В стартующем саммите глав мировых ЦБ в Джексон Хоул, который состоится с 24 по 27 августа, главной интригой будет выступление глав ФРС и ЕЦБ, а точнее, то как они видят состояние экономик своих стран и мировой экономики в целом перед сентябрьскими заседаниями регуляторов.
Выходящие данные по росту ВВП и занятости в США в первом полугодии 2017 года были достаточно «неплохими» для руководства ФРС, а вот с данными по инфляции дело обстояло гораздо хуже. Протоколы июльского заседания Федерального резерва показали, что руководство все больше беспокоит «слабая инфляция», недотягивающая до целевого уровня в 2% (на данный момент инфляция составляет 1,7%). Так, некоторые его члены высказались за приостановку повышения ключевой ставки, пока инфляция не выйдет на целевой показатель в 2% и выше.
Ожидания от выступления главы ФРС Джанет Йеллен в целом сводятся к тому, насколько «резким или наоборот мягким» будет ее послание рынкам в плане оценки состояния экономики и инфляции в США, а также вариантов дальнейшего начала сокращения активов на балансе ФРС. Если предположить, что для Джанет Йеллен таргет по инфляции в 2% является «ключевой составляющей» при повышении ставки, то логично предположить, что данное повышение будет отложено как минимум до декабрьского заседания ФРС (при условии роста инфляции).
Глава ЕЦБ Марио Драги примет участие в саммите глав ЦБ после трехгодичного перерыва. Многие участники рынка находятся в ожидании подтверждения скорого отказа ЕЦБ от стимулирующих мер, но на данный момент ЕЦБ крайне осторожен в своих действиях, так как опасается, что в случае сворачивания программы выкупа активов, может оказать сильное давление на рынок облигаций, тем самым нарушив постепенное восстановление экономического роста.
На данный момент крайне сложно предположить, как поведут себя мировые долговые и валютные рынки вовремя и после выступлений глав ФРС и ЕЦБ. Лучше всего находиться вне позиций, так как волатильность может быть крайне сильной, и анализировать за происходящим со стороны.