По итогам торгов 27 февраля индекс МосБиржи снизился на 0,48% до 2341,89 п., а РТС скорректировался на 1,04% до 1310,84 п. С самого утра у российского рынка обнаружилось плохое настроение. Большинство предпочитало продавать, а не покупать бумаги. Внешний фон был слабо негативным, а к вечеру стал более нейтральным на фоне выступления председателя ФРС перед конгрессменами. Собственных внутренних новостей было крайне мало, чтобы улучшить ситуацию. Вслед за рейтингом страны агентство S&P повысила рейтинги девяти российских компаний, но позитив от этого испытали лишь бумаги Газпром нефти (MCX:SIBN) (+0,79%), что больше можно назвать ростом перед отчётностью, и ФСК ЕЭС (MCX:FEES) (+0,48%).
В целом можно говорить о продолжении тенденции продаж, которая сложилась после пиков понедельника: Сбербанк (MCX:SBER) (-0,63%), Газпром (MCX:GAZP) (-0,34%), Роснефть (MCX:ROSN) (-1,26%), ГМК Норникель (-2,73%). Впрочем, в бумагах Норникеля (MCX:GMKN) продажи можно назвать коррекцией после взлёта накануне, а в Магните (+1,64%) состоялись покупки после столь же сильного падения. Металлургам не помогло и ослабление рубля: Северсталь (MCX:CHMF) (-1,07%), НЛМК (MCX:NLMK) (-1,4%). Лишь бумаги ММК (MCX:MAGN) оказались среди растущих бумаг, прибавив 1,26%.
Кроме того, в лидерах роста и падения отметились EN+ (+1,93%), КАМАЗ (MCX:KMAZ) (+1,67%), ТМК (MCX:TRMK) (+1,29%), Ростелеком (MCX:RTKM) (+1,27%), а также М.Видео (MCX:MVID) (-3,23%), Россети (MCX:RSTI) (-2,98%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (-2,01%), ПИК (MCX:PIKK) (-1,86%). Кроме того, российский рынок продолжают нервировать сообщения, что в течение месяца США представят очередные санкции. Стоит отметить, что падение индекса МосБиржи было достаточно несущественным, а вот индекс РТС показал сравнимое с западными площадками снижение, что определялось динамикой рубля.
Отечественная валюта начинала день с укрепления, но к вечеру растеряла свои достижения, в чём можно винить главу ФРС Джерома Пауэлла, который не намекнул о возможности повышения ставки четыре раза, но допустил подобный сценарий. К вечеру вторника индекс доллара прибавлял более 0,5%. Нефть также упала к уровню $66,5 за баррель Brent, что не способствовало оптимизму рубля. Тем не менее отказываться от укрепления отечественной валюты ещё рано. В среду Минфин предложит инвесторам ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года в объёме 25 млрд рублей и выпуска 26223 с погашением 28 февраля 2024 года в объёме 25 млрд рублей. Возможно, что увеличение предложения связано с ожидаемым повышенным спросом в связи с улучшением рейтинга агентством S&P до инвестиционного уровня. Во всяком случае, ставки на межбанковском рынке говорят о локальном дефиците краткосрочной ликвидности, что, конечно, также формируется и налоговыми платежами. К вечеру вторника доллар укреплялся на 1,02% до 56,275, а европейская валюта дорожала на 0,4% до 68,85.
Американские торги определялись заявлениями Дж. Пауэлла, который впервые выступал перед финансовым комитетом Конгресса в качестве главы ФРС. В частности, он отметил наличие некоторых рисков в финансовом секторе, немного завышенные цены активов, а также отсутствие левереджа домохозяйств и инфляционного давления. Риски рецессии на текущий момент совершенно невысокие, хотя он не возражал бы, если бы кривая доходности стала плоской. В рамках ответов на вопросы он сообщил, что решение по ставкам будут принимать члены Комитета по операциям на открытом рынке, а его личные убеждения говорят об усилении экономического роста, если сравнивать с ситуацией в начале осени. По его словам, фискальные меры поддерживают рост, повышают уверенность в разогреве инфляции, а ФРС будет отражать в своей политике эти процессы. После этих слов доллар начал укрепляться, доходности по казначейским обязательствам поползли вверх, а фондовые индексы устремились вниз.
Объём заказов на товары длительного пользования сократился в январе на 3,7%, ожидалось снижение на 2,4%. Объём заказов без оборонной промышленности упал на 2,7%, ожидался рост на 0,3%. Остаётся только надеяться, что январская статистика всё же отражает временную ситуацию с плохими погодными условиями, а не начало грустной тенденции. Во всяком случае, индекс потребительского доверия, или уверенности, от Conference Board составил в феврале 130,8 п. при ожиданиях 126,6 п. Худшей бумагой в составе Dow Jones оказались акции Walt Disney (NYSE:DIS), упавшие на 4,5%, Если бы не рост бумаг Boeing (NYSE:BA) на 0,34%, то падение Dow Jones могло бы оказаться более сильным. Оценка вероятности четырёх повышений ставки в текущем году выросла до 33% после выступления Пауэлла. Кстати, цены на дома дают наибольшее основание предполагать ускорение инфляции. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших городских образованиях показал рост в декабре на 6,4% в годовом выражении. И немного корпоративных новостей. Упрямое желание приобрести Sky PLC привело к падению бумаг Comcast на 7,38%. Comcast предлагает за Sky PLC (+20,5%) 22 млрд фунтов стерлингов. По итогам дня DJIA упал на 1,16% до 25410,03 п., а S&P 500 снизился на 1,27% до 2744,28 п.
Торги в Азии также проходили в негативном ключе на фоне растущих опасений, что ФРС может принять более агрессивный план повышения ставки. Кроме того, в Китае вышла статистика активности за февраль. В сфере производства индекс PMI снизился до 50,3 п. с 51,3 п. и при прогнозе 51,4 п. В непроизводственной сфере PMI Китая упал до 54,4 п. с 55,3 п. и при прогнозе 55,0 п. В Японии промышленное производство сократилось за январь на 6,6% (при ожиданиях сокращения на 4,1%). Объём розничных продаж вырос в январе на 1,6% (при ожиданиях роста на 2,6%). Ещё одним источником беспокойства стало заявление Министерства торговли КНР по поводу защиты собственного рынка после того, как США объявили о мерах по препятствованию китайского демпинга на рынке алюминиевой продукции. Естественно, что подобное заявление сочли очередным признаком надвигающейся масштабной торговой войны между США и КНР. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3275,17 п. (-0,51%), Nikkei 225 – 22145,22 (-1,09%).
Котировки нефти оставались под давлением. Ночью API сообщило о том, что на прошедшей неделе коммерческие запасы нефти в США выросли на 933 тыс. бар. Запасы бензина выросли на 1,9 млн бар., а дистиллятов снизились на 1,4 млн бар. Опрос Reuters предполагал увеличение запасов нефти на 2,7 млн бар., а также снижение запасов бензина на 0,6 млн бар. и дистиллятов на 0,7 млн бар. Опрос S&P Global Platts показал ожидания роста запасов нефти на 2,1 млн бар., а также снижение запасов бензина и дистиллятов на 0,2 млн бар. по каждой позиции.
На азиатских торгах пессимистичный отчёт API дополнился слабой статистикой из КНР и Японии, что, соответственно, оказывает дополнительное давление на нефть. В этой связи отчёт Минэнерго США может оказаться ещё более разрушительным, если покажет очередной рост американского производства. Неделей ранее оно незначительно сократилось на 1 тыс. бар. до 10,27 млн бар. Во вторник исполнительный директор МЭА Фатих Бирол заявил, что США могут опередить РФ по добыче нефти уже в конце текущего года.
И ещё немного о золоте. Пока Джером Пауэлл пугает рынки возможным более активным повышением ставки, долгосрочные инвесторы не торопятся расставаться с золотом. Поводом для повышения ставки служат опасения разогрева инфляции –одного из основных факторов интереса к золоту. Резервы SPDR Gold Shares (NYSE:GLD) остались в среду на уровне 831,03 тонны. К 9:00 (мск) майский Brent – $66,24 (-0,42%), WTI – $62,67 (-0,54%), золото – $1318,9 (+0,02%), медь – $6990,88 (-0,49%), никель – $13795 (-0,36%), палладий – $1042,65 (+1,31%), платина – $983,7 (-0,09%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 90,35 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,223 (-0,04%), GBP/USD – $1,39 (-0,02%), USD/JPY – 107,1 (-0,2%).
Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
- в 10:00 (мск) – индекс потребительского доверия Германии GFK;
- в 10:45 (мск) – инфляция во Франции и ВВП за IV квартал;
- в 11:55 (мск) – безработица в Германии;
- в 13:00 (мск) – инфляция в Италии;
- в 13:00 (мск) – инфляция в еврозоне (ожидается замедление до 1,2% по сравнению с 1,3% в январе);
- в 16:30 (мск) – ВВП США за IV квартал;
- в 17:45 (мск) – индекс Чикаго PMI;
- в 18:00 (мск) – незавершённые продажи на рынке недвижимости;
- в 18:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов;
Утренняя ситуация на внешних рынках негативная. Нефть торгуется в минусе, снижаются азиатские рынки, а статистика по Японии и КНР говорит об ухудшении экономических условий. Соответственно, ждём продолжения тенденции на снижение российских индексов. Рубль может чувствовать себя более спокойно за счёт налоговых платежей и размещения ОФЗ на 50 млрд рублей. Впрочем, если вечером ситуация не улучшится, то дневная стабильность рубля сойдёт на нет. Соответственно, из вечерних событий также большую роль сыграет отчёт Минэнерго США. Если рост показателя по запасам нефти будет сопровождаться увеличением добычи, то котировки чёрного золота продолжат путь вниз.