Reuters рассказал, почему России не удается извлечь выгоду из роста цен на нефть
Мировые рынки акций в начале недели демонстрируют резкое снижение, что способствует повышению спроса на инструменты защиты от рыночного риска (VIX подскочил до 14 пунктов, максимумы с августа). Инвесторы фиксируют позиции по рыночным активам на опасениях, что чрезмерный оптимизм по налоговой реформе в США может быть неоправдан в свете не самого лучшего качества сезона корпоративной отчетности (средний сюрприз снизился до минимального значения за три предыдущих квартала,и пока составляет 3,5% по 34% отчитавшихся компаний из S&P500). Кроме того, серьезные опасения вызывает рост доходностей по казначейским облигациям США, ввиду возрастания рисков ускорения повышения процентных ставок при улучшении инфляционного фона, а также старта сокращения баланса регулятора с октября. Рыночный консенсус-прогноз не предполагает, что ФРС сегодня анонсирует изменение параметров ДКП, но в то же время почти единодушно трейдеры ждут 3-4 повышений ставки до конца года, что может оказать повышательное влияние на доходности гособлигаций, и снизить тем самым привлекательность инвестирования в акции. Помимо заседания Комитета по открытым рынкам, в центре внимания остается сезон отчетности и новости по репатриации капитала, а также значимые статистические публикации, что в целом может способствовать восстановлению аппетита к риску до конца этой недели.
Российский фондовый рынок продемонстрировал завидную устойчивость к внешнему негативу, как к публикации «Кремлевского доклада», так и к фронтальному снижению на глобальных рынках, и понес по итогам вторника символические потери по ключевым фондовым индексам. Оценки рынка к нефти удерживаются вблизи максимальных отметок с начала года (~18.5 RTS/Brent), что в условиях изменения траектории движения валютного курса оказывает поддержку индексу МосБиржи. Вместе с тем, полностью факторы риска нивелировать пока не удалось. Несмотря на возможную локальную стабилизацию в динамике мировых фондовых индексов, риски снижения цен на нефть сохраняются, а в конце недели Минфином США будет раскрыт еще один документ с анализом влияния запрета на операции с российскими ценными бумагами.Таким образом, опорной точкой для рынка, с учетом направления движения нефтяных котировок (~67.8 долл./барр. по Brent), может выступить район 2250-2260 по индексу МосБиржи, тогда как сопротивлением–круглая отметка 2300 пунктов.
Сегодня открытие торгов может пройти нейтрально с дальнейшим движением индекса МосБиржи в диапазоне 2275-2295 пунктов.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"