В статье «Нефтяные цены и индекс доллара DXY: что причина, а что следствие?» мы остановились на том, что скорее нефтяные цены влияют на индекс доллара DXY, а не наоборот. К такому предположению мы пришли на основании определенной зеркальности двух графиков и некоторого теоретического обоснования.
В этой статье, используя статистический инструментарий, попробуем найти коэффициенты корреляции между двумя переменными. К сожалению, нам не удалось найти значения ни самих котировок индекса доллара DXY, ни значения котировок валютной пары USD/SEK за весь рассматриваемый период, необходимых для расчёта индекса доллара DXY. Но при вычислении индекса доллара DXY вес валютной пары USD/SEK составляет всего 4,20%.
Более того, корреляция индекса доллара DXY6 (DXY6 – индекс доллара из 6 валют, DXY=DXY6) и индекса доллара DXY5 (индекс доллара из 5 валют, кроме USD/SEK) крайне высока, а коэффициент детерминации за 3 года составляет R2=0,99958, что означает практически функциональную зависимость. Поэтому можно без потери точности считать изменение индекса доллара DXY6 пропорциональным изменению индекса доллара DXY5. В связи с этим, далее будем искать корреляцию между нефтяными котировками и индексом доллара DXY5, но говорить будем просто об индексе доллара DXY.
По первому рисунку данной статьи видно, что в моменты наиболее сильных изменений нефтяных цен индекс доллара изменялся в противоположную сторону. При относительно стабильной же ситуации на нефтяном рынке индекс доллара выглядел менее зависимым от нефтяных цен. Поэтому разделим рассматриваемый нами промежуток времени на 3 интервала: 1.1.2007-25.4.2011; 2.5.2011-30.12.2013; 6.1.2014-5.3.2018. В первый интервал времени (1.1.2007-25.4.2011) произошли последовательно рост, падение и опять рост нефтяных котировок, во второй интервал времени (2.5.2011-30.12.2013) нефтяные цены не испытывали сильных колебаний, а в третий интервал времени (6.1.2014-5.3.2018) наблюдались падение и рост нефтяных котировок.
Для каждого временного интервала и для всего рассматриваемого периода времени построим графики линейной регрессии индекса доллара DXY по нефтяным ценам.
Как видно из первого и третьего графиков этого рисунка, коэффициент корреляции R=–0,781 для первого временного интервала свидетельствует о высокой корреляции между двумя величинами, а R=–0,904 для третьего интервала – о весьма высокой. Во второй интервал корреляция между двумя переменными была наинизшей, её можно охарактеризовать только как умеренную (R= –0,406).
Для всего рассматриваемого временного интервала (2007-2018) корреляцию между нефтяными ценами и индексом доллара DXY с коэффициентом R= –0,771 можно признать высокой.
Обратим теперь внимание на основную валютную пару, участвующую при расчёте индекса доллара. Вес валютной пары EUR/USD в индексе доллара DXY составляет 57,2%, а коэффициент корреляции между валютной парой EUR/USD и нефтяными ценами составляет R=0,676, такая статистическая связь считается заметной.
Наше небольшое исследование подтверждает наличие статистической связи между нефтяными ценами и стоимостью доллара США. Статистическую связь между нефтяными котировками и индексом доллара DXY можно охарактеризовать как высокую, а между нефтяными котировками и котировками валютной пары EUR/USD – как заметную.