С 15 по 19 января цены зернобобовых показали спекулятивный рост. Отчет USDA WASDE лишь в начале недели сдерживал покупателей, однако опасения влияния погодных факторов, ухудшение локальных прогнозов наряду с ослаблением доллара позволили показать существенный рост. На Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕ мартовские контракты на пшеницу выросли на 0,5% с 420,50 до 422,75 USD/100буш, на кукурузу – на 1,8% с 346,25 до 352,50 USD/100буш, контракты на сою - на 1,7% с 960,50 до 977,25 USD/100буш.
Месячный отчет WASDE USDA, опубликованный в пятницу, лишь в начале недели сдерживал покупателей. Напомним, что, согласно отчету USDA, пересмотрен с повышением мировой прогноз урожая пшеницы на 1,8 млн.т до 757 млн.т, со снижением прогноз урожая кукурузы на 0,2 млн.т до 1044,5 млн.т и с ростом прогноз урожая сои - на 0,1 млн.т до 348,6 млн.т. По пшенице были понижены прогнозы потребления и повышен прогноз конечных запасов на 0,4 млн.т до 268 млн.т. По кукурузе прогноз конечных запасов на 2017/2018 был повышен на 2,5 млн.т до 206,6 млн.т. По сое повышен прогноз конечных запасов на 0,2 млн.т до 98,6 млн.т.
С середины недели покупки возобновились. В центре внимания были спекуляции вокруг погодных факторов и оценки локальных производителей по урожаю и внешней торговле.
В частности, по выживаемости посевов для Черноморского региона прогнозы смешанные. Хорошие перспективы для украинской пшеницы, риски для Южной и Центральной России и части Казахстана. Большую часть центральных Великих равнин США ближайшие две недели продолжат сушить теплые температуры, увеличивая засуху. Согласно Минсельхозу США, засуха затронет 13% регионов выращивания кукурузы, 12% региона выращивания сои, 44% регионов выращивания озимых. Для Европы состояние озимых удовлетворительное, с незначительными рисками. Для сои драйвером восстановления цен стала обеспокоенность сухой погодой в Аргентине и обильными дождями Бразилии, замедляющими сбор урожая.
Среди опубликованных на неделе оценок выделим ежемесячный прогноз агентства Strategie Grains, УкрАгроКонсалтинг и прогнозы Международного совета по зерну (IGC). Опубликованные прогнозы оказали поддержку ценам зерновых. В частности, Совет по зерну на 2017/18МГ резко повысил прогноз конечных запасов кукурузы на 116млн.т до 322млн.т., прогноз производства пшеницы был повышен на 8 млн.т до 757 млн.т, а прогноз конечных запасов пшеницы повышен на 5 млн.т до 254 млн.т. Всего на 2017/18МГ Международный совет по зерну повысил оценку конечных запасов зерна с 496 млн.т до 617 млн.т. При этом IGC ожидает на следующий 2018/19МГ снижение общего производства пшеницы на 15 млн.т до 742 млн.т. В свою очередь, агентство Strategie Grains снизило прогноз урожая мягкой пшеницы в ЕС в 2018г на 0,7 млн.т до 141,6 млн. тонн, оценка урожая кукурузы находится на уровне 59,9 млн.т. Прогноз экспорта мягкой пшеницы из ЕС на 2017/18МГ был снижен на 0,75 млн.т до 21,6 млн.т. Данный прогноз один из самых пессимистичных по объемам. О снижении прогнозов экспорта украинской кукурузы также заявило агентство УкрАгроКонсалт, понизив прогноз на 2017/18МГ на 2,6% до 19 млн.т.
Отдельным фактором спекуляций рынка стали оценки посевных площадей в США. В частности, в отчет WASDE USDA оценил сев озимой пшенице на уровне 32,61млн.акров, что на 0,3% ниже прошлогодних показателей. В середине недели американское агентство Farm Futures, на основании опроса 925 фермеров, подтвердило эту оценку USDA. Также, согласно Farm Futures, фермеры ожидают минимальное снижение площадей сева кукурузы на 0,1% до 90,1 млн.акров и сохранение площадей сева сои на уровне 901 млн.акров.
Сильный евро продолжает угнетать европейские зерновые рынки, но поддерживает американских экспортеров, для которых слабый доллар дает конкурентное преимущество. Согласно USDA, фиксируется рост чистого экспорта по всем зерновым и сое. За прошедшую неделю курс евро-доллар вырос с 1,218 до 1,223.
Динамика нефтяного рынка сдерживала оптимизм зерновых. Цены Brent не смогли закрепиться выше $70. Публикация данных о росте запасов этанола надавила на котировки.
Волатильность на рынке возрастает под влиянием спекуляций вокруг влияния погоды на будущий урожай и текущие поставки. Добавляют волатильности тенденции валютного рынка, и вероятно, данный фактор надавит на цены в ближайшую неделю. Таким образом, вероятность снижения остается. В то же время, цены остаются достаточно низкими и привлекательными для среднесрочных покупателей, особенно учитывая погодные риски, поэтому при глубоких откатах вниз, покупки будут нарастать.
Для фьючерсов на будущую неделю мы рассматриваем торговый коридор для пшеницы на уровне 405-435 USD/100буш, по кукурузе рассматриваем диапазон на уровне 340-355 долларов за 100 бушелей, для сои на уровне 950-985 USD/100буш.
На рынках СНГ
По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) стабильны на уровне $192,5 (+$1,5). Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) поднялись к $192,50 (+$2,0), цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) остаются стабильными на отметке $183,0.
Росту спотовых цен способствует погодный фактор, ограничивающий отгрузки из портов Азовского моря, а также спрос со стороны Турецких переработчиков.
По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) повысились до $170,0 (+$2), цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) выросли до $172,5(+$2,5).
Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB