Хедж-фонды массово бегут из биткоина
Сегодня будут опубликованы данные по ВВП США в 3 квартале. Снижение складских запасов в розничном секторе было сбалансировано ростом складских запасов оптовиков, что указывает на то, что рост ВВП должен составить примерно 2,8% в квартальном исчислении, значительно выше рыночного прогноза в 2,6% в квартальном исчислении. Предстоящие продажи домов в сентябре показали нулевой прирост после сокращения на 2,8% в августе из-за снижения экономической активности в районах, пострадавших от ураганов Харви и Ирма. В целом оптимистичные данные поддержат повышение ставки на 25 базовых пунктов в декабре, а также повысят вероятность того, что сработает кривая Филлипса. Ускорение экономического роста и улучшение ситуациин а рынке труда(данные по рабочим местам на следующей неделе, вероятно, резко вырастут после неблагоприятных погодных условий в сентябре) приведут к росту прогноза инфляции ближе к 2,0%. Если данные по инфляции достигнут этого уровня, это может застать сомневающихся врасплох, т.к. после почти 10 лет прогнозы ФРС и фактические данные, наконец, сойдутся.
Переоценка кривой доходности американских облигаций, которая уже началась, т.к. доходность 10-летних облигаций выросла до 2,47%, вероятно, ускорится. Из-за повышения ставок по американским облигациям инвесторы продолжат уходить из валют развивающихся стран и валют Большой десятки с низкой доходностью в доллары. Евроособенноуязвим, т.к. был открыт большой объем позиций, а надежды на «ястребиный» ЕЦБ заметно померкли, т.к. учетная ставка вряд ли увеличится до 2019 г. Что касается ФРС и стабильности его политики, ходят слухи о том, что Трамп вычеркнул из списка кандидатовна пост главы ФРС Йеллен и Уорша, сужая выбор до Пауэлла и Тейлора. Учитывая голубиную позицию Пауэлла и его длительные отношения со сторонниками республиканцев, он имеет наибольшие шансы занять эту должность. Ожидается, что Трамп объявит о своем решении к 3 ноября. Мы полагаем, что это решение будет положительно воспринято рынками в качестве продолжения медленной и постепенной стратегии монетарной политики.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd