайской телекоммуникационной компании ZTE (HK:0763) вернуться в игру. На группу в значительной степени повлияли ограничения Министерства торговли США в отношении американских компаний, являющихся поставщиками ZTE.

Сообщение Трампа выглядит как жест доброй воли перед вторым раундом переговоров после того, как на прошлой неделе китайские официальные лица подтвердили, что их позиция в отношении торговли не изменилась.

Внешний фон

Неожиданная склонность Трампа к поиску компромиссов может быть связана с его предстоящей встречей с Верховным лидером Северной Кореи 12 июня. До этой даты Белый дом, скорее всего, будет избегать любой протекционистской риторики в отношении Китая, учитывая силу рычагов влияния этой страны на Северную Корею и ее ядерную программу. Трампу, вероятно, нужна победа на политической арене, чтобы уравновесить недавний поток негативных новостей после выхода из сделки с Ираном и переноса американского посольства в Израиле из Тель-Авива в Иерусалим. Более примирительный тон в вопросах торговли и прогресс в денуклеаризации Северной Кореи помогут сдержать критику, а также поддержать фондовые рынки.

Японский TOPIX прибавил 0,6%, что в общей сложности составило 1,85% прироста за три дня. Китайский Shanghai Composite также вырос на 0,3%. Тем не менее, индекс в настоящее время отразил три последовательных медвежьих сигнала, так как он находится в процессе формирования падающей звезды после медвежьего рисунка, который, в свою очередь, подтвердил предыдущий сигнал «повешенного человека».

Гонконгский Hang Seng вырос на 1,1%, за пять дней прибавив 5%, но от также колеблется между двумя медвежьими шаблонами: падающей звездой и свечой «высокая волна». Австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0,3%, но остается ниже двух последовательных падающих звезд, зафиксированных в двух предыдущих сессиях. Южнокорейский KOSPI проигнорировал позитивные политические заголовки и закрылся в минусе на 0,1% во главе с акциями технологических и телекоммуникационных компаний.

Сегодняшняя сессия следует за сложным пятничным закрытием рынка США. S&P 500 удалось закрыться на положительной территории (+ 0,17%) только благодаря акциям сектора здравоохранения, которые подскочили на 1,49%. Второе место заняли, производители товаров массового потребления и промышленные компании с приростом в 0,21%.

Акции компаний здравоохранения вначале упали в пятницу, но затем подскочили почти на 1,5% после того, как Трамп обнародовал свой долгожданный план снижения цен на отпускаемые по рецепту лекарства. Акции Express Scripts (NASDAQ:ESRX) и CVS (NYSE:CVS) выросли на 2,6% и 3,2% соответственно, отскочив от дневных минимумов после выступления Трампа.

Фармацевтические компании и инвесторы нашли поддержку в риторике Трампа после того, как он недавно раскритиковал необоснованные цены на фармацевтические товары. Однако то, чего не сказал президент, оказалось более значимым: он, похоже, отказался от своих предыдущих планов позволить федеральной программе медицинской помощи престарелым напрямую устанавливать цены на лекарства.

Скачок акций сектора здравоохранения углубляет пробой бычьего падающего клина, за которым может последовать пробой вверх двойного дна, после того как цена приблизилась к 84,0000. Сектор также закрылся выше 200-периодной скользящей в первый раз с 26 апреля. Прорыв двойного дна может означать возврат к росту значимой скользящей средней.

Нефть WTI дешевела второй день подряд, упав ниже $71 доллара. Снижение выглядит необычно, учитывая, что более слабый доллар обычно благоприятствует спросу на нефть. Однако цены WTI выиграли от заявлений Объединенных Арабских Эмиратов о том, что члены ОПЕК смогут компенсировать любое возможное сокращение предложения, связанное с возобновлением санкций в отношении Ирана.

Ожидаемые события

• Китай планирует направить вице-премьера в Вашингтон для переговоров по вопросу торговли.
• Главный переговорщик ЕС по вопросу Brexit доложит европейским министрам о ходе переговоров с Великобританией.
• Китай опубликует данные по промышленному производству и розничным продажам во вторник.
• Премьер-министр Великобритании проведет собрание министерства по Brexit во вторник для обсуждения планов по организации работы таможенного союза.
• Статистика по розничным продажам и промышленному производству в США будет опубликована во вторник и среду соответственно.
• Home Depot (NYSE:HD) завтра опубликует квартальный отчет до открытия рынка. Прогноз EPS составляет $2,07 против $1,67 за аналогичный период прошлого года.
• Cisco (NASDAQ:CSCO) отчитается о доходах в среду после закрытия рынка. Прогноз EPS составляет $0,59 против $0,54 за аналогичный период прошлого года.
• Walmart (NYSE:WMT) выпустит квартальный отчет в четверг до открытия рынка. Ожидаемый EPS составляет $1,13.
• Campbell Soup (NYSE:CPB) опубликует финансовые результаты в пятницу до открытия рынка. Прогноз EPS составляет $0,61.

Рыночная динамика

Фондовый рынок

• STOXX Europe 600 торговался в боковике.

• FTSE 100 скинул 0,1%.

• DAX торговался в боковике на отметке 13005,21.

Валютный рынок

• Индекс доллара снизился на 0,2% до 92,37, доведя недельные потери до 0,8%.

• Евро прибавил 0,2% до $1,1968.

• Фунт вырос на 0,3% до уровня $1,3578.

• Франк набрал 0,1% до отметки $0,999.

Рынок облигаций

• Доходность 2-летних гособлигаций США составляла 2,53%.

• Доходность 10-летних госооблигаций США составляла 2,97%.

• Доходность 10-летних госооблигаций Великобритании выросла на 2 б.п. до 1,467%.

• Доходность 10-летних госооблигаций Германии также выросла на 2 б.п. до 0,58%.

Сырьевые товары

• Золото подорожало на 0,2% до $1320,90 за унцию.

• Нефть сорта WTI скинула 0,5% до $70,37 за баррель.