По итогам торгов 14 марта индекс МосБиржи снизился на 1,9% до 2275,24 п., а РТС упал на 2,69% до 1251,19 п. Главным поводом для снижения российского рынка стало раскручивание очередного дипломатического кризиса между РФ и Великобритании по случаю отравления бывшего британского шпиона Скрипаля. Великобритания решила прервать двухсторонние контакты и выслать 23 российских дипломатов. Естественно, что РФ должна, согласно традициям дипломатических отношений, ответить пропорционально. Однако в неофициальной части британских угроз также содержатся предложения более жёсткого характера, включая заморозку активов российских граждан или организаций. Плюс к этому в США отправлен в отставку достаточно адекватный государственный секретарь Р. Тиллерсон, а его пост займёт руководитель ЦРУ Майк Помпео, отличающийся весьма жёстким взглядом на международные проблемы. Банковский сектор наиболее нервно отреагировал на очередной кризис: Сбербанк (MCX:SBER) (-4,18%), «ВТБ (MCX:VTBR)» (-4,05%). У «Газпрома (MCX:GAZP)» (-2,77%) появились свои заботы, поскольку германское новое правительство решило взять курс на удвоение доли альтернативной энергетики, а также диверсификацию газовых поставок в пользу американского СПГ. Металлурги завершили день неоднозначно. Если акции «Северстали (MCX:CHMF)» (+1,19%) восстанавливали свои позиции, то в ГМК «Норникель (MCX:GMKN)» (-1,98%) и ММК (MCX:MAGN) (-3,23%) явно преобладал пессимизм. «КАМАЗ (MCX:KMAZ)» (-0,47%) сообщил об увеличении чистой прибыли по РСБУ в 2017 году в 2,5 раза до 3,017 млрд при росте выручки на 21%. Лидерами роста и падения стали бумаги «М.Видео (MCX:MVID)» (+3,26%), «Мегафон (MCX:MFON)» (+1,01%), «Юнипро» (+0,96%), Yandex (MCX:YNDX) (+0,64%), а также «Мечел (MCX:MTLR)» (-4,61%), «Интер РАО (MCX:IRAO)» (-4,18%), «Башнефть (MCX:BANE)» (-4,16%), «Россети (MCX:RSTI)» (-3,25%). В целом рынок пока реагирует эмоционально, но в постоянных угрозах Великобритании и США есть и позитивные моменты. Многие ещё помнят срезание счетов во время кипрского банковского кризиса и вряд ли будут долго анализировать, если счетам в Великобритании есть какая-либо угроза. Собственно говоря, поведение рубля указывает на то, что интерес к российским активам не уменьшается.
Рубль в течение дня укреплялся относительно конкурентов и отступил лишь к вечеру. Минфин РФ провёл два аукциона ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года в объёме 20 млрд рублей и выпуска 26223 с погашением 28 февраля 2024 года в объёме 20 млрд рублей. На первом аукционе спрос составил 44,556 млрд рублей при средневзвешенной ставке 7,37%. На втором аукционе спрос составил 38,48 млрд рублей при средневзвешенной ставке 6,84%. Иными словами, рынок ОФЗ пока не пугается внешних факторов. К слову говоря, доля нерезидентов на рынке РФ к 1 февраля выросла до 33,9% с 33,1% на 1 января, а также 28,1% на 1 февраля 2017 года. То есть мы можем наблюдать то, что рост рисков новых ограничений пока не приводит к сокращению доли нерезидентов. Этому не мешает даже тот факт, что рубль уже не столь великолепно привлекателен для Carry trade, как это было полтора года назад. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,18% до 57,122, а европейская валюта росла на 0,03% до 70,68.
