автор Пинхас Коэн
Ключевые события
Вчера рынок США отыграл около половины падения на 0,75%, произошедшего в понедельник, а доходность долгосрочных гособлигаций снизились после того, как президент Дональд Трамп и демократы достигли соглашения о повышении потолка госдолга США до конца года и финансировании правительства после середины декабря, а также оказании помощи жертвам урагана «Харви».
Азиатские индексы отреагировали на эти новости разнонаправленным движением. Сначала поддержку рынку оказал рост спроса на рисковые активы, вызванный повышением потолка госдолга. Однако, по мере приближения к 9 сентября (государственному празднику в КНДР), к которому может быть приурочено очередное ядерное испытание, индексы перешли к снижению. Несмотря на рост обеспокоенности инвесторов, азиатские площадки закрылись в плюсе.
С самого открытия Stoxx 600 пытается расти. Тем не менее, подъем сдерживается акциями горнодобывающих компаний, так как ралли цен на промышленные металлы приостановилось.
Фьючерс на S&P 500 снизился сегодня утром после вчерашнего нестабильного американского рынка и в ответ на мощные драйверы. В то время как повышение потолка госдолга обеспечивает инвесторам определенную уверенность, положительный эффект был быстро компенсирован отставкой заместителя главы ФРС Стэнли Фишера, а также неожиданным повышением процентной ставки в Канаде.
73-летний Фишер, которого многие называют «гигантом центрального банка», ранее занимал должность главного экономиста Всемирного банка и возглавлял Банк Израиля, центральный банк ближневосточной страны, во время финансового кризиса 2008 года. Под его руководством в период с 2005 по 2013 год Израиль был одной из немногих стран, которые не оказались втянуты в финансовый кризис благодаря строгому банковскому и ипотечному регулированию.
В 2010 году Банк Израиля занял первое место среди центральных банков за его эффективность, согласно Ежегодному рейтингу конкурентоспособности от IMD. Фишер получил высокую оценку за то, как он справился с израильской экономикой после глобального финансового кризиса, и его банк стал первым в развитых странах, повысившим ставки уже в сентябре 2009 года. Кроме того, Фишер преподавал как в университете Чикаго, так и Массачусетском технологическом институте. Среди его учеников нынешний глава ЕЦБ Марио Драги и бывший глава ФРС Бен Бернанке.
Отставка Фишера, которая произойдет около 13 октября, до истечения срока полномочий главы ФРС Джанет Йеллен, который заканчивается в январе 2018 года, увеличивает неопределенность на и без того неспокойном рынке. Более того, аналитики говорят, что отставка Фишера снижает вероятность того, что Йеллен захочет остаться на второй срок.
Подобный сценарий предоставит президенту Трампу, по крайней мере, четыре вакантные должности в ФРС. Это может напугать тех инвесторов, которым не нравится его стиль руководства, в то время как другие могут быть настроены более оптимистично с учетом перспективы ослабления регулирования.
А вот вам еще один фактор неопределенности. Инвесторы по-прежнему внимательно следят за ураганом «Ирма» (которому уже присвоена пятая категория), который сейчас формируется в Карибском бассейне и направляется к побережью Флориды. Перспектива его выхода к восточному побережью США в эти выходные оказывает давление на цену нефти WTI. Накануне котировки преодолели отметку $49 впервые за месяц.
Еще одним признаком расходящихся настроений относительно спроса на риск между трейдерами фондового рынка и валютными трейдерами выступил вчерашний рост индексов США, в то время как валютные активы и облигации оказались более чувствительны к сохраняющейся угрозе со стороны КНДР и неопределенным перспективам повышения процентных ставок и сокращения баланса ФРС.
Доллар был распродан, а спрос на гособлигации подскочил, что вызвало рост доходности по ним. Вот доказательство ослабления уверенности инвесторов от соглашения о повышении потолка госдолга: рост доллара против иены был полностью отыгран.
Основное внимание будет сосредоточено на заседании ЕЦБ, после которого инвесторы будут ожидать намеков от Марио Драги на детали плана сокращения баланса. Евро может отреагировать на его риторику.
Ожидаемые события
- Глава ЕЦБ Марио Драги выступит на пресс-конференции после заседания ЕЦБ по вопросу денежно-кредитной политики.
- Данные из США по числу первичных заявок на пособия по безработице и уровню производительности могут предоставить дополнительные намеки на бедующее монетарной политики регулятора.
- Статистика по торговому балансу Китая завтра, вероятно, продемонстрирует очередной рост месячного показателя экспорта. Международные резервы, однако, оказались ниже ожидаемых и составили $3,092 трлн против ожидаемых $3,095 трлн.
Рыночные движения
- Индекс MSCI Asia Pacific прибавил 0,2%. Stoxx Europe 600 торговался в боковике.
- Индекс Hang Seng снизился на 0,3%, а индексы Китая, включая Shanghai Composite, не демонстрировали единой динамики
- TOPIX закрылся в плюсе на 0,4%, а южнокорейский KOSPI вырос на 1,1%.
- Австралийский S&P/ASX 200 Index торговался в боковике.
- DAX прибавил 0,5% и укрепился до месячного максимума.
- FTSE 100 набрал 0,1%.
- Фьючерс на S&P 500 снизился на 0,2%.
Валютный рынок
- Индекс доллара снижается четвертую сессию подряд. Сегодня индекс скинул 0,1%.
- Евро прибавил 0,2% до уровня недельного максимума на отметке $1,1943.
- Фунт торговался в боковике вблизи $1,3047 на уровне максимума за пять недель.
- Иена укрепилась на 0,2% против доллара до отметки 108,98.
Рынок облигаций
- Доходность 10-летних гособлигаций США составила 2,09%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Германии выросла до 0,36%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании прибавила 2 б.п. до уровня 1,026%.
Сырьевые товары