По итогам торгов 13 сентября индекс ММВБ снизился на 0,22% до 2054,19, а РТС упал на 0,52% до 1118,38 п. В первой половине дня индекс ММВБ поднялся выше отметки 2070 пунктов, но к вечеру этот оптимизм иссяк под давлением внешнего негатива.
Вновь стоит отметить, что основную поддержку рынку оказывали недооценённые бумаги. Однако лишь у Газпрома (MCX:GAZP) (+1,28%) и у Роснефти (MCX:ROSN) (+0,05%) получилось удержаться в плюсе. Бумаги ВТБ (MCX:VTBR) (+2,1%) начинали день среди лидеров, а завершили среди аутсайдеров. Однако у акций ВТБ есть неплохие перспективы, если III квартал окажется столь же неожиданно позитивным, как и I полугодие, когда банк смог увеличить прибыль в 4 раза. У бумаг Газпрома в ближайшее время должна проясниться история с стокгольмским арбитражем по украинским контрактам. Кроме того, должна наступить ясность по европейским проектам. В остальном, в отличие от индекса ММВБ, который подрос от июньских минимумов на 16%, акции Газпрома почти не участвовали в этом ралли.
Акции ГМК Норникель (MCX:GMKN) (-2,2%) негативно отреагировали на провал котировок никеля более чем на 4%. Бумаги РусАл (MCX:RUALRDR) (+2,26%) позитивно отреагировали на новости о том, что китайская CEFC намерена купить 5% акций EN+ Group, которая является материнской компанией для РусАл.
Также стоит обратить внимание на то, что бумаги производителей драгоценных металлов продолжают снижаться вслед за котировками золота: Полюс (-0,28%), Polymetal (MCX:POLY) (-1,58%).
Рубль не смог укрепить свои позиции, но также удержался от какого-то сильного ослабления. Нефть Brent преодолела отметку $55 за баррель. Однако главным фактором для отечественной валюты все же остаётся спрос на долговые инструменты РФ. Минфин провёл два аукциона ОФЗ-ПД 26207 с погашением 3 февраля 2027 года в объёме 20 млрд и ОФЗ-ПД серии 26222 с погашением 14 октября 2024 года. На первом аукционе спрос составил 45,639 млрд, а средневзвешенная доходность – 7,6%. На втором аукционе спрос на аукционе составил 57,697 млрд рублей, а средневзвешенная доходность 7,66%. Стоит отметить, что ещё полтора месяца назад инвесторы соглашались покупать аналогичные ОФЗ с доходностью лишь выше 8%.
Столь высокий спрос объясняется уверенностью, что ЦБ РФ снизит ставку на 50 базисных пунктов в рамках ближайшего заседания. Уверенность эта базируется на статистике по инфляции. В августе она замедлилась до 3,3% в годовом выражении. Минэкономразвития ожидает, что по итогам сентября она замедлится до 3,1%-3,2%. Однако уверенность рынка в наступлении события фактически делает его свершившимся, что и оказывает давление на рубль. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,43% до 57,96, а евро слабел на 0,15% до 68,90.
Торги в США завершились новыми рекордами индексов. Основной прирост обеспечили бумаги энергетиков и сектора производства товаров длительного потребления. Энергетики, естественно, пользовались спросом на фоне роста WTI выше $49, а Brent выше $55 за баррель: Chevron Corp (NYSE:CVX). (+1,5%), ConocoPhillips (NYSE:COP) (+1,4%). Бумаги Apple (NASDAQ:AAPL) (-0,75%) продолжили снижаться.
На рынке испытывают вполне законные беспокойства, что продажи новых моделей iPhone недостаточно обеспечены новыми функциями. Буровая компания SeaDrill Ltd. (+20,24%) объявила о подаче заявки на защиту от кредиторов. Toshiba (T:6502) решила не продавать своё подразделение чипов консорциуму под лидерством Western Digital (-3,42%). Вместо этого, подразделение будет продано за $18 млрд консорциуму во главе с Bain Capital, в который также входят Apple и Dell.
Статистика в среду оказалась примечательной. Индекс цен производителей (PPI) вырос в августе на 2,4% по сравнению с 1,9% в июле. За месяц индекс подрос на 0,2%, как и Core PPI. В годовом выражении Core PPI остался на уровне 1,9%, как и в июле. Вполне ожидаемо, что доллар США показал существенное укрепление против конкурентов. По итогам дня DJIA укрепился на 0,18% до 22158,18 п., а S&P 500 подрос на 0,08% до 2498,37 п.
Азиатские рынки преимущественно торговались в минусе на фоне слабой статистики из Китая. Рост промышленного производства в КНР замедлился в августе до 6,0% при ожиданиях 6,6%. Рост розничных продаж замедлился до 10,1% при ожиданиях 10,5%. И, наконец, рост инвестиций в основной капитал упал до 7,8% при ожиданиях 8,2%. Австралийский рынок также был под впечатлением китайских данных, хотя безработица в Австралии осталась на уровне 5,6%. Прирост новых рабочих мест составил 40,1 тыс..
Промышленное производство в Японии сократилось в июле на 0,8%, как и ожидалось. Японский Nikkei 225 торговался в минусе, игнорируя ослабление иены почти до 110,5 за доллар. Если же говорить о секторах, то в Азии покупали нефтедобывающие компании, а продавали производителей металлов. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3367,82 п. (-0,48%), Nikkei 225 – 19811,44 п. (-0,27%).
Нефть накануне получила стимул к росту от Международного энергетического агентства. МЭА отмечает, что в августе мировые поставки нефти сократились на 0,7%, что случилось впервые за четыре месяца. Кроме того, агентство повысило прогноз прироста спроса в текущем году с 1,5 млн бар. до 1,6 млн бар. к суточному потреблению.
Далее рынок изучал отчёт Минэнерго США, который не внёс существенных корректив в настроения на рынке. На неделе, завершившейся 8 сентября, коммерческие запасы нефти в США увеличились на 5,9 млн бар. до 468,2 млн бар. Запасы бензина снизились на 8,4 млн бар., а дистиллятов – на 3,2 млн бар. Импорт сырой нефти на отчётной неделе сократился на 603 тыс. бар. до 6,5 млн бар. в сутки. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,4 млн бар. общих топливных поставок в сутки (-0,8% за год), 9,6 млн бар. бензина в сутки (+0,2% за год), а также 4 млн бар. дистиллятов в сутки (+10,4% за год). Добыча нефти в США увеличилась на отчётной неделе сразу на 572 тыс. бар. до 9,353 млн бар. в сутки.
Свежие китайские данные говорят о том, что объёмы нефтепереработки в КНР выросли в августе на 6,5% в годовом выражении до 11,1 млн бар. в сутки. В январе-августе объёмы нефтепереработки увеличились на 3,4% до 11,05 млн бар. в сутки. Внутреннее производство нефти сократилось в августе на 3,1% в годовом выражении до 3,76 млн бар. в сутки. В период с января по август производство упало на 4,6%. Производство угля в КНР продолжило рост даже на фоне сокращения избыточных мощностей. В августе рост добычи угля составил 4,1% в годовом выражении, а в январе-августе производство увеличилось на 5,4%.
Производство коксующегося угля упало в августе на 5,3%, а в январе-августе выросло на 1,3%. К 9:00 (мск) Brent – $55,01 (-0,27%), WTI – $49,21 (-0,18%), золото – $1324,9 (-0,23%), медь – $6540,03 (-0,49%), никель – $11240 (-1,06%), палладий – $935,55 (+0,20%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 92,48. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,187 (-0,13%), GBP/USD – $1,32 (-0,02%), USD/JPY – 110,47 (-0,03%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 14:00 (мск) – решение Банка Англии по ставке,
- в 15:30 (мск) – число первичных обращений за пособием по безработице в США и потребительская инфляция.
В начале торгов на российском рынке будут преобладать негативные настроения из-за слабой статистики из Китая. Впрочем, стоит обратить внимание на нефть, которая игнорирует китайский фон и торгуется в районе $55 за баррель Brent. Конечно, дальнейший рост Brent уже не кажется столь очевидным, поскольку текущие цены будут стимулировать снижение дисциплины в OPEC, а также активизацию американской сланцевой добычи. Впрочем, если говорить о российском рынке, то индекс ММВБ может немного снять перекупленность. Рубль не имеет особых поводов для ослабления, но выход в диапазон 58,0-58,5 может быть вполне логичным завершением ожиданий связанных с грядущим снижением ставки ЦБ РФ.