План «Б»: как Трамп собирается обойти запрет Верховного суда на тарифы
Доходность 10-летних облигаций США достигла отметки 2,43%, самого высокого уровня с марта этого года. Это можно объяснить совокупным действием сразу нескольких факторов, которые ранее сулили США туманное будущее, но теперь поддержали рост американских активов. Так, экономические показатели, например, индекс ISM и объем заказов на товары долгосрочного потребления, существенно превзошли прогнозы. Хотя расхождение между прогнозируемыми и фактическими показателями все еще вызывает вопросы, американские компании продолжают получать хорошую прибыль. Так, в текущем сезоне прибыль 70% компаний, включенных в индекс S&P 500 и уже опубликовавших отчеты о доходах, превзошла ожидания аналитиков. Изменилась к лучшему и политическая ситуация: налоговая реформа Трампа сдвинулась с места (главный пункт раздора сейчас – финансирование реформы и отмена вычета на местные налоги и налоги штата); в интервью каналу Fox News президент Трамп заявил, что на пост главы ФРС может быть назначен текущий председатель, Дж. Йеллен. Наконец, судя по комментариям Трампа в том же интервью, заявления о выходе из НАФТА были скорее тактикой ведения переговоров, чем реальной угрозой. CAD и MXN отреагировали на интервью Трампа сдержанно. Даже незначительная коррекция на азиатском рынке не остановила рост USD по отношению к JPY и валютам развивающихся стран. Тем не менее, если ФРС смягчит позицию по монетарной политике, или налоговая реформа застопорится, «бычий» тренд по USD остановится. Мы по-прежнему рекомендуем с осторожностью открывать крупные длинные позиции по USD в преддверии сегодняшнего важного заседания ЕЦБ.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd