Мы ожидаем
Обвальное снижение, которое пережили американские фондовые индексы накануне, не завершится быстрым отскоком. На постмаркете многие акции продолжили дешеветь, а два фонда, связанных с волатильностью (XIV и SVXY), обвалились более чем на 80%. Для игроков, в чьих портфелях были акции данных ETF, это означает существенные потери, маржин-коллы по счетам и необходимость продавать акции для покрытия убытков. Все эти факторы негативны для рынка. ETF на индекс S&P500 на премаркете теряет порядка 0,8%.
К тому же на данный момент остается мало драйверов роста, которые не были бы учтены инвесторами. В таких условиях рынок на длительное время (более месяца) может сохранить неопределенный боковой тренд. Важными событиями для участников торгов станет ближайшее заседание ФРС (20-21 марта), а также следующий сезон отчетов, который начнется примерно с 12 апреля.
Одни из самых серьезных опасений связываются с ростом инфляции, поэтому дальнейшие решения трейдеров будут зависеть от соответствующей статистики. Свежие данные по потребительской инфляции выйдут только 14 февраля. До этого спросом будут пользоваться отдельные компании, главным образом те, которые выпустят сильные квартальные отчеты.
Сегодня до открытия отчетность представят General Motors (NYSE:GM) и Gilead Sciences (NASDAQ:GILD), после окончания торгов свои результаты опубликует Walt Disney (NYSE:DIS). По всем, кроме GILD, ожидается рост прибыли. Акции этих компаний сегодня будут сильнее рынка.
Рынок накануне
Фондовые индексы США завершили высоковолатильные торги 5 февраля в глубоком минусе (S&P500: -4,10%), (DJ-30: -4,60%). Причем Dow в течение сессии терял более 6%, показав самое существенное дневное снижение в своей истории. Индекс волатильности CBOE (VIX), в свою очередь, зафиксировал самый интенсивный рост за день в истории, взлетев на 85%. Курс доллара укрепился к евро с 1,2459 до 1,2389.
Причин для беспрецедентного всплеска волатильности было несколько. В частности, ее вызвало желание части крупных игроков зафиксировать существенную прибыль, полученную с начала года, в момент, когда большинство драйверов уже были отыграны. Поводом для продаж также стал рост доходности облигаций, которые за счет этого стали более привлекательны для покупки, чем акции. Свою роль сыграли и опасения относительно ускорения роста инфляции. Ближе к концу торговой сессии, когда падение усилилось, добавился фактор срабатывания маржин-коллов у ряда крупных трейдеров, использовавших заемные средства.