Фондовый рынок: прогнозы и рекомендации

Мировые рынки акций в начале недели демонстрируют снижение, при этом по американским индексам оно стало максимальным в этом году. Формальной причиной для фиксации длинных позиций стал резкий рост доходностей по казначейским облигациям США, ввиду возрастания рисков ускорения повышения процентных ставок в США при улучшении инфляционного фона. Кроме того, коррекция treasuries может быть связана с началом сокращения баланса ФРС с октября, пока мы видим, что в среднем объем погашаемых бумаг составляет 3,5 млрд долл. в месяц. Также важно отметить, что текущая коррекция на глобальных рынках выглядит закономерной после рекордного прироста индекса MSCI World в январе.

В фокусе внимания остается сезон отчетности иновости по репатриации капитала американских корпораций из иностранных юрисдикций, а также статистические публикации и заседания монетарных властей. 30-31 января состоится последнее заседание ФРС под руководством Дж.Йеллен, консенсус-прогноз не предполагает изменения параметров. В конце недели будет представлен январский отчет позанятости вне сельскохозяйственного сектора и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Кроме того, на этой неделе участники рынка будут реагировать на корпоративную отчетность наиболее капитализированных корпораций Америки, включая Facebook (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), что может способствовать нарастанию волатильности в S&P500 и Nasdaq.

Российский фондовый рынок двигался в русле общемировых тенденций и продемонстрировал негативную динамику по ключевым индексам. Помимо общего ухудшения восприятия рыночного риска, в том числе и по активам развивающихся стран, давление на рынок РФ оказало также снижение цен на нефть и опасения накануне публикации докладов Минфина США. Влияние последнего фактора может продлиться на протяжении всей этой недели, поскольку 2 февраля будет представлен еще один документ с анализом влияния запрета на операции с российскими ценными бумагами. Мы полагаем, что участники рынка будут осмысливать серьезность вводимых США ограничений, и в случае если они окажутся существенными, это может стать триггером для усиления продаж российских активов. Таким образом, опорной точкой для рынка, с учетом направления движения нефтяных котировок (~67.8 долл./барр. по Brent), может выступить район 2250-2260 по индексу МосБиржи.

Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"