Рост инфляции в США не смог остановить «отскок дохлой кошки»

Страхи трейдеров в отношении перспектив американского фондового рынка вчера были развеяны. Об этом свидетельствуют результаты вчерашних торгов в США. Американские фондовые индексы закрыли день на положительной территории, Dow Jones Industrial прибавил +1%, а S&P 500 + 1.5%.

Во время обвала американского фондового рынка на прошлой неделе более чем на 10%, участники торгов испытали настоящий шок, это видно по четырехкратному росту индикатора рыночного страха VIX. Американские власти тут же постарались успокоить рынки, проведя ряд словесных интервенций. Однако инвесторы хотели получить что-то кроме слов, поэтому все свое внимание сосредоточили на американской статистике.

В центре событий оказались данные по потребительской инфляции, рост которой вынуждает Федеральную Резервную Систему быстрее ужесточать денежно-кредитные условия, что делает ситуацию на фондовом рынке еще хуже из-за снижения возможностей притока ликвидности. Так что в воздухе витала нервная надежда на замедление роста цен.
Однако согласно опубликованным вчера данным, рост цен не только не замедлился, но и усилился, в годовом выражении индекс потребительских цен остался выше целевого значения ФРС на уровне 2.1%, а в месячном вырос с 0.1% до 0.5%.

Первой реакцией на статистику стали логичные распродажи американских акций. Но спустя небольшой промежуток времени американские инвесторы ухватились за единственный шанс. Вместе с сильными данными по инфляции, были опубликованы очень слабые по розничным продажам, рост объема которых в месячном выражении в январе снизился с +0.4% до -0.3%. Надежда на то, что эти слабые данные удержат ФРС от ужесточения монетарной политики стала главной идеей вчерашнего роста.

Но как ни жаль лишать надежды американских инвесторов, это придется сделать. Цифры указывают на то, что денежно-кредитные условия в США в ближайшее время продолжат ужесточаться. Это видно сейчас и по рынку американских государственных облигаций, где доходность 10-летних бумаг выросла со вчерашнего дня, приблизившись к критической для американского фондового рынка отметке в 3%, и по фьючерсам на 30-дневную ставку по федеральным фондам.

Для того, что сейчас происходит на американском фондовом рынке, трейдеры даже придумали специальное название «Отскок дохлой кошки», только большинство сейчас боится себе в этом признаться.
Сегодня в США в 16:30 по МСК будет публиковаться очередная порция инфляционной статистики. Согласно прогнозам, индекс цен производителей в годовом выражении может незначительно снизиться с 2.6% до 2.5%, а в месячном ускориться с -0,1% до 0,4%. Если инфляция покажет ускорение и здесь, американским инвесторам будет очень сложно найти новую идею для продолжения отскока.