В понедельник российские игроки вернулись на рынок, и с самого утра в паре USDRUB возник значительный локальный спрос. В результате, несмотря на отсутствие существенных движений на нефтяном рыке, уже в первые часы торгов рубль ослаб относительно доллара до 60.0. Позднее цена нефти Brent начала снижаться и закрылась в минусе на 4%, на отметке 54.9 долл./барр. С технической точки зрения пробитие уровня 56.0 долл./барр. является негативным сигналом, указывающим на вероятность дальнейшей коррекции. Динамику нефтяного рынка в настоящий момент определяют два разнонаправленных фактора: с одной стороны, это соглашение об ограничении добычи между ОПЕК и другими нефтедобывающими странами, а с другой – потенциальное восстановление добычи в США, о возможности которого свидетельствует рост числа буровых установок, продолжающийся на протяжении последних 10 недель. Кроме того, объем открытых длинных позиций в нефти уже достиг значительного уровня, а значит, возможностей для дальнейшего притока на рынок свежих денег и, следовательно, дальнейшего роста цен остается все меньше.
По итогам первого рабочего дня рубль ослаб на 0.9%, закрывшись на отметке 60.1 относительно доллара. Таким образом, по своей динамике рубль опередил нефть, причиной чего стал довольно высокий уровень аппетита к риску в мире в целом. Другим сырьевым валютам также удалось избежать существенной коррекции, а некоторые из них даже подорожали. В частности, норвежская крона и колумбийское песо закрылись в небольшом минусе, а новозеландский доллар и австралийский доллар укрепились на 0.8%. Среди валют развивающихся рынков наиболее слабый результат показали турецкая лира (−1.9%) и корейская вона (−1.3%) из-за обеспокоенности инвесторов напряженной политической ситуацией в этих странах. Тем временем мы обновили нашу модель краткосрочной динамики обменного курса USDRUB с учетом данных за декабрь.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»