По итогам торгов 9-13 октября, цены зерновых показали смешанную динамику, в то время как соя продолжила свой рост. Рынок зернобобовых находился во власти месячного отчета USDA WASDE, в котором были ухудшены прогнозы по балансу пшеницы, но улучшены прогнозы по балансу кукурузы и сои. На Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕ декабрьские контракты на пшеницу снизились на 0,9% с 443,50 до 439,50 USD/100буш, на кукурузу выросли на 0,8% с 350,00 до 352,75,00 USD/100буш, на сою выросли на 2,8% с 972,25 до 1000,25 USD/100буш.
В ожидании публикации статистики министерства сельского хозяйства США, цены зернобобовых демонстрировали большую волатильность, в которой преобладало снижение для зерновых и рост для сои. Торговцы закладывали значительное увеличение прогноза урожая пшеницы, незначительный рост урожая сои и незначительное снижение урожая кукурузы.
Перед отчетом USDA рынок реагировал на оценки французского госагентства FranceAgrimer, которое вновь повысило оценку производства мягкой пшеницы, с 37,8 млн тонн до 37,9 млн тонн. Также Франция повысила оценку производства кукурузы с 12,75 млн тонн до 13 млн тонн. Данные оказали угнетающее влияние на цены. В свою очередь, бразильское агентство Conab 10 октября повысило прогноз урожая сои до 106-108,3 млн тонн в текущем сезоне, против 114,1 млн тонн в предыдущем. Также Conab оценил урожай кукурузы на уровне 92,2-93,6 млн тонн против 97,8 млн тонн в текущем году. Поскольку оценки бразильского агентства находились вблизи сентябрьских прогнозов USDA, влияние отчета Conab было сдержанным.
Опубликованный в четверг прогноз USDA стремительно изменил настроения рынка. Прогноз по пшенице подтвердил рыночные опасения. Так, урожай был повышен сразу на 6,3млн тонн до 751,2млн тонн за счет ЕС (пересмотр с повышением +2,2млн тонн), Индии (+2,4млн тонн), а также Турции(+1млн тонн) и России (+1млн тонн). В результате, суммарное предложение пшеницы в 2017/2018МГ ожидается на уровне 1007,8млн тонн (+7,1млн тонн к предыдущему прогнозу). При этом USDA повысило прогноз суммарного потребления пшеницы до 739,6млн тонн (+2,1млн тонн к предыдущему прогнозу). В итоге, прогноз запасов зерна на конец периода был повышен сразу на 5млн тонн до 268,1млн тонн. В результате публикации прогноза, пшеница испытала мощное давление, откатившись к двухмесячным минимумам.
Данные USDA по кукурузе стали неожиданными для рынка. Вместо незначительного снижения урожая, новый прогноз предполагает его рост до 1038,8млн тонн , что на 6,2млн тонн выше сентябрьского оценки. Урожай повышен за счет США (пересмотр с повышением +2,43млн тонн) и мировых производителей(+3,74млн тонн). Эти данные сначала спровоцировали падение цен кукурузы к годовым минимумам, однако впоследствии просадка была выкуплена, поскольку совместно с повышением прогноза по урожаю была повышена оценка суммарного потребления кукурузы на 7,7млн тонн до 1064,8млн тонн. В результате, запасы зерна на конец 2017/2018 составят 201млн тонн, что ниже сентябрьских оценок на 1,5млн тонн
Статистика USDA по сое, вызвала мощное восходящее ралли. Во-первых, был понижен прогноз по производству сои на 0,6млн тонн до 347,9млн тонн, что было неожиданным для рынка. Во-вторых, были понижены прогнозы по запасам бобов на начало периода сразу на 1,1млн тонн до 94,9млн тонн. В итоге, прогноз суммарного предложения был снижен на 1,6млн тонн до 443,8млн тонн. В-третьих, минимально на 0,1млн тонн, но был повышен прогноз потребления до 344,4млн тонн. В результате, запасы бобов на конец 2017/2018 составят 96млн тонн, что ниже сентябрьских оценок на 1,5млн тонн
После опубликованных данных, прочая статистика минимально влияла уже на динамику зернобобовых.
Текущая торговая неделя, вероятно, сохранит базовые тренда, установленные статистикой USDA. Таким образом, ожидаем сохранение пшеницы под давлением, осторожный рост кукурузы и преобладание покупок по сое. В то же время, снижение зерновых к минимальным ценовым уровням будет привлекать покупателей.
Для декабрьских фьючерсов мы рассматриваем торговый коридор на будущую неделю для пшеницы на уровне 425-445 USD/100буш, для кукурузы прогноз 340-355 долларов за 100 бушелей, для сои на уровне 975-1025 USD/100буш.
На рынках СНГ
По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) откатились до $192,0 (-$1). Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) поднялись до $193,50 (+$1,5), цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) снизились до $157,5 (-$6,5).
По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) снизились до $161,0 (-$1), цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) находятся на уровне $162,5 (+$1).
Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB