В четверг большую часть дня торги евробондами РФ проходили в спокойном ключе, ценовые изменения были незначительные, хотя после публикации макроданных в США волатильность в базовых активах возросла. Так, доходности UST-10 устремились в район 2,21% годовых на данных по инфляции за август в США, которая оказалась выше прогнозов, составив 0,4% м/м и 1,9% г/г. Впрочем, реакция оказалась непродолжительной и 10-летние гособлигации США вернулись к 2,19% годовых. На этом фоне цены на длинные евробонды РФ пошли в рост. К тому же интерес к российскому сегменту подогревала дорожавшая нефть Brent, подошедшая к отметке 56 долл./барр. В итоге, российский бендмарк RUS’26 в цене подрос на 14 б.п. (YTM3,79%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 на 30-44 б.п. (YTM4,69%-4,74%), 30-летний RUS’47 – на 60 б.п. (YTM4,99% годовых). Среди 10-летних суверенных евробондов EM российские бумаги смотрелись лучше, показав снижение доходности, пока остальные бонды подросли за день на 1,3-1,9 б.п.
Вчера НЛМК (MCX:NLMK) провел прайсинг 7-летнего выпуска, размещает евробонды на 500 млн долл. под 4% годовых, спрос составил 1,4 млрд долл. В целом, выход на рынок удачный для НЛМК, компания смогла разместиться минимальной премией к обращающемуся выпуску NLMK-23 (YTM3,8%-3,83%). В свою очередь, РЖД разместили 6-летние евробонды на 450 млн швейцарских франков под 2,1% годовых, т.е. по нижней границе заявленного индикатива 2,1%-2,35% годовых.
Инвесторы находятся в ожидании заседания ФРС 19-20 сентября, на котором вряд ли регулятор изменит ставки, но может объявить о старте сокращения баланса. Рыночная вероятность повышения ставок в декабре подросла до 47% против 35% в начале недели. Сегодня выходит блок важной статистики в США за август: розничные продажи (15-30 мск) и промпроизводство (16-15 мск), которые могут повлиять на ожидания по ставкам ФРС. Кроме того, вечером S&P, вероятно, объявит итоги пересмотра рейтинга РФ, который сейчас на уровне «ВВ+»/Позитивный. В целом, все предпосылки в экономике сформировались для возвращения инвестиционного рейтинга России, но удержать S&P от этого может расширение этим летом антироссийских санкций США.
Российские евробонды могут инерционно подрастать в первой половине дня, в дальнейшем рынки будут отыгрывать важную статистику в США.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»