События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за апрель (предыдущее значение 51.7; прогноз 53.3).
17.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за апрель (предыдущее значение 58.8; прогноз 58.1).
Накануне ФРС США оставила процентную ставку на прежнем уровне и заявила о том, что повышение ставок будет “постепенным”. Журналисты сразу стали заявлять о том, что комментарии Федрезерва разочаровали инвесторов, которые ожидали четырехкратного повышения ставок в текущем году. Лично я не увидел факторов, которые указывали бы на четырехкратное повышение ставок. FOMC боится быстро повышать ставки, поскольку это может вызвать рецессию в экономике. Руководство американского Центробанка это прекрасно понимает и в связи с этим последние два года очень осторожно повышает учетную ставку. Повышают по “чуть-чуть” и всегда говорят о том, что текущего экономического роста не достаточно для более быстрого повышения ставок. И они правы, поскольку уровень безработицы по форме U6 составляет 8%. В итоге, на долговом рынке наблюдается рост спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США, что указывает на рост котировок единой европейской валюты.
Торговая рекомендация: Buy 1,1980/1,1950 и take profit 1,2033.
Покупаем фунт по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании оп отношению к своим аналогам из Соединенных Штатов и Германии, что будет оказывать поддержку фунту. Исходя из динамики фьючерсного рынка в Чикаго, ФРС США в текущем году еще дважды (июнь и сентябрь) повысит учтенную ставку. Для доллара это нейтральный фактор, поскольку рынок давно этого ожидал. В связи с этим, цикл укрепления американской валюты близится к своему логическому завершению, и в ближайшие две недели можно ожидать коррекции по американской валюте. Во-вторых, на товарном рынке наблюдается спрос на металлы и энергоносители, что также негативно для американской валюты, ввиду обратной корреляции товаров и индекса доллара USDX.
Торговая рекомендация: Buy 1,3590/1,3560 и take profit 1,3655.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики долгового рынка, где дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии демонстрирует снижение. Пара USD/JPY подошла к психологическому уровню 110,00, и сейчас можно ожидать фиксации прибыли по длинным позициям. С другой стороны, снижение индекса “страха” VIX S&P500 сигнализирует о росте интереса инвесторов к “рисковым активам”, что, в свою очередь, может приободрить быков на наращивание длинных позиций. Сейчас трудно понять: какой из двух факторов окажет более сильное влияние на ход торгов?
Торговая рекомендация: флэт 109,17-110,10.