Американский рынок завершил день снижением. Поводом для печали на Wall Street остаётся развитие сценария торговых войн. Д. Трамп объявил о том, что его администрация будет стремиться сократить торговый дефицит с КНР на $100 млрд через импортные пошлины. В качестве жертвы ответных мер КНР могут оказаться самые разнообразные компании, включая Boeing (NYSE:BA) (-2,48%). Дело в том, что Китай сам уже разрабатывает гражданскую авиатехнику. В Европе не стали долго ждать и сомневаться. Financial Times пишет о том, что в еврокомиссии готовят ответные меры против США, предусматривающие налог с компаний с присутствием в интернете не менее 100 тыс. европейских пользователей. Предлагается обложить новым налогом выручку таких компаний, а не их прибыль. Потери американских интернет-компаний могут составить дополнительно до 5 млрд евро в год. Естественно, что на рынке также весьма встревожены продолжающимися перестановками в администрации. Уход умеренного Р. Тиллерсона с поста госсекретаря означает более жёсткую внешнюю политику в лице бывшего руководителя ЦРУ Майка Помпео. Впрочем, политика политикой, а мы всё же вернёмся к экономике. Розничные продажи в США сократились в феврале на 0,1% – это уже третий месяц подряд, когда наблюдается негативная динамика. Индекс цен производителей вырос в феврале до 2,8% по сравнению с 2,7% в январе. Broadcom (-0,25%) объявила об отзыве своего враждебного предложения по поглощению Qualcomm (+0,7%). По итогам торгов DJIA упал на 1,0% до 24758,12 п., а S&P 500 снизился на 0,57% до 2749,48 п..
Настроения в Азии были не столь негативными. Некоторые индексы даже пытались расти. Тем не менее признаками бегства от риска можно считать укрепление иены до 105,9 за доллар, а также падение доходности по 10-летним казначейским обязательствам США до 2,806%. Из статистики тихоокеанского региона стоит обратить внимание на то, что пересмотренная оценка ВВП Новой Зеландии показала рост экономики в IV квартале на 2,9% по сравнению с 3,1% в предыдущем отчёте. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3277,26 п. (-0,43%), Nikkei 225 -21774,27 п. (-0.01%).
Нефть пыталась расти, хотя отчёты Минэнерго США не были столь позитивными. На прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США выросли на 5,0 млн бар. до 430,9 млн бар. Запасы бензина упали на 6,3 млн бар., а дистиллятов на 4,4 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ожидали роста запасов нефти на 2,7 млн бар., а также сокращения запасов бензина и дистиллятов на 1,3 млн бар. и 1,4 млн бар. Добыча в США выросла за прошедшую неделю на 12 тыс. бар. до 10,381 млн бар. в сутки. Кроме того, в ежемесячном докладе OPEC отмечается, что в 2018 году поставки вне организации увеличатся на 1,66 млн бар. в сутки. С другой стороны, спрос в текущем году увеличится на 1,62 млн бар. в сутки, что компенсирует дополнительные объёмы предложения. Из этого в OPEC делают вывод о том, что могут понадобиться более длительные сроки ограничения добычи или даже расширение ограничений производства. В феврале добыча в OPEC снизилась на 77 тыс. бар. до 32,186 млн бар. в сутки. К 9:00 (мск) Brent – $64,86 (-0,05%), WTI – $61,02 (+0,00%), золото – $1326,3 (+0,05%), медь – $6932,46 (-0,44%), никель – $13710 (-0,90%), палладий – $988,2 (+0,35%).
Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах 0,1% до 89,67 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,237 (+0,02%), GBP/USD – $1,397 (+0,04%), USD/JPY – 105,95 (-0,34%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 10:45 (мск) – инфляция во Франции;
- в 11:30 (мск) – решение Национального Банка Швейцарии по ставке;
- в 12:00 (мск) – ежемесячный отчёт Международного энергетического агентства;
- в 15:30 (мск) – цены импорта и экспорта США, первичные обращения за пособием по безработице, индексы производственной активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии;
- в 17:00 (мск) – индекс рынка жилья в США от NAHB.
Ситуация перед стартом торгов в РФ слабо негативная. Азиатские рынки торгуются неуверенно, а сырьевые контракты преимущественно снижаются. Кроме того, в четверг можно ждать ответных шагов РФ на высылку дипломатов из Великобритании, что, естественно, продолжит нервировать отечественных участников торгов. Поэтому ждём дальнейшего снижения индексов и небольшого ослабления рубля. В четверг совет директоров «Интер РАО» рассмотрит вопрос по дивидендам. «ЭНЕЛ Россия (MCX:ENRU)», «АЛРОСА (MCX:ALRS)», EN+ отчитаются за 2017 год по МСФО.