Обзор мирового рынка зернобобовых 1 – 31 августа 2017 года

По итогам августа, цены на зернобобовые культуры на мировых рынках показали существенное снижение на фоне переоценки предложения зерна на рынках. Лишь в последние дни месяца цены показали резкий отскок, под влиянием спекуляций вокруг последствий урожая Харви, переоценки запасов и закрытия сентябрьских контрактов. В итоге, на Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕ сентябрьские контракты на пшеницу снизились на 11,4% с 474,50 до 420,50 USD/100буш, на кукурузу упали на 8,3% с 370,75 до 340,0 USD/100буш, на сою - на 5,6% с 999,5 до 942,00 USD/100буш.

Цены зерновых, значительно взлетевшие в июле на опасениях слабого урожая пшеницы и кукурузы под влиянием неблагоприятных погодных факторов, а также переоценки цен из-за ослабевшего доллара, на протяжении всего августа стремительно корректировались.

Доминирующим фактором к распродажам выступил отчет USDAWASDE, а также сезонное ослабление цен ввиду поступления на рынки зерна нового урожая.

В частности,министерство сельского хозяйства США пересмотрела прогноз урожая пшеницы в сторону повышения сразу на 5,4 млн тонн, за счет более высоких оценок урожая в России (+5,5 млн тонн к июльскому прогнозу до 77,5 млн тонн), в Украине (+2,5 млн тонн к июльскому прогнозу до 26,5 млн тонн) и в Казахстане (+1 млн тонн к июльскому прогнозу до 14 млн тонн). Также в сторону повышения были пересмотрены начальные объемы запасов пшеницы до 258,6 млн тонн (+0,5млн тонн). Не смотря на повышение прогноза мирового потребления пшеницы до 737,1 млн тонн (+1,8 млн тонн) общее предложения зерна остается на рекордных 1001,8млн тонн, что в результате повысит остатки зерна в конце сезона до рекордных 264,7 млн тонн (+4,1 млн тонн к июльскому прогнозу). Ожидая столь профицитный баланс цены, конечно же, продолжили снижаться.

Прогнозы по балансу кукурузы были более благоприятными, однако разочаровали рынки из-за ожидаемого замедления потребления. В частности, мировой урожая кукурузы на 2017/2018 МГ был пересмотрен с понижением на 3,43 млн тонн до 1033,5 млн тонн за счет резкого сокращения прогноза урожая в США (-2,59млн тонн к июльским оценкам до 359,5млн тонн) и ЕС (-1,59 млн тонн к июльским оценкам до 60 млн тонн), дополнительно были понижены прогнозы урожая для Канады и Сербии. В результате, мировое предложение кукурузы на рынках было сокращено до 1262,1 млн тонн, при том что мировые запасы на начало были пересмотрены с повышением на 1,1 млн тонн до 228.6 млн тонн. Однако не смотря на такое сокращение предложения, USDA также пересмотрели в сторону понижения мировое потребление кукурузы до 1061,2 млн тонн (-2,38млн тонн к июльскому прогнозу). Как следствие, оценка запасов кукурузы на конец 2017/2018 МГ осталась практически без изменений 200,6млн тонн.

Баланс сои, согласно USDA в 2017/2018 МГ также останется профицитным, за счет высоких переходящих остатков 2016/2017 МГ и пересмотренного с повышением прогноза по урожаю сои на 2,3млн тонн до 347 млн тонн. Основной прирост урожая сои ожидается в США – до 119,2млн тонн (+3,3млн тонн к июльскому прогнозу).

В последние дни месяца пшеница стала существенно повышаться в цене благодаря спекуляциям вокруг последствий урагана Харви, который накрыл штат Техас и стал угрозой экспорту пшеницы, поскольку из портов техасского залива отправляется четверть американского экспорта этой культуры. Позитивной также стала статистика по экспортным поставкам в США, указавшая на хороший спрос, который поддерживается, в том числе слабым долларом.

В дополнение к этому, бюро статистики Канады опубликовало августовский отчет, где существенно снизил прогнозы производства зерна. Фактически отчет оказался слабее рыночных ожиданий, что существенно поддержало котировки пшеницы. В частности, Канада в 2017 году ожидает урожай пшеницы на уровне 25,541, что на 19,5% ниже показателей 2016 года и на более чем 3% хуже прогнозов рынка.

Цены кукурузы взлетели вверх в последний день месяца под влиянием спекулятивного закрытия позиций в последний день торгов сентябрьскими контрактами.

Ближайшую неделю рынок на рынке сохранится высокая волатильность. Короткая неделя из-за Дня Труда в США будет сдерживать общую активность. Впереди новые прогнозы USDA, публикация которых запланирована на 12 сентября, в ожидании которых рынок будет концентрировать свое внимание на поступающей информации о ходе уборки и состоянии нового урожая, севе озимих и активности экспорта.

Для декабрьских фьючерсов мы рассматриваем торговый коридор на будущую неделю для пшеницы на уровне 430-445 USD/100буш, для кукурузы прогноз 340-360 долларов за 100 бушелей, для сои неизменный на уровне 920-975 USD/100буш.

На рынках СНГ

По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) снизились до $180,0. Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) стабилизировались на $182,50, цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) стабилизировались на уровне $178.

По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) упали до$161,0,цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) снизились до$161,5.

Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB