автор Пинхас Коэн
Ключевые события
Рынки акций и облигаций США испытывают подъем на фоне снижения доллара, вызванного обеспокоенностью членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС ослаблением инфляции, что было отражено в протоколе последнего заседания Комитета.
Внешний фон
Большинство чиновников ФРС на минувшем заседании (25-26 июля) остались непоколебимыми в своем прогнозе того, что инфляция в конечном итоге достигнет целевого уровня в 2% «в течение ближайших нескольких лет», и лишь немногие предположили дальнейшее её ослабление.
Также члены Комитета не пришли к единому мнению касательно планов сокращения баланса ФРС на $4,2 триллиона.
В то время как некоторые из них уже готовы назначить дату, другая часть заявила, что это произойдет «относительно скоро, если не случится значительных неблагоприятных изменений в экономике или на финансовых рынках».
Протокол заседания FOMC сместил фокус внимания инвесторов со скандала вокруг Трампа, после того как группа исполнительных директоров вышла из Американского промышленного совета при президенте США после его недостаточно резкого осуждения актов насилия и проявления расизма во время беспорядков в Вирджинии. Это добавило сомнений инвесторам касательно способности Трампа проводить запланированную политику, что позволило фондовому рынку закрыться в минимальном плюсе. С другой стороны, информация, содержавшаяся в протоколе заседания ФРС, не добавила уверенности трейдерам валютного рынка, что оказало давление на доллар, а доходность облигаций начала расти.
Инвесторы фондового рынка предпочитают медленное повышение ставок, так как это делает более доступной свободную ликвидность для вливания в акции, которые сейчас торгуются на рекордных максимумах. Такая ситуация уже наблюдалась в 1929 и 2000 годах, как раз перед крахом американского рынка. Кроме того, дешевый доллар делает акции США более доступными для иностранных инвесторов.
С другой стороны, долларовые спекулянты выступают против медленного повышения ставок, так как это обеспечивает меньшие выплаты по активам.
И наконец, трейдеры рынка облигаций заинтересованы в покупке прямо сейчас, когда доходность выше, чем ожидаемые выплаты в будущем.
Нефть упала на 1,75%, несмотря на резкое сокращение запасов сырья в США, поскольку уровень нефтедобычи в США достиг 2-летнего максимума. Эти две противоборствующие силы – рост производства по сравнению с падающими запасами – оказывали наибольшее влияние на котировки с 21 июня, когда нефть начала свой 20-процентный рост от уровня в $42,05 до максимума в $50,41. Сейчас нефть опирается на линию краткосрочного восходящего тренда. Закрытия ниже отметки $46 может быть достаточно, чтобы вернуться к тестированию уровня $42.
Сегодня европейские индексы перешли к снижению после смешанной азиатской сессии, вызванной растущей иеной, но технологический сектор продемонстрировал рост на фоне сильного отчета о финансовых результатах Tencent Holdings (OTC:TCEHY).
Индексы Японии и Австралии снизились, в то время как южнокорейские площадки демонстрировали рост, частично преодолев последствия кризиса на Корейском полуострове.
Фьючерсы на индексы США сигнализируют о том, что акции США могут открыться снижением. В лидерах падения – NASDAQ, с понижением на 0,23%.
Гособлигации растут, в то время как доллар восстановился, отыграв потери после вчерашней публикации протокола заседания FOMC, снизившего шансы на дальнейшее повышение ключевой процентной ставки ФРС в текущем году.
STOXX 600 в минусе благодаря банковскому сектору, в то время как выход протокола заседания ЕЦБ привел к снижению евро, несмотря на сигналы о вероятном сворачивании программы количественного смягчения (QE).
По данным Reuters, глава ЕЦБ Марио Драги не представит новых деталей касательно денежно-кредитной политики на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. На графике евро зажат между линией долгосрочного восходящего тренда (с 20 июня) и краткосрочным нисходящим трендом (с 8 августа).
Среди металлов наибольший рост показали золото и олово; цинк торгуется вблизи 10-летнего максимума.
Ситуация на рынках
Фондовый рынок
- Индекс Stoxx Europe 600 скинул 0,1%.
- Фьючерс на индекс S&P 500 торгуется в боковике.
Валютный рынок
- Евро подешевел на 0,1% до отметки $1,1759.
- Индекс доллара перешел к росту и набрал 0,17%.
- Фунт торгуется в боковике на уровне $1,2886.
Рынок облигаций
- Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 1 б.п. и составила 2,23%
- Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании снизилась на 2 б.п. до отметки 1,087%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Германии сократилась на 1 б.п. до уровня 0,43%.
Сырьевые товары