Автор Пинхас Коэн
Ключевые события
- Деловая активность в производстве Китая и Японии достигла многолетних максимумов, однако для Японии прогноз остается пессимистичным.
- Евро торгуется под давлением на фоне политической неопределенности, однако это лишь способствует экспорту и поддерживает рынок акций.
- Доллар и доходность гособлигаций США растут
В настоящее время на рынок оказывают влияние разные, порой противоречивые, силы.
Американские фондовые рынки, наряду с мировыми, получили поддержку со стороны позитивного настроения инвесторов, вызванного публикацией деталей налоговой реформы и риторикой главы ФРС, заявившей о намерении поднять ключевую процентную ставку в декабре этого года. Действительно, фьючерс на S&P 500 сегодня укрепился до рекордного уровня, даже несмотря на то, что австралийский ASX 200 продемонстрировал самый существенный дневной рост за два месяца, вызванный пятничными новостями о том, что деловая активность в производстве крупнейшего торгового партнера страны, Китая, превзошла ожидания экспертов. Значение этого показателя стало самым сильным за последние пять лет, учитывая, что коммунистическая партия Китая стала сильнее склоняться к инструментам капитализма и вводила агрессивные регулятивные меры в сферах финансов и экологии.
Экономический рост Китая, несмотря на ужесточение регулирования, может сыграть определенную роль на фоне усилий республиканцев по ужесточению торговых отношений между США и КНР, установленных их политическими соперниками, демократами.
В то время как австралийские инвесторы были рады экономическим успехам Китая, китайские инвесторы как на материке, так и в Гонконге не смогли извлечь выгоду от хороших новостей. Оба региональных рынка закрыты на выходные, также, как и рынки в Индии и Южной Корее.
Внешний фон
Чтобы не отставать от своего соседа, индекс настроения крупных производителей Японии от Tankan в квартальном отношении вырос с 17 до 22. Это стало самым высоким уровнем показателя с сентября 2007 года, на основании чего можно предположить, что экономика страны преодолела разрушительные последствия Великой рецессии.
Этот рост также поддерживается слабой иеной и усилением мировой экономики, несмотря на напряженность в вопросе торговле и угрозу со стороны КНДР. Тем не менее японский фондовый рынок не продемонстрировал единой динамики из-за пессимистичных долгосрочных прогнозов. Более двух третей крупных производителей рассматривали условия как «не столь благоприятные», а домашние хозяйства все еще ждут того, что самый сильный экономический рост за последние 10 лет положительно отразится на их зарплатах.
Европейские фондовые рынки открылись в плюсе на фоне снизившегося евро (демонстрирующего сегодня худшие результаты среди ведущих мировых валют), за исключением испанских индексов, давление на которые оказали вчерашние столкновения между полицией и гражданами, принявшими участие в голосовании по вопросу независимости Каталонии, организованном региональным правительством в одностороннем порядке.
Референдум в Каталонии стал еще одним политическим событием, негативно влияющим на динамику единой валюты. В то время как экономика еврозоны восстанавливается ускоряющимися темпами, политические потрясения, в свою очередь, выступают отрицательными факторами. Вчерашний испанский хаос последовал за отставкой на минувшей неделе министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, которому пришлось уйти, чтобы позволить канцлеру Ангеле Меркель создать коалицию, которая не будет включать в себя ультраправую популистскую партию «Альтернатива для Германии».
Тем не менее текущая ситуация является достаточно ироничной, так как более слабая валюта должна увеличить экспорт еврозоны, укрепляя тем самым фондовые индексы региона.
Доллар и доходность гособлигаций США, растущие на фоне перспективы снижения корпоративных налогов США и «ястребиной» риторики главы ФРС, выиграли от слабости евро. Кроме того, инвесторы, возможно, пошли «ва-банк», предполагая, что президент США Дональд Трамп назначит нового руководителя ФРС по своему образу и подобию, который будет более агрессивным в вопросе ужесточения политики регулятора, после того, как он на прошлой неделе встретился с представителем ФРС Джеромом Пауэллом и экс-управляющим ФРС Кевином Уоршем.
Помимо повышения доходности облигаций на фоне благоприятного прогноза для процентных ставок и оптимизма, вызванного деталями налоговой реформы, инвесторы снова начинают проявлять интерес к рисковым активам. В этих условиях золото продолжило снижение, начавшееся на прошлой неделе, в рамках которого оно опустилось на 1,75% ниже уровня поддержки 1,298, лежащего на 50-периодной скользящей средней (зеленый цвет на графике).
На уровне $1275 цена нашла поддержку со стороны 100-периодной скользящей (синий цвет), которая может способствовать росту к отметке $1298. Пробой 100-периодной скользящей будет предполагать дальнейшее снижение к 200-периодной dma (красный цвет), защищающей уровень $1250.
Нефть сорта WTI торгуется в диапазоне между $51 и майским пиком на уровне $52.
Ожидаемые события
- В 17:00 МСК понедельника ожидается публикация индекса деловой активности в производстве США от ISM.
- Инвесторы продолжают следить за процессом формирования правительственных коалиций в Германии и Новой Зеландии. Также внимания заслуживают данные опросов в преддверие досрочных выборов в Японии, назначенных на этот месяц.
- Консервативная партия Великобритании с 1 по 4 октября проводит ежегодное собрание в Манчестере.
- Макростатистика по США, которая будет опубликована на этой неделе, включает данные по торговому балансу, объему промышленных заказов и ключевой отчет по занятости вне сельского хозяйства за сентябрь, которые могут оказать непредсказуемое влияние на годовые прогнозы на фоне прокатившихся в августе ураганов.
- Во вторник Резервный банк Австралии примет решение по ключевой процентной ставке. Ожидается, что ставка будет сохранена на рекордном минимуме в 1,5%.
- Резервный банк Индии в среду, скорее всего, также сохранит ставки неизменными.
- Глава ФРС Джанет Йеллен выступит с речью в среду. Кроме нее ожидаются выступления Джерома Пауэлла (одного из кандидатов на пост главы ФРС) и управляющего ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли.
Рыночные движения
Фондовый рынок
- Японский TOPIX снизилсяна 0,1%.
- Австралийский S&P/ASX 200 Index прибавил 0,8%. В лидерах роста – добывающие компании, укрепившиеся на фоне роста деловой активности в производстве Китая.
- Stoxx Europe 600 вырос на 0,3% на фоне слабого евро и достиг максимума за 15 недель.
- Немецкий DAX набрал 0,5% и обновил рекордный максимум.
- FTSE 100 прибавил 0,3% и укрепился до трехнедельного максимума.
- Фьючерс на S&P 500 вырос на 0,1% и установил новый рекорд.
- MSCI All-Country World Index снизился на 0,1%.
- MSCI Emerging Markets Index торговался вбоковике.
Валютный рынок
- Индекс доллара подскочил на 0,5% до 93.67, ранее преодолев 50-периодную скользящую (зеленый цвет), которая являлась верхней границей нисходящего тренда с апреля.
- Евро снизился на 0,6% до отметки $1,1749.
- Фунт подешевел на 0,4% и опустился до трехнедельного минимума.
- Иена упала на 0,4% против доллара до отметки 112,94 – минимума за 11 недель.
Сырьевые товары
- Золото подешевело на 0,5% до $1273,27 за унцию, обновив минимум за 7 недель.
- Фьючерс на нефть сорта WTI снизился на 0,4% до $51,46 за баррель.
Гособлигации