автор Пинхас Коэн
Ключевые события
Накануне американские индексы и гособлигации продолжили распродажу после окончательного одобрения налоговой реформы Палатой представителей, что позволяет передать документ на подпись президенту Дональду Трампу. Сенат США одобрил законопроект после Палаты представителей, однако из-за процедурных проблем понадобилось повторное голосование в Палате. Сейчас президент Трамп оказался на пороге его первой значительной победы в законотворчестве. Дата подписания законопроекта еще не была объявлена.
Мы размышляли о причинах, вызвавших распродажу активов США после одобрения долгожданной реформы. Можно выделить ряд вероятных причин: фокус законопроекта сместился с корпоративного на индивидуальное налогообложение, уменьшая ожидаемую прибыль компаний (и акционеров); принятие законопроекта уже было оценено в котировках, и участники рынка хотят зафиксировать прибыль.
Компании, входящие в состав Russel 2000, вероятно, станут главными бенефициарами снижения налоговой ставки. Однако в минувший вторник именно этот индекс упал сильнее прочих. Тем не менее, вчера он стал единственным индексом, вышедшим в плюс, в то время как Dow, S&P 500 и Nasdaq Composite продолжили снижение.
Внешний фон
Рост S&P 500 сдерживается снижением акций потребительских компаний и организаций, занимающихся недвижимостью, а сектора энергетики и телекоммуникации вышли в плюс.
Сектор энергетики продемонстрировал наилучшие результаты и прибавил 1,41%, в то время как хуже всего дела обстояли в секторе недвижимости (-1,07%).
Сектор коммунальных услуг стал вторым аутсайдером, снизившись на 0,79%.
Скачок в доходности 10-летних облигаций, который мы подробно обсудили о вчерашней статье, сопоставим с объемами распродажи казначейских бумаг. Тем не менее, экспоненциальный рост с 0,77% в воскресенье до 1,04% в понедельник и 2,72% во вторник, замедлился. Сегодня доходность зафиксировалась вблизи цены открытия, образовав свечу «высокая волна», которая демонстрирует отсутствие единой позиции рынка по направлению движения.
Утром мировые площадки продолжили распродажу в США, причем большинство секторов в бенчмарков ушли в минус. Однако китайские индексы, включая Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng продемонстрировали рост. Торги в Японии прошли без единой динамики: Nikkei 225 скинул 0,11%, в то время как TOPIX набрал 0,9%.
Stoxx Europe 600 приготовился к третьему дню снижения, которое стало самим существенным более чем за месяц, продолжая вчерашнюю распродажу, в первую очередь отразившуюся на секторе высоких технологий. Испанские компании в аутсайдерах в ожидании выборов в Каталонии.
Инвесторы, работающие с испанскими компаниями, будут следить за результатами региональных выборов в Каталонии, которые дадут очередную подсказку относительно позиции граждан по вопросу независимости. IBEX скинул 0,3% наравне с немецким DAX, а французский САС 40 снизился на 0,4%.
Евро укрепляется третьи сутки подряд, снижаясь в азиатскую сессию и отыгрывая просадку в европейскую сессию.
Фунт колебался после публикации данных по доверию потребителей, которое снизилось до 4-летнего минимума.
Иена в минусе; глава Банка Японии Курода заявил, что не видит необходимости в пересмотре параметров денежно-кредитной политики.
Японская валюта продолжила самое сильное снижение за последние две недели. Пара USD/JPY приготовилась к третьей сессии роста подряд, даже с учетом распродажи акций и облигаций США.
Нефть сорта WTI нашла поддержку на новостях о сокращении коммерческих запасов сырья в США, которые достигли двухлетнего минимума.
Макростатистика
- 16:30 МСК: США – показатель ВВП за третий квартал был пересмотрен в сторону понижения до 3,2%; число первичных заявок на пособия по безработице выросло до 245 тыс.
Реальные потребительские расходы в III квартале замедлились до 2,2%. Дефлятор ВВП снизился до 2,1%.
- 16:30 МСК: США – индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии неожиданно подскочил до 26,2: индекс новых заказов составил 29,8, а индекс занятости снизился до 18,1.
Рыночные движения
Фондовые рынки
- Stoxx Europe 600 скинул 0,7%, что стало самым сильным снижением за 3 недели.
- MSCI All-Country World снизилсяна 0,1%.
- Британский FTSE 100 потерял 0,3%.
- Фьючерс на S&P 500 скинул менее 0,05%.
Валютный рынок
- Евро существенно не изменился и торговался вблизи $1,187.
- Индекс доллара прибавил 0,1%.
- Фунт скинул 0,1% до отметки $1,3367.
- Южноафриканский ранд подешевел против доллара на 0,2% до 12,7513.
Рынок облигаций
- Доходность 10-летних гособлигаций США выросла менее чем на 1 б.п. и составила 2,5%, достигнув максимума за 9 месяцев.
- Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании прибавила 4 б.п. до отметки 1,25%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Германии укрепилась до 0,42%.
Сырьевые товары
- Нефть сорта WTI торговалась в боковике вблизи отметки $58,08.
- Цена на золото снизилась на 0,1% и составила $1264,91 за унцию.
- Медь достигла двухмесячного максимума на уровне $7045 за тонну